Pfizer v središču pozornosti: Dividendne delnice skozi čas

Dividende delnice so v zadnjih letih doživele turbulentna obdobja, še posebej v primerjavi s tehnološkimi težkokategorniki. Kljub temu njihov pomen za vlagatelje, osredotočene na dohodek, ostaja nesporen. Ameriška podjetja so prepoznala ta trend in se bolj osredotočajo na izplačila dividend. Tudi vodilna tehnološka podjetja so sledila temu zgledu in so začela izplačevati dividende, da bi privabila vlagatelje. V okviru spreminjajoče se tržne dinamike postajajo vse bolj privlačna kakovostna podjetja s trdnimi bilancami, ki se trgujejo po nižjih množiteljih. Dividendna podjetja pogosto ustrezajo temu profilu, saj imajo običajno stabilne poslovne modele in denarne tokove, kar jim omogoča, da nenehno vračajo dobičke vlagateljem. Dan Lefkovitz, strateg pri Morningstar Indexes, to prav tako poudarja v nedavnem poročilu. Dodaten vplivni dejavnik je pričakovana obrestna politika Fed-a. Analitiki pričakujejo, da bo centralna banka s septembrom začela zniževati obrestne mere, kar bo uvedlo novo fazo sproščanja po enem najbolj agresivnih ciklov zaostrovanja. Ker dividende postanejo bolj privlačne v primerjavi z obvezniškimi donosi pri padajočih obrestnih merah, bi lahko dividendne napovedi od tega imele koristi. Poleg tega podjetja z visokimi dolgovnimi obveznostmi, kot so oskrbovalna podjetja in REIT-ji, pogosto sodijo med delničarje in imajo koristi od padajočih obrestnih mer. Tudi če izključimo obrestne mere, študija S&P Dow Jones Indices kaže, da so dividende od leta 1926 do julija 2023 predstavljale 32 % mesečnega skupnega donosa širšega trga. To poudarja moč dividend in njihov vpliv na dolgoročne naložbe. Kljub pozitivnim znakom imajo dividende delnice v tem letu težave pri sledenju širšemu trgu. Dividendni Aristocrats Index je zabeležil dvig za skoraj 9 % leta 2024, medtem ko je širši trg pridobil več kot 16,5 %. V tem kontekstu si želimo ogledati nekaj najboljših slabo ocenjenih dividendnih delnic. Za našo oceno najboljših slabo ocenjenih dividendnih delnic smo najprej identificirali delnice, ki so v zadnjih treh letih padle s svojih vrhov. Izmed teh smo izbrali deset izplačevalcev dividend, katerih cene delnic so padle za 25 % ali več. Naša lestvica temelji na odstotnem padcu od vrha do trenutnega nivoja. Med temi je Pfizer, katerega cena delnic je v zadnjem letu padla za 18 %. Uspešnost podjetja je bila močno povezana z uspehom njegovega cepiva proti koronavirusu Comirnaty, ki je leta 2022 ustvarilo več kot 100 milijard dolarjev prihodkov. Kljub temu je povpraševanje po cepivu močno upadlo. Analitiki so kljub temu optimistični in poudarjajo solidno operativno uspešnost Pfizerja, zlasti z izdelki, ki niso povezani s COVID-om. Pfizer v zadnjih 85 letih ni nikoli zamudil izplačila dividend in ima 14-letno serijo povečevanja dividend. To ga naredi za privlačno naložbo. V drugem četrtletju leta 2024 se je število hedge skladov s pozicijami v Pfizerju povečalo na 84, kar je jasen znak zaupanja institucionalnih vlagateljev. Čeprav je Pfizer na mnogih področjih obetaven, menimo, da bi lahko določene delnice s področja umetne inteligence imele še večji potencial.