DAI je stabilni kovanec (kriptovaluta s stabilno ceno) na osnovi Ethereuma, katerega izdajo in razvoj upravljata Maker Protocol in decentralizirana avtonomna organizacija MakerDAO. Cena DAI je mehko vezana na ameriški dolar in je zavarovana z mešanico drugih kriptovalut, ki so položene v pametne pogodbene trezorje vsakič, ko je ustvarjen nov DAI. Pomembno je ločiti med Multi-Collateral DAI in Single-Collateral DAI (SAI), prejšnjo različico žetona, ki je lahko bila zavarovana le z eno kriptovaluto; SAI prav tako ne podpira obrestne mere DAI, ki uporabnikom omogoča zaslužek zadržkov z držanjem DAI žetonov. Multi-Collateral DAI je bil lansiran novembra 2019.

Ena izmed ključnih značilnosti DAI je, da ga ni ustvarila nobena posamezna oseba ali majhna skupina soustanoviteljev. Namesto tega razvoj programske opreme, ki ga poganja, ter izdajo novih žetonov urejata MakerDAO in Maker Protocol. MakerDAO je decentralizirana avtonomna organizacija — vrsta podjetja, ki deluje v decentraliziran način z uporabo pametnih pogodb — samouresničljivih dogovorov, izraženih v programski kodi, ki se izvajajo na verigi Ethereum. To organizacijo demokratično upravljajo imetniki žetonov za upravljanje Maker (MKR), ki delujejo podobno kot delnice tradicionalnega podjetja; imetniki MKR lahko glasujejo o ključnih odločitvah glede razvoja MakerDAO, Maker Protocol in DAI, pri čemer je njihova glasovalna moč sorazmerna s količino žetonov Maker, ki jih imajo. MakerDAO je prvotno ustanovil danski podjetnik Rune Christensen leta 2015. Preden se je začel ukvarjati z ekosistemom Maker, je Christensen študiral biokemijo in mednarodno poslovanje v Kopenhagnu ter ustanovil mednarodno kadrovsko podjetje Try China.

Dai je druga največja decentralizirana stabilna valuta po tržni kapitalizaciji, potem ko jo je nedavno prehitela Terrajeva lastna stabilna valuta — UST. Obe sta podprti s kriptovalutami in vezani na dolar, medtem ko so glavne stabilne valute, kot so USDT, USDC in BUSD, podprte s tradicionalnimi sredstvi, kot so gotovina, podjetniške obveznice, ameriške državne obveznice in komercialni zapisi (pri čemer so slednji pri USDT podvrženi večjemu nadzoru). Torej, s čim je podprta Dai? Stabilna valuta Dai je kriptovaluta, ki temelji na zavarovanju in je mehko vezana na ameriški dolar. Uporabniki ustvarjajo Dai z deponiranjem kripto-sredstev v Maker Vaults prek protokola Maker. Uporabniki lahko dostopajo do protokola Maker in ustvarjajo Vaults prek Oasis Borrow ali drugih vmesnikov, ki jih je razvila skupnost. Na Oasis Borrow lahko uporabniki položijo zavarovanje, kot so ETH, WBTC, LINK, UNI, YFI, MANA, MATIC in druga. Nato lahko uporabniki najamejo posojilo v Dai proti svojemu zavarovanju, pod pogojem, da je znotraj zavarovalnega razmerja, ki se giblje od 101 % do 175 %, odvisno od tveganja povezanega sredstva.

