Europa gestionează criza GNL: O atitudine calmă în ciuda prețurilor în creștere

Îngrijorarea cu privire la o posibilă criză a aprovizionării cu gaze naturale în Europa în această iarnă se dovedește a fi exagerată, deoarece piața gazului natural lichefiat (GNL) a luat deja măsurile necesare pentru a preveni un deficit de aprovizionare, deși la prețuri mai mari. Săptămâna trecută, prețurile europene la gaze naturale au atins cel mai înalt nivel din ultimii doi ani. La hub-ul TTF olandez, contractul de referință pe luna următoare a ajuns la 49,03 euro pe megawatt-oră, ceea ce corespunde la 14,97 USD pe milion BTU (British Thermal Units). De la mijlocul lunii septembrie, prețurile au crescut cu aproximativ 40% pe măsură ce temerile că aprovizionările rusești prin conducte către Europa ar putea fi fie întrerupte, fie restricționate și mai mult s-au amplificat. Noile sancțiuni americane împotriva Gazprombank, pe care unii importatori europeni de gaze rusești o folosesc pentru procesarea plăților, au intensificat de asemenea preocupările privind aprovizionarea viitoare. În combinație cu un început timpuriu al sezonului rece și expirarea acordului de tranzit pentru gazul rusesc prin Ucraina la sfârșitul anului, creșterea prețurilor nu este surprinzătoare. Cu toate acestea, există puține indicii că Europa se confruntă de fapt cu o lipsă de gaze. Piața globală de GNL se adaptează deja la condițiile actuale. Importurile europene de combustibil criogenic cresc în noiembrie la cel mai înalt nivel de la februarie, cu sosiri de 9,16 milioane de tone, potrivit analizelor realizate de Kpler. Aceasta reprezintă o creștere de la 7,56 milioane de tone în octombrie și 6,37 milioane în septembrie, cel mai scăzut nivel lunar din ultimii trei ani. Creșterea importurilor este acoperită în mare parte de livrările mărite din SUA, cel mai mare exportator mondial de GNL și furnizor crucial între Atlantic și Pacific. Europa este așteptată să importe 4,32 milioane de tone de GNL din SUA în noiembrie, reprezentând cel mai ridicat nivel de la februarie și o creștere față de cele 3,13 milioane de tone din octombrie. În contrast, importurile asiatice de GNL din SUA vor scădea în noiembrie la 2,19 milioane de tone, cel mai scăzut nivel din martie, de la 3,21 milioane în octombrie. În total, se așteaptă ca importurile asiatice de GNL să scadă în noiembrie la 23,13 milioane de tone, cel mai scăzut nivel din iunie, după 24,39 milioane în octombrie. Scăderea se datorează în mare parte importurilor mai slabe din țările din sudul Asiei, precum India, Pakistan și Bangladesh. India, al patrulea cel mai mare cumpărător din Asia, este așteptat să importe 2,21 milioane de tone în noiembrie, comparativ cu 2,36 milioane în octombrie. Fiind un cumpărător sensibil la preț, creșterea recentă a prețurilor spot la GNL a redus cererea Indiei. Prețurile spot la GNL pentru livrarea în Asia de Nord au crescut în săptămâna până la 22 noiembrie la 14,60 USD pe mmBtu, cel mai înalt nivel din ultimele unsprezece luni, de la 13,60 USD săptămâna anterioară. Acum cu 76% peste nivelul lor minim din 2024, situate la 8,30 USD pe mmBtu, acestea rămân sub nivelul maxim din 2023, de 17,90 USD pe mmBtu, atins la sfârșitul lunii octombrie, în timp ce furnizorii din Asia se pregăteau pentru iarnă. Prognozele pentru iarna din Asia de Nord indică un sezon mai rece decât anul trecut, ceea ce ar putea crește cererea de GNL, în special în țările cheie importatoare, cum ar fi China, Japonia și Coreea de Sud. Împreună cu probabilitatea unei cereri mai mari de GNL în Europa, este probabil ca prețurile spot să continue să crească. Creșterea prețurilor îndepărtează tot mai mult cumpărătorii mai sensibili la prețuri, cum ar fi India. Dar acest lucru nu este un semnal de tensiune pe piață, ci demonstrează că piața funcționează așa cum ar trebui.