Gigantul de lux LVMH a ratat așteptările privind veniturile în al treilea trimestru, însă reacția investitorilor a fost surprinzător de calmă. Veniturile din activitatea principală, modă și articole din piele, care include mărci renumite precum Louis Vuitton și Dior, au scăzut cu 5% la 19,08 miliarde de euro. În special piața chineză, cândva un important motor de creștere, a înregistrat un declin, întrucât consumatorii au devenit în sfârșit mai precauți.
În ciuda acestei evoluții negative, piețele de acțiuni au reacționat doar minimal. Valoarea LVMH a scăzut mai puțin decât se aștepta, iar factorul cursului a scăzut abia, în timp ce concurenții au trebuit să suporte pierderi mai mari. Cu un factor de evaluare de 21 de ori față de câștigurile așteptate pentru anul viitor, LVMH se situează aproape de multiplicatorii de ciclu mediani de 23 până la 24 de ori, așa cum remarcă Thomas Chauvet de la Citigroup. Acest lucru sugerează că piața interpretează scăderea vânzărilor ca un fenomen temporar într-un declin macroeconomic mai mare, care ar putea inversa curând.
Analiștii se bazează în continuare pe rate de creștere medie de o singură cifră pentru LVMH în anul următor, bazându-se pe speranța că măsurile neclare de stimulare ale Chinei vor impulsiona cheltuielile de consum. Totuși, rămâne incert dacă sectorul de lux poate reveni fără probleme la o creștere rapidă după recuperarea din presiunea macroeconomică. Creșterile de preț ar putea descuraja unii clienți, iar trendul către „Quiet Luxury” ridică întrebări cu privire la atractivitatea produselor.
În timp ce mărcile super-premium precum Hermès și Ferrari sunt mai puțin vulnerabile la fluctuațiile macroeconomice, LVMH se confruntă cu un moment mai slab la Louis Vuitton și Dior. O analiză realizată de Bernstein asupra atractivității mărcilor arată că aceste mărci principale ale grupului au pierdut avânt. În plus, LVMH se află în mijlocul unei tranziții creative și organizaționale, care necesită timp pentru a-și arăta efectele.
Marja de evaluare a LVMH față de întregul sector de lux s-a redus de la aproximativ 40% în martie la aproximativ 6%, conform datelor Bloomberg. Această evoluție subliniază faptul că piața de lux este departe de a-și recăpăta nivelul de strălucire din trecut. LVMH se confruntă cu provocarea de a-și întări imaginea și poziția pe piață pentru a rămâne competitiv pe termen lung.
