Marele atac al lui Bill Ackman: IPO-ul Pershing Square a fost suspendat

Bill Ackman, managerul de fonduri speculative miliardar și fondatorul Pershing Square, a amânat surprinzător listarea pe bursă a noului său fond de investiții din SUA, Pershing Square USA. Această decizie a venit la doar câteva zile după ce a recunoscut că va strânge mult mai puțin capital prin listarea planificată decât a vizat inițial. Ackman a cerut investitorilor să rămână totuși fideli planului. Amânarea reprezintă un recul remarcabil pentru Ackman, care spera să strângă 25 miliarde de dolari – o sumă care ar fi făcut ca listarea să fie una dintre cele mai mari din istorie. Într-o scrisoare recent trimisă investitorilor, Ackman a declarat însă că informațiile colectate depășeau cadrul listării și ar putea încălca reglementările. În scrisoare, Ackman a menționat posibile activități comerciale și un număr tot mai mare de ordine pentru acțiuni după listare. Băncile de renume implicate în tranzacție, cum ar fi Citigroup, UBS, Bank of America și Jefferies, urmăresc acum dacă informațiile vor genera îngrijorări la autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare din SUA. O altă sursă a indicat un "problema" cu un document, care posibil se referă la scrisoare. În pofida acestei întârzieri, se așteaptă ca societatea să dorească în continuare să fie listată pe bursă. Pershing Square a anunțat târziu vineri că listarea va continua și că stabilirea prețului va fi comunicată la o dată ulterioară. Un purtător de cuvânt al companiei a refuzat să răspundă la întrebări specifice despre scrisoare sau posibilele probleme de reglementare. Reprezentanții Citi au refuzat să comenteze, în timp ce UBS, BofA și Jefferies nu au răspuns imediat. Ackman a subliniat în scrisoarea sa: "Credem că factorul cel mai important pentru crearea valorii pe termen lung pentru Pershing Square USA nu este dimensiunea IPO-ului, ci modul în care acțiunile sunt tranzacționate pe piață." El a adăugat: "Această tranzacție se concentrează astfel pe un IPO de succes încă din prima zi și pe o tranzacționare ulterioară la o primă." Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) impune limite stricte privind modul în care companiile se pot promova înainte de listarea pe bursă, pentru a proteja investitorii potențiali. Companiile sunt de obicei prudente să facă declarații orientate spre viitor, care ar putea să le facă răspunzătoare. Bursa din New York a publicat doar o scurtă notificare pe site-ul său că IPO-ul planificat a fost amânat, fără a oferi detalii suplimentare. Într-un alt demers, Pershing Square USA a declarat într-un document de înregistrare reglementar că comentariile lui Ackman din scrisoarea către investitori nu au fost incluse în documentele reglementare. Inițial, Ackman plănuia să reducă dimensiunea IPO-ului de la 25 miliarde de dolari la un interval cuprins între 2,5 și 4 miliarde de dolari. În scrisoarea sa, el a subliniat investitorilor că ar putea sprijini Pershing Square plasând cât mai curând comenzile de cumpărare la bănci. În ultimele săptămâni, el a mai dezvăluit că potențialii investitori și-au exprimat îndoieli cu privire la faptul dacă acțiunile PSUS vor fi tranzacționate la o primă față de valoarea netă a activelor administrate. Acest aspect a fost un punct central în strategia de marketing a lui Ackman. Se plănuia ca acțiunile să fie prețuite luni, iar tranzacționarea să înceapă a doua zi la Bursa din New York. Fondul închis preconizează să investească în companii mari pe care Ackman și echipa sa le consideră subevaluate și competitive.