BlackRock, najväčšia spoločnosť na správu aktív na svete, zaznamenáva výrazný neúspech vo svojom private equity podnikaní. 600 miliónová investícia do poisťovacej outsourcingovej firmy Alacrity sa úplne znehodnotila po tom, čo podnik prevzali veritelia kvôli finančným ťažkostiam.

Prevzatie uskutočnila skupina súkromných úverových fondov vedená spoločnosťami Antares Capital, Blue Owl Capital, KKR a Goldman Sachs Asset Management. BlackRock nadobudla vo februári 2023 väčšinový podiel v Alacrity od Kohlberg & Co., skôr než sa spoločnosť dostala do problémov pod ťarchou vysokých dlhov a rastúcich úrokov. Alacrity sa zaraďuje do série reštrukturalizácií v rozvíjajúcom sa sektore súkromných úverov, ktorý je pod čoraz väčším tlakom. Spoločnosti vo vlastníctve private equity firiem, veľkí dlžníci v tomto segmente, bojujú so zvýšenými úrokmi a vysokými dlhmi. Už v predchádzajúcom roku museli veritelia ako Blue Owl a Ares Management znášať straty pri Pluralsight, čo zaťažilo aj spoločnosť Vista Equity Partners 4 miliardami dolárov. BlackRock v posledných rokoch masívne investovala do alternatívnych investícií, aby dokázala držať krok s konkurentmi ako Blackstone, KKR a Apollo. V roku 2023 spoločnosť minula takmer 30 miliárd dolárov na posilnenie svojej pozície na tomto trhu, vrátane akvizície dvoch popredných investičných firiem.

Der Verlust bei Alacrity však zanecháva škvrnu v bilancii fondu Long Term Private Capital, ktorý doteraz mohol preukázať impozantnú internú návratnosť (IRR) na úrovni 33 percent do začiatku roku 2024. Napriek tomu zostala hodnota Distributed-to-Paid-In-Capital (DPI) na úrovni 0,6, čo znamená, že spätný tok kapitálu k investorom bol nižší, než bol pôvodne investovaný.
Aj keď bol fond úspešný, BlackRock vlani zrušil svoje plány na založenie nového fondu s kapitálom 5 miliárd dolárov. Alacrity je jednou zo siedmich verejne známych investícií tejto dlhodobej stratégie, ktorej budúce smerovanie je teraz predmetom skúmania.