Markets

Americké nadácie stále viac využívajú externých investičných manažérov na prekonanie finančných výziev.

Angesichts wachsender finanzieller Herausforderungen verlagern US-Endowments und Stiftungen zunehmend ihre Investmentverwaltung an externe Manager.

Eulerpool News 14. 10. 2024, 10:10

Menšie americké dary a nadácie vo väčšej miere presúvajú správu svojich investícií na externých manažérov, aby získali prístup k ziskovým, ale nelikvidným alternatívnym trhom. Tento vývoj prichádza v čase, keď tradičné zdroje príjmov čoraz viac kolíšu a prevádzkové náklady stúpajú, čo zvyšuje finančné potreby inštitúcií.

Fondy, ktoré spoločne spravujú bilióny dolárov, bojujú už roky s generovaním konzistentných výnosov. Rastúca závislosť od investičných ziskov je reakciou na volatilnejšie príjmy a rastúce prevádzkové náklady. Na zlepšenie výkonu investujú endowmenty čoraz viac do alternatívnych tried aktív, ako sú private equity a venture capital.

Štúdie ukazujú výrazný nárast využívania externých investičných manažérov (OCIO).

Externí investiční manažéri, podporovaní poprednými bankami z Wall Street a poradenskými firmami, tvrdia, že sú lepšie vybavení na riadenie súkromných investícií ako mnohé malé fondy s obmedzenými kapacitami a prístupmi. Avšak skutočné výhody ostávajú sporné. Dennis Simmons, výkonný riaditeľ Výboru pre investície do zamestnaneckých benefitov, zdôrazňuje: „OCIO nie je univerzálnym riešením. Nezaručuje, že externý tím prekoná interný tím.“

Tento obsah nie je vhodný na zverejnenie.

Zvyšujúce sa využívanie OCIO je podporované aj finančnými tlakmi. Dary upravené o infláciu v USA minulý rok klesli o 2,1 %, ako uviedla nadácia Giving USA. Poklesy v zápisoch na štúdium a rastúce náklady na vyššie vzdelanie ďalej zhoršujú finančnú situáciu. Ned Rosenman, vedúci oddelenia OCIO pre nadačné fondy, nadácie a rodinné kancelárie v spoločnosti BlackRock, opisuje situáciu ako „dokonalej búrky kombinácia v posledných rokoch“.

Die Wirksamkeit der OCIO-Strategie bleibt dennoch fraglich. Ein Performance-Index von Alpha Capital Management zeigt, dass der Sub-Index für Stiftungen und Fonds in den letzten zehn Jahren schlechter abgeschnitten hat als der S&P 500 und eine standardmäßige Investmentmischung mit 60 % US-Aktien und 40 % Anleihen. „Zu behaupten, dass OCIO immer kosteneffizienter ist, ist einfach nicht korrekt“, kritisiert Simmons.

Trotz zmiešaných výsledkov mnohé endowments a nadácie naďalej spoliehajú na externých manažérov, aby optimalizovali svoje investičné stratégie a vyhoveli rastúcim finančným požiadavkám. Dlhodobá účinnosť týchto opatrení však zostáva nejasná, pretože výkonnosť OCIO zatiaľ nie je jednoznačne lepšia ako výkonnosť tradičných interných tímov.

Urob najlepšie investície svojho života

Už od 2 eur sa môžete zabezpečiť

Novinky