O financiamento para startups alemãs aumentou em 2024 em um bilhão de euros, totalizando sete bilhões de euros. No entanto, o nível permanece bem abaixo do recorde de 2021, quando mais de 17 bilhões de euros entraram no mercado. Enquanto os investimentos totais aumentaram, o número de rodadas de financiamento caiu 12% – um sinal de que negócios maiores estão dominando e menos startups em fases iniciais estão recebendo capital.
“A maioria das rodadas de financiamento acima de 20 ou 30 milhões de euros é liderada por investidores estrangeiros”, explica Thomas Prüver, autor do EY Start-up Barometer para a Alemanha. Segundo Prüver, mais de 90 por cento desses grandes investimentos vêm do exterior. Particularmente, o setor B2C perdeu atratividade. Em 2021, a maior parte dos fundos foi para start-ups de quick-commerce e e-commerce – modelos de negócios que se revelaram menos sustentáveis posteriormente.
Eric Weber, CEO da incubadora de Leipzig SpinLab, vê os tempos acabarem em que milhões fluíam apenas para pitch decks convincentes. "Sem tração de mercado comprovada, não há mais dinheiro hoje", diz Weber. Em vez disso, o foco dos investidores mudou para startups B2B, especialmente nas áreas de indústria e manufatura, onde a Alemanha é tradicionalmente forte. "O software pode conquistar o mundo, mas é o hardware que o mantém funcionando – e é exatamente aí que a Alemanha tem suas fortalezas", acrescenta ele.
Esse desenvolvimento favoreceu a Baviera como local de investimento. Graças à sua forte base industrial, o estado livre ultrapassou pela primeira vez a região da capital Berlim no volume total de investimentos em 2024. No entanto, Berlim continua sendo um importante hub de startups com foco em modelos de negócios orientados ao consumidor.
Um exemplo do sucesso dessa nova estratégia de investimento é a Isar Aerospace da Baviera. A empresa, fundada em 2018, desenvolve foguetes para o transporte de satélites em órbitas terrestres baixas. Fundamental para seu sucesso é a expertise da Alemanha em fabricação de precisão altamente automatizada, diz Bulent Altan, primeiro investidor-anjo da Isar Aerospace e ex-vice-presidente da SpaceX. "É mais barato operar aqui do que no Vale do Silício ou em Los Angeles", afirma Altan. A cultura industrial local também oferece retenção de funcionários a longo prazo, enquanto o setor nos EUA sofre com alta rotatividade e uma acentuada cultura de burnout.
A Isar Aerospace foi financiada pela UnternehmerTUM, o principal laboratório de start-ups de Munique, e beneficiou da rede da Agência Espacial Europeia (ESA). A diretora da ESA, Géraldine Naja, elogia a colaboração como um modelo para a conexão de start-ups com instituições estabelecidas. A longo prazo, no entanto, a Isar Aerospace deve se tornar financeiramente independente: "Como com as crianças – você as apoia, mas em algum momento, elas têm que voar sozinhas.
Apesar dos sucessos, há um desenvolvimento alarmante: menos empresas jovens estão recebendo financiamentos seed. "Isso não é um bom sinal", alerta Prüver. Rodadas de financiamento iniciais são cruciais para a escalabilidade posterior. Volker Hofmann, diretor executivo da Humboldt-Innovation, vê isso como um problema estrutural: "A Alemanha perdeu 60 por cento de seus fundadores nas