Scăderea tranzacțiilor de private equity în China a atins un nivel alarmant. Cele zece cele mai mari firme globale de buyout au realizat în acest an doar cinci noi investiții în a doua cea mai mare economie a lumii, acestea fiind în mare parte tranzacții mai mici. Acest lucru marchează o scădere semnificativă în comparație cu cele 30 de investiții pe care aceste firme le-au realizat în China în anul 2021.
„China a fost o călătorie de montagne russe pentru investitori, marcată de tensiuni geopolitice, imprevizibilitate reglementară și vânturi economice potrivnice”, a declarat Kher Sheng Lee, Co-Head pentru regiunea Asia-Pacific la Alternative Investment Management Association. În timp ce țara a fost un teren de creștere în trecut, ducând la un adevărat „goană după aur”, mediul de astăzi seamănă mai degrabă cu „sita de aur cu lupa și pensa”, a adăugat Lee.
De-a lungul multor ani, investitorii s-au orientat către piața chineză, atrași de creșterea rapidă și de perspectiva de a obține randamente ridicate prin listări la bursă în SUA. Dar, după listarea turbulentă a aplicației de ride-hailing Didi Chuxing în New York în 2021, Beijingul a închis de facto fereastra pentru listările în străinătate, reducând semnificativ opțiunile de ieșire pentru investitori.
În plus, încetinirea creșterii economice a Chinei și restricțiile planificate de SUA pentru investițiile de capital privat în anumite tehnologii chineze au redus și mai mult interesul investitorilor. „Restricțiile geopolitice, precum reglementările pentru investițiile străine, fac din China, în ciuda oportunităților sale, o piață de investiții din ce în ce mai dificilă”, a comentat Han Lin, Directorul de țară pentru China la firma de consultanță The Asia Group.
În conformitate cu datele de la Dealogic, care includ cele mai mari zece grupuri de private equity din ultimul deceniu, șapte dintre aceste firme nu au făcut nicio investiție nouă în China în acest an. Printre puținii investitori activi se numără Bain și Advent, care au investit în companii precum VNU Exhibitions Asia din Shanghai și producătorul chinez de hrană pentru animale Seek Pet Food. Blackstone, odată unul dintre cei mai cunoscuți jucători străini în China, nu a încheiat niciun acord semnificativ de private equity în această țară din 2021, cu excepția unei mici propuneri de acord în acest an.
În timp ce industria globală de private equity suferă în ansamblu din cauza creșterii ratelor dobânzilor care fac mai costisitor modelul de afaceri bazat pe datorii, scăderea tranzacțiilor în China s-a resimțit în mod deosebit.
Reducerea semnificativă a investițiilor în China reflectă incertitudinile crescânde cu care se confruntă investitorii străini. În ciuda evaluărilor atractive și a cererii de capital de creștere, multe dintre firmele de private equity de top par să considere riscul prea mare în acest moment, ceea ce diminuează considerabil angajamentul odinioară în plină expansiune în regiune.
