Menšie americké dary a nadácie vo väčšej miere presúvajú správu svojich investícií na externých manažérov, aby získali prístup k ziskovým, ale nelikvidným alternatívnym trhom. Tento vývoj prichádza v čase, keď tradičné zdroje príjmov čoraz viac kolíšu a prevádzkové náklady stúpajú, čo zvyšuje finančné potreby inštitúcií.

Fondy, ktoré spoločne spravujú bilióny dolárov, bojujú už roky s generovaním konzistentných výnosov. Rastúca závislosť od investičných ziskov je reakciou na volatilnejšie príjmy a rastúce prevádzkové náklady. Na zlepšenie výkonu investujú endowmenty čoraz viac do alternatívnych tried aktív, ako sú private equity a venture capital.

Štúdie ukazujú výrazný nárast využívania externých investičných manažérov (OCIO).

Externí investiční manažéri, podporovaní poprednými bankami z Wall Street a poradenskými firmami, tvrdia, že sú lepšie vybavení na riadenie súkromných investícií ako mnohé malé fondy s obmedzenými kapacitami a prístupmi. Avšak skutočné výhody ostávajú sporné. Dennis Simmons, výkonný riaditeľ Výboru pre investície do zamestnaneckých benefitov, zdôrazňuje: „OCIO nie je univerzálnym riešením. Nezaručuje, že externý tím prekoná interný tím.“

Tento obsah nie je vhodný na zverejnenie.

Zvyšujúce sa využívanie OCIO je podporované aj finančnými tlakmi. Dary upravené o infláciu v USA minulý rok klesli o 2,1 %, ako uviedla nadácia Giving USA. Poklesy v zápisoch na štúdium a rastúce náklady na vyššie vzdelanie ďalej zhoršujú finančnú situáciu. Ned Rosenman, vedúci oddelenia OCIO pre nadačné fondy, nadácie a rodinné kancelárie v spoločnosti BlackRock, opisuje situáciu ako „dokonalej búrky kombinácia v posledných rokoch“.

Die Wirksamkeit der OCIO-Strategie bleibt dennoch fraglich. Ein Performance-Index von Alpha Capital Management zeigt, dass der Sub-Index für Stiftungen und Fonds in den letzten zehn Jahren schlechter abgeschnitten hat als der S&P 500 und eine standardmäßige Investmentmischung mit 60 % US-Aktien und 40 % Anleihen. „Zu behaupten, dass OCIO immer kosteneffizienter ist, ist einfach nicht korrekt“, kritisiert Simmons.

Trotz zmiešaných výsledkov mnohé endowments a nadácie naďalej spoliehajú na externých manažérov, aby optimalizovali svoje investičné stratégie a vyhoveli rastúcim finančným požiadavkám. Dlhodobá účinnosť týchto opatrení však zostáva nejasná, pretože výkonnosť OCIO zatiaľ nie je jednoznačne lepšia ako výkonnosť tradičných interných tímov.