Glavna prednost DAI leži v njegovi mehkotegi glede na ceno ameriškega dolarja. Kripto trg je znan po svoji volatilnosti, kjer tudi največji in visoko likvidni kovanci, kot je Bitcoin, včasih doživijo spremembe cene (tako gor kot dol) za 10 % ali več v enem samem dnevu. V teh okoliščinah so trgovci in investitorji naravno nagnjeni k dodajanju varnih sredstev v svoje portfelje, katerih stabilna cena lahko pomaga ublažiti pomembna nihanja na trgu. En takšen tip sredstev so stabilni kovanci, med katerimi je tudi DAI primer. To so kriptovalute, katerih cena je vezana na sredstva z relativno stabilno vrednostjo — najpogosteje tradicionalne fiat valute, kot sta USD ali EUR. Druga ključna prednost DAI je dejstvo, da ga ne upravlja zasebno podjetje, temveč decentralizirana avtonomna organizacija preko programske protokola. Posledično so vsi primeri izdaje in uničevanja žetonov upravljani in javno zapisani s samoizvršilnimi pametnimi pogodbami, ki jih poganja Ethereum, kar naredi celoten sistem bolj pregleden in manj podvržen korupciji. Poleg tega je proces razvoja DAI programske opreme voden na bolj demokratičen način — preko neposrednega glasovanja rednih udeležencev ekosistema žetonov.

Novi DAI žetoni niso proizvedeni preko rudarjenja kot Bitcoin (BTC) in Ethereum (ETH), prav tako jih ne izdaja zasebno podjetje po lastni politiki izdaje, kot je Tether (USDT). Namesto tega lahko vsak uporabnik ustvari nove DAI z uporabo Maker Protokola. Maker Protokol, ki deluje na verigi blokov Ethereum, je programska oprema, ki ureja izdajo DAI. Da bi ohranil mehko vezavo na ameriški dolar, Maker Protokol zagotavlja, da je vsak DAI žeton zavarovan s primerno količino drugih kriptovalut. Kot del tega procesa Protokol omogoča vsakemu uporabniku, da kot zavarovanje deponira svojo kriptovaluto v tako imenovani trezor — pametno pogodbo na verigi blokov Ethereum — in izda ustrezno količino novih DAI žetonov. Ni zgornje meje za skupno ponudbo DAI — ponudba je dinamična in je odvisna od tega, koliko zavarovanja je shranjenega v trezorjih v danem trenutku. Od novembra 2020 je v obtoku približno 940 milijonov DAI.

Nakup DAI žetonov je na voljo na številnih spletnih platformah. Te vključujejo protokole za izmenjavo DeFi (Decentralizirane Finance) žetonov: * Uniswap * Compound In tradicionalne kriptovalutne borze: * Coinbase Pro * Binance * OKEx * HitBTC Podatke o žetonu DAI lahko najdete na Eulerpool.

Čeprav je bil DAI prvi te vrste, je začel izgubljati tržni delež v primerjavi z novimi alternativami v zadnjem bikovskem trgu, še posebej v korist Terrinega UST – sedaj imenovanega TerraClassicUSD. UST, za razliko od DAI, je premalo zavarovana in algoritmična stabilna valuta, vezana na ameriški dolar. Vendar pa, zaradi pomanjkanja zadostnega kritja in algoritmične zasnove, stabilna valuta in osnovni žeton Terra, zdaj TerraClassic, nista mogla zaščititi sistema pred agresivno razprodajo. Na koncu se je celoten ekosistem Terre sesul, kar je izbrisalo več kot 18 milijard dolarjev tržne vrednosti UST, ki je znašala 18,6 milijarde dolarjev po zlomu. Preberite našo celotno analizo zloma Terre. Ni presenetljivo, da je upad UST močno vplival na druge stabilne valute, vključno z DAI. Čeprav je DAI uspel ohraniti svojo povezavo z ameriškim dolarjem, je prišlo do strmega padca njegove tržne kapitalizacije z 8 milijard na 6,33 milijarde dolarjev. Vendar pa, ko je žeton našel svoje dno, je začel doživljati porast povpraševanja po DAI, kar je kasneje povzročilo, da se je DAI žeton prodajal za premijo (rahlo nad 1 dolarjem). Medtem ko je zlom UST ogrozil veljavnost algoritmičnih stabilnih valut, lahko uspešnost DAI v tem obdobju nakazuje, da ni vse upanje izgubljeno za decentralizirane stabilne valute. To prav tako poudarja pomen prekomernega zavarovanja stabilnih valut.