Intel: Nov korak v kompleksnem preobratu

Intel, ki se že vrsto let bori s svojo strategijo oživitve, je ta teden naredil ključen korak, da bi obvladal enega najzapletenejših preobratov v zgodovini tehnološke industrije. Glavna točka Intelove strategije je odločitev CEO Pat Gelsingerja, da ohrani zasnovo in proizvodnjo čipov pod eno streho, namesto da bi jih razdelili na ločena podjetja. Težava: Intel ne proizvaja dovolj lastnih PC in strežniških čipov, da bi zapolnil svoje ogromne proizvodne obrate, imenovane "Fabs", ki so nujni za ponovno doseganje vrha v tekmovanju za napredno proizvodnjo čipov. Zato mora Intel prepričati druga podjetja, vključno s konkurenti, da bi svoje čipe prav tako izdelovala v teh obratih. Prednost za Intel v tej situaciji je geopolitično tveganje v Tajvanu, kjer je sedež vodilnega proizvajalca čipov TSMC. To bi lahko spodbudilo druga podjetja, da razmislijo o Intelu kot alternativnem viru za proizvodnjo čipov. Vendar bi bil doseganje nivoja TSMC-a zahtevno – tudi za najbolje financirano in specializirano proizvodno podjetje, kaj šele za podjetje, kot je Intel, ki je sredi ključnega procesa prestrukturiranja. Če bi Gelsingerju uspelo izkoristiti posel foundry za obnovitev Intelovega integriranega poslovnega modela, bi to lahko pri konkurentih, ki so postali stranke, sprožilo nezaželene ambicije. Da bi pokazali, da podjetje dovolj osredotočeno na proizvodnjo, je Intel že razdelil finance svoje proizvodne divizije. Ta teden je Gelsinger šel še korak dlje in napovedal, da bo to divizijo formuliral kot samostojno pravno hčerinsko podjetje z neodvisnim upravnim odborom. Ta temeljita prestrukturacija naj bi jasneje definirala korporativno strukturo in bi lahko v poznejši fazi olajšala delitev podjetja. Nekateri bi to lahko videli kot poskus, da bi prepričali vlagatelje, naj ocenijo proizvodno poslovanje kot samostojno podjetje in s tem povečajo skupno vrednost Intela. Vendar je odziv na Wall Streetu ostal zadržan. Kljub temu bi ta korak lahko imel operativne prednosti. Ločena struktura upravljanja bi lahko Intelovim konkurentom vlila več zaupanja pri izdaji svojih zasnov za proizvodnjo, ne da bi se bali, da bi se s tem ogrozile njihove pravice intelektualne lastnine, pravi Daniel Newman, CEO ameriške analitske firme The Futurum Group. Poleg tega bi formalna notranja ločitev lahko olajšala financiranje. Velike foundry stranke bi lahko bile potencialni vlagatelji, ki želijo investirati v Intelove kapitalske potrebe, ne da bi pri tem neposredno vlagale v celotno podjetje. Vendar sama prestrukturacija ni dovolj. Intel mora dejansko napredovati tudi na področju proizvodnje in razvijati boljše zasnove čipov. Nekoč je bila tesna povezava med proizvodnjo in zasnovo Intelova moč. Danes sta obe poslovni področji podobni borcema, ki se med seboj trudita ohraniti nad vodo. Pod Gelsingerjem je Intel nadoknadil veliko zaostankov na področju procesne tehnologije. Brez teh napredkov bi bila revitalizacija nepredstavljiva. Kar pa še ni dokazano, je, ali se ti postopki lahko uspešno pretvorijo v vrhunske izdelke in ali lahko privabijo dovolj foundry strank. Prihajajoči meseci bodo ključni. Nov strežniški čip, kodno imenovan Granite Rapids, bo pokazal, ali se Intel lahko kosa s konkurentom AMD. Na področju PC čipov bo novi Lunar Lake čip igral ključno vlogo, medtem ko Intel poskuša braniti tržne deleže pred Qualcommom, čeprav je bil pomemben del tega čipa prenesen na TSMC, kar obremenjuje marže. Pravočasne predstavitve izdelkov in pozitivne ocene bi lahko začele obnavljati zaupanje na Wall Streetu. Vendar pred Intelom stojita še dve težki leti, preden marže ponovno pokažejo resne izboljšave, celo v najbolj optimističnem scenariju.