O mundo dos investimentos em vinhos finos - outrora o champanhe entre as classes de ativos alternativos - está na encruzilhada. Após anos de boom, a rolha agora cai ao chão: os preços dos burgundys premium e champanhes vintage caem vertiginosamente, enquanto o mercado de Bordeaux se encontra em um barril sem fundo. E o principal culpado? A demanda enfraquecida da China, combinada com um vento econômico global contrário.
A Embriaguez da Pandemia e o Amargo Despertar
Ainda há poucos anos, o mercado de vinhos finos brilhava como um Grand Cru perfeitamente amadurecido. Durante a pandemia, quando os restaurantes estavam fechados e o mundo permanecia em casa, investidores privados invadiram o mercado em massa. A demanda elevou os preços de borgonhas e champanhes vintage a alturas astronômicas. Um champanhe de boa safra conseguiu, por vezes, superar o desempenho das ações de tecnologia – uma promessa sedutora em tempos de crise.
Mas esse voo alto foi íngreme demais, dizem insiders do setor como Callum Woodcock, CEO da plataforma de investimentos WineFi. "Este mercado em baixa já estava atrasado. Os preços subiram muito rápido, muito alto." A decepção começou em 2023 e se estendeu até 2024, com o ano mais recente marcado por uma queda de preço de 14,4% em vinhos da Borgonha e 9,8% em champanhe, segundo o índice Liv-ex Burgundy 150.
China desacelera – e o mercado oscila
O apetite da China por vinhos finos parece ter desaparecido. O outrora centro de demanda enfrenta uma economia enfraquecida, e artigos de luxo como vinhos finos são um dos primeiros a serem riscados da lista de compras. "Colecionadores asiáticos estão agora até vendendo, o que pressiona ainda mais os preços", observa um especialista do setor.
Para investidores que usaram vinhos finos como diversificação, a situação atual não é menos amarga. O aumento das taxas de juros e a incerteza econômica global enfraqueceram significativamente o interesse por ativos sem rendimento, como o vinho.
Safras que tropeçam
As perdas parecem uma lista de antigas estrelas: o Carruades de Lafite 2021 do Château Lafite Rothschild perdeu 29% do seu valor, e a edição de 2012 até 42%. Entre os Borgonhas, o Bonnes Mares Grand Cru 2020 da Domaine Georges Roumier caiu 44% no preço. E mesmo as joias entre os champanhes, como o Louis Roederer do ano de 2015, caíram quase 17% no preço.
Os declínios também não poupam o futuro. Tom Burchfield, analista de mercado da Liv-ex, descreve a safra de Bordeaux de 2024 como "absolutamente catastrófica", atormentada por míldio, chuva e baixas temperaturas. A campanha de en primeur iminente ameaça se tornar um desastre, já que os clientes preferem comprar vinhos envelhecidos a preços mais baixos no mercado secundário.
A outra parte do porão: caçadores de pechinchas estão a caminho
Mas enquanto muitos produtores e investidores ficam com ressaca, outros veem na situação atual do mercado uma oportunidade. Gregory Swartberg da Cru Wine descreve os preços atuais como "sem precedentes" e recomenda que seus clientes apostem em safras de topo como Krug 1996 e Dom Pérignon 1996. Além disso, safras de Bordeaux como 2000, 2005 e 2009 estão atualmente baratas e oferecem potencial a longo prazo.
„Mais e mais pessoas estão aproveitando a correção do mercado“, diz Swartberg. Vinhos que eram inacessíveis há dois anos agora parecem uma pechincha.
Entre Admiração e Insegurança
O setor enfrenta grandes desafios, desde a incerteza global até as mudanças climáticas que dificultam as colheitas. No entanto, apesar de todas as adversidades, o charme do mercado de vinhos finos permanece inabalável para muitos – seja como símbolo de status, objeto de especulação ou simplesmente como um deleite. Talvez o verdadeiro valor de uma grande safra não esteja no preço, mas na história que ela conta.
