Fondul suveran arab Mubadala Investment Co. a propus vânzarea startup-ului Insurtech Wefox Holding AG, aflat în dificultate, către brokerul de asigurări britanic Ardonagh Group Ltd. Totuși, această propunere întâmpină rezistență din partea fondatorilor companiei germane.
Mubadala a informat acționarii Wefox că se așteaptă o ofertă din partea Ardonagh, care ar atribui companiei germane o valoare de până la 550 milioane de euro (595 milioane de dolari americani), conform unei prezentări consultate de Bloomberg. Wefox fusese evaluată la 4,5 miliarde de dolari americani într-o rundă de finanțare condusă de Mubadala în urmă cu doi ani.
Compania cu sediul în Berlin a înregistrat anul trecut o pierdere de peste 100 de milioane de euro și acum are nevoie de capital suplimentar de până la 70 de milioane de euro până la sfârșitul acestui an, potrivit prezentării de la Mubadala, adresată principalilor acționari ai companiei, inclusiv Chrysalis Investments și Target Global.
Mubadala, care administrează un capital de 300 de miliarde de dolari, devine din ce în ce mai ferm față de startup-urile pe care le-a finanțat în perioadele cu dobânzi scăzute. Deja în cazul serviciului turcesc de livrare de alimente Getir, unde Mubadala este, de asemenea, cel mai mare investitor, fondul suveran a presat la începutul anului pentru schimbări în consiliul de administrație și o reorientare a strategiei.
Fondatorii Wefox și câțiva investitori timpurii resping afacerea, deoarece riscă să-și piardă toate investițiile, potrivit unor persoane familiare cu situația. În loc de o vânzare, ei propun o nouă rundă de finanțare prin investitorii existenți. Chrysalis și Target susțin această propunere alternativă, adaugă persoanele.
Chrysalis lucrează la un Term Sheet pentru o rundă de finanțare de 50 de milioane de euro, la care ar contribui cu 15 milioane de euro, conform unei prezentări separate obținute de Bloomberg.
Reprezentanții de la Mubadala, Wefox, Ardonagh, Target și Chrysalis au refuzat să comenteze.
Acordul propus de Mubadala ar diviza Wefox, care operează în opt țări și are peste 2 milioane de clienți, în două părți. Ardonagh ar prelua nucleul companiei, ceea ce ar putea oferi potențial avantaje pentru investitori dacă acțiunile Ardonagh-ar crește în valoare. O companie separată, constând din platforma tehnologică și afacerea Wefox din Elveția, ar fi deținută de investitorii și acționarii timpurii.
Ardonagh aparține parțial unei filiale a Abu Dhabi Investment Authority, cel mai mare fond de stat al emiratului.
Planul i-ar expune pe acționarii timpurii la un risc considerabil de a-și pierde întreaga investiție, cu excepția cazului în care noua companie ar deveni foarte profitabilă.
Iată traducerea titlului în limba română:
Investitorii care au intrat abia în runda de finanțare din 2022 la Wefox ar putea, în schimb, să-și recupereze de două ori investiția, datorită unor clauze contractuale, așa-numitele preferințe de lichidare, care îi favorizează în ierarhia plăților în cazul unei vânzări, înaintea altor acționari.
Propunerile urmează să fie discutate într-o adunare generală extraordinară a acționarilor Wefox, programată pentru 28 iunie, potrivit documentelor consultate de Bloomberg.
Pe ordinea de zi se află și realegerea CEO-ului Wefox, Mark Hartigan, și a membrului consiliului de administrație, Helen Heslop, în consiliul de supraveghere, un pas pe care unii investitori îl consideră o încălcare a unui acord de acționariat.
Wefox a înregistrat în 2023 venituri de 739 milioane de euro. Rezultatul ajustat înainte de dobânzi, impozite și amortizări (EBITDA) a arătat o pierdere de 72 milioane de euro, conform unei prezentări a companiei. În primele patru luni ale anului 2024, veniturile au crescut cu 33% față de aceeași perioadă a anului anterior, ajungând la 446 milioane de euro, în timp ce pierderea din EBITDA ajustat s-a îmbunătățit la 17 milioane de euro.
