Tesla părea să treacă prin încă un an de eșecuri în 2024 – până la alegerile prezidențiale din SUA. În câteva săptămâni, prețul acțiunilor gigantului auto electric a explodat cu 73%. Compania, ale cărei vânzări și profituri erau în declin, a câștigat brusc $570 miliarde în valoare de piață. O creștere aproape incredibilă, care, potrivit experților, are mai puțin de-a face cu Tesla însăși și mai mult cu manevra strategică a lui Elon Musk: sprijinul său agresiv pentru noul președinte ales, Donald Trump.

Musk: Omul din umbră al puterii

Musks noul fir către Casa Albă pare de neprețuit – cel puțin dacă considerăm entuziasmul investitorilor. „Cum evaluăm accesul pe care Musk îl are acum la noul guvern? Posibilitățile sunt aproape nelimitate“, spune Steve Sosnick, strategul-șef la Interactive Brokers.

Cifrele vorbesc de la sine: În timp ce acțiunile Tesla erau încă cu 2,3% în minus înainte de alegeri, acestea au crescut de la ziua alegerilor la un plus de 69% pentru anul 2024. Dar ce s-a schimbat cu adevărat? Nu prea multe. Problemele de cerere, perspectivele viitoare neclare și progresele stagnante la vehiculele autonome rămân. Ceea ce s-a schimbat este așteptarea – și aceasta este pur și simplu electrizantă.

Bonusul EV paradoxal al lui Trump

Ironia sorții, Trump, cunoscut pentru scepticismul său față de mașinile electrice, se află acum ca un catalizator pentru succesul Tesla. Analiștii de pe Wall Street ridică țintele de preț ale acțiunilor, convinși că apropierea lui Musk de guvern ar putea reduce obstacolele de reglementare pentru mașinile autonome. De asemenea, cota de piață a Tesla ar putea crește dacă reducerea anunțată de Trump a creditelor fiscale pentru vehiculele electrice va lovi mai tare competitorii mai mici.

Totuși, nu toți sunt convinși. „Nu reglementarea este cea care încetinește Tesla în tehnologia de conducere autonomă”, spune Thomas Thornton de la Hedge Fund Telemetry. Și, în timp ce analiști precum Chris McNally de la Evercore ISI estimează că 500 până la 600 de miliarde de dolari din capitalizarea de piață a Tesla provin din afacerea sa cu vehicule electrice și energie, restul se bazează pe „fantezii de viitor” precum roboții umanoizi și robo-taxiurile.

​Tesla: Hype sau realitate dură?

Aceste fantezii împing și evaluarea acțiunilor la înălțimi amețitoare. Tesla este tranzacționată în prezent la de 129 ori câștigurile sale așteptate – în comparație, Nvidia, o altă vedetă tech, este la 32. O discrepanță masivă care stârnește îngrijorare printre investitori. Deoarece, în timp ce Nvidia profită de cererea în creștere de inteligență artificială, potențialul de câștig al Tesla rămâne neclar. Zona de taxiuri fără șofer este deosebit de riscantă: în timp ce Tesla cochetează cu relaxări de reglementare, liderul de piață Waymo de la Alphabet ar putea fi mai bine poziționat pentru a beneficia de acestea.

„Între 500 și 600 miliarde de dolari din valoarea Tesla depind de promisiuni care sunt departe în viitor“, avertizează Nicholas Colas, cofondator al DataTrek Research.

Puterea narațiunii

Doch Tesla war schon immer mehr als nur eine Aktie – es ist eine Bewegung. „Wer gegen Musk wettet, verliert“, sagt Cole Wilcox von Longboard Asset Management. Die Anleger setzen auf Musks unerschütterliche Vision und sein Talent, scheinbar unlösbare Herausforderungen zu meistern. Für viele ist Tesla der ultimative Ausdruck von Zukunftsgläubigkeit – und Musk ihr Prophet.

La aceasta se adaugă popularitatea imensă a acțiunii în rândul investitorilor privați. Piața opțiunilor arată o imagine similară: Tesla se numără printre primele 5 poziții cele mai tranzacționate, chiar după greutăți precum S&P 500 și Nasdaq 100. „Investitorii se orientează dramatic în sus”, spune Tom Keen de la Piper Sandler.

Riscul viselor

Die Euphorie are însă un cârlig: Ea se bazează mai puțin pe fapte concrete decât pe credința colectivă în viziunile lui Musk. Și tocmai acest lucru face situația atât de fragilă. Istoria ne învață că entuziasmul bursier se prăbușește adesea atunci când realitatea nu corespunde așteptărilor.

Deși Tesla strălucește momentan în lumina triumfului politic al lui Musk, riscurile pe termen lung persistă. Compania se confruntă cu provocări masive, de la dezvoltarea de taxiuri autonome până la o criză de profitabilitate iminentă. Însă, atâta timp cât piața crede în posibilitățile infinite, Tesla rămâne una dintre cele mai fascinante – și mai periculoase – acțiuni din lume.