CrowdStrike: Cutremurul crizei ca oportunitate de creare a valorii?

Compania de securitate cibernetică CrowdStrike a suferit recent un eșec semnificativ, după ce un update de software defect a dus la prăbușirea a aproximativ 8,50 milioane de dispozitive. Acest incident a cauzat pierderi economice masive pentru mai multe companii, inclusiv Delta Airlines, care a fost nevoită să anuleze 5.500 de zboruri și a înregistrat o pierdere trimestrială de jumătate de miliard de dolari. Eșecul major al sistemului IT a avut consecințe ample în diverse industrii. În timp ce conducerea CrowdStrike a oferit rapid o soluție prin anularea update-ului defect, Delta Airlines a angajat deja avocatul de renume David Boies pentru a solicita daune împotriva CrowdStrike și Microsoft. Alți clienți afectați ar putea, de asemenea, cere despăgubiri, deși limitările contractuale de răspundere ar putea reduce responsabilitatea financiară a CrowdStrike. Conform datelor de la Parametrix, fiasco-ul global IT, în care CrowdStrike a jucat un rol cheie, ar putea conduce la pierderi financiare directe de cel puțin 5,40 miliarde de dolari pentru companiile din Fortune 500. Asigurările cibernetice acoperă probabil doar 10% până la 20% din aceste pierderi. Prin urmare, acest incident reprezintă una dintre cele mai mari pierderi din sectorul securității cibernetice din ultimele două decenii. În ciuda pierderilor substanțiale, pentru investitorii cu apetit pentru risc ar putea apărea o oportunitate de cumpărare oportunistă. Acțiunile CrowdStrike sunt în prezent mai ieftin evaluate decât în trecut, cu un PER (preț / câștiguri) fără elemente extraordinare de 68, aproape 50% sub mediana pe 10 ani de 128,50. Raportul preț-venituri este momentan 17,50, comparativ cu o medie pe 10 ani de 25,80. Dacă încrederea pieței revine, aceasta ar putea reprezenta o oportunitate de valoare semnificativă. Cu toate acestea, numeroși factori negativi nu pot fi ignorați: plecarea clienților, costurile legale și de reglementare, precum și dificultățile în atragerea de clienți vor continua să afecteze CrowdStrike. Daniel Ives de la Wedbush Securities estimează totuși că mai puțin de 5% dintre clienți ar putea trece la alți furnizori. Aceștia sunt adânc integrați în sistemele CrowdStrike și o schimbare ar fi comparabilă cu un joc de noroc. Analiștii anticipează un potențial ridicat de recuperare pentru acțiuni în lunile următoare. Prețul mediu țintă pe 12 luni de pe Wall Street este de 361,50 dolari, ceea ce reprezintă un potențial de creștere de 54% față de cursul actual de 234,52 dolari. Acest potențial vine însă cu riscuri pe termen scurt și posibile scăderi suplimentare ale cursului. În timp ce concurenți precum Palo Alto Networks, Microsoft și Fortinet ar putea profita de slăbiciunea CrowdStrike, aceasta din urmă rămâne un jucător relevant în sectorul securității cibernetice datorită penetrării sale pe piață. Oportunitățile de creștere se ridică la o capacitate de piață potențială de 1,50 până la 2 trilioane de dolari, conform estimărilor McKinsey. Odată cu digitalizarea crescândă și tendințele în AI, automatizare și robotică, CrowdStrike rămâne pe termen lung o oportunitate de investiție centrată pe valoare și cu potențial de creștere. Deși evaluările actuale pot părea costisitoare, acestea sunt ieftine în comparație cu istoricul, ceea ce ar putea fi deosebit de interesant pentru investitorii axați pe valoare. Astfel, narațiunea investițională s-a schimbat de la un focus exclusiv pe creștere la o combinație de valoare și creștere. În ciuda eșecului, situația actuală a pieței oferă, în opinia mea, bune oportunități de intrare pentru investitorii care caută să profite atât pe termen scurt, cât și pe termen lung din acțiuni.