DAI este un stablecoin (criptomonedă cu preț stabil) bazat pe Ethereum, a cărui emisiune și dezvoltare sunt gestionate de Protocolul Maker și de organizația autonomă descentralizată MakerDAO. Prețul DAI este ancorat soft la dolarul american și este garantat de un mix de alte criptomonede care sunt depozitate în contracte inteligente de tip "vault" de fiecare dată când se emite un nou DAI. Este important să se facă diferența între DAI cu Colateral Multiplu și DAI cu Colateral Unic (SAI), o versiune mai veche a token-ului care putea fi garantată doar de o singură criptomonedă; SAI nu suportă nici DAI Savings Rate, care le permite utilizatorilor să obțină economii prin deținerea de tokenuri DAI. DAI cu Colateral Multiplu a fost lansat în noiembrie 2019. Informații suplimentare pot fi găsite pe Eulerpool.

Una dintre caracteristicile definitorii ale DAI este că nu a fost creată de o singură persoană sau de un mic grup de co-fondatori. În schimb, dezvoltarea software-ului care o alimentează și emiterea de noi tokenuri este guvernată de MakerDAO și Protocolul Maker. MakerDAO este o organizație autonomă descentralizată — un tip de companie care se administrează singură într-un mod descentralizat prin utilizarea de contracte inteligente — acorduri autoexecutabile exprimate în cod software și executate pe blockchain-ul Ethereum. Această organizație este gestionată democratic de deținătorii tokenurilor de guvernanță Maker (MKR), care funcționează similar cu acțiunile unei companii tradiționale; deținătorii de MKR pot vota asupra deciziilor-cheie privind dezvoltarea MakerDAO, Protocolul Maker și DAI, puterea lor de vot fiind proporțională cu numărul de tokenuri Maker pe care le dețin. MakerDAO a fost fondată inițial de antreprenorul danez Rune Christensen în 2015. Înainte de a începe lucrul la ecosistemul Maker, Christensen a studiat biochimia și afacerile internaționale la Copenhaga și a fondat firma internațională de recrutare Try China.

Dai este a doua cea mai mare stablecoin descentralizată după capitalizarea de piață, fiind depășită recent de stablecoin-ul nativ al Terra — UST. Ambele sunt susținute de criptomonede și ancorate de dolar, în timp ce stablecoin-urile de top precum USDT, USDC și BUSD sunt susținute de active tradiționale, cum ar fi numerar, obligațiuni corporative, titluri de trezorerie ale SUA și hârtii comerciale (care au fost supuse unui control sporit în cazul USDT). Deci, de ce este susținută exact Dai? Stablecoin-ul Dai este o criptomonedă bazată pe garanții și este ancorată molcom la dolarul american. Utilizatorii generează Dai prin depunerea de active criptografice în Vaults Maker pe Protocolul Maker. Utilizatorii pot accesa Protocolul Maker și pot crea Vaults prin intermediul Oasis Borrow sau a altor interfețe dezvoltate de comunitate. Pe Oasis Borrow, utilizatorii pot bloca garanții precum ETH, WBTC, LINK, UNI, YFI, MANA, MATIC și altele. Utilizatorii pot apoi împrumuta împotriva garanțiilor lor în Dai, atâta timp cât se încadrează în raportul de garanție, care variază între 101% și 175%, în funcție de nivelul de risc al activului blocat.

Principalul avantaj al DAI constă în legătura sa stabilă cu prețul dolarului american. Piața cripto este cunoscută pentru volatilitatea sa, chiar și cele mai mari monede, cu o lichiditate ridicată, precum Bitcoin, experimentând uneori modificări de preț (atât în sus, cât și în jos) de 10% sau mai mult într-o singură zi. În aceste circumstanțe, traderii și investitorii sunt în mod natural înclinați să adauge active de refugiu sigur în portofoliile lor, a căror stabilitate a prețului ar putea ajuta la compensarea fluctuațiilor semnificative ale pieței. Un astfel de tip de activ sunt stablecoins, dintre care DAI este un exemplu. Acestea sunt criptomonede al căror preț este legat de active cu o valoare relativ stabilă — cel mai frecvent valute fiat tradiționale, precum USD sau EUR. Un alt avantaj cheie al DAI este faptul că nu este gestionat de o companie privată, ci de o organizație autonomă descentralizată printr-un protocol software. Astfel, toate instanțele de emitere și ardere a tokenurilor sunt gestionate și înregistrate public de contracte inteligente autoexecutabile pe Ethereum, făcând întregul sistem mai transparent și mai puțin predispus la corupție. În plus, procesul de dezvoltare a software-ului DAI este guvernat într-un mod mai democratic — prin vot direct al participanților obișnuiți ai ecosistemului tokenului.

Tokenurile noi DAI nu sunt generate prin minerit ca Bitcoin (BTC) și Ethereum (ETH) și nici nu sunt emise de o companie privată conform unei politici proprii de emisiune, precum Tether (USDT). În schimb, orice utilizator poate emite noi DAI prin utilizarea Maker Protocol. Maker Protocol, care funcționează pe blockchain-ul Ethereum, este software-ul care reglementează emisiunea DAI. Pentru a menține legătura de preț moale cu dolarul american, Maker Protocol asigură că fiecare token DAI este garantat de o cantitate corespunzătoare de alte criptomonede. Ca parte a acestui proces, protocolul permite oricărui utilizator să depună criptomonedele lor într-un așa-numit seif — un contract inteligent pe blockchain-ul Ethereum — ca garanție și să emită o cantitate corespunzătoare de noi tokenuri DAI. Nu există o limită superioară asupra ofertei totale de DAI — oferta este dinamică și depinde de cât de mult colateral este stocat în seifuri la un anumit moment. În noiembrie 2020, erau aproximativ 940 de milioane de DAI în circulație.

Achiziționarea de tokenuri DAI este disponibilă pe numeroase platforme online. Acestea includ protocoale de schimb de tokenuri Decentralized Finance (DeFi): * Uniswap * Compound Și burse tradiționale de criptomonede: * Coinbase Pro * Binance * OKEx * HitBTC

Deși DAI a fost primul de acest gen, a început să piardă cotă de piață în favoarea unor alternative emergente în ultimul bull market, în special UST al Terra – acum numit TerraClassicUSD. Spre deosebire de DAI, UST este o stablecoin undercollateralized și algoritmică legată de dolarul american. Totuși, din cauza lipsei suficiente de colateral și a designului algoritmic, stablecoin-ul și tokenul subadiacent Terra, acum TerraClassic, nu au reușit să se protejeze împotriva unei vânzări agresive. În cele din urmă, întregul ecosistem Terra s-a prăbușit, ștergând peste 18 miliarde de dolari din capitalizarea de piață a UST de 18,6 miliarde de dolari după prăbușire. Citește analiza completă a prăbușirii Terra. În mod nesurprinzător, declinul UST a avut un impact masiv asupra altor stablecoins, inclusiv DAI. Deși DAI a reușit să-și mențină legătura cu USD, capitalizarea sa de piață a suferit o scădere bruscă de la 8 miliarde de dolari la 6,33 miliarde de dolari. Cu toate acestea, odată ce tokenul și-a găsit pragul minim, a început să experimenteze o creștere a cererii pentru DAI, ceea ce a dus ulterior la vânzarea unui token DAI la un preț premium (puțin peste 1 dolar). Deși prăbușirea UST a amenințat validitatea stablecoin-urilor algoritmice, performanța DAI în această perioadă poate sugera că nu toate speranțele sunt pierdute pentru stablecoin-urile descentralizate. De asemenea, subliniază importanța supracollateralizării stablecoin-urilor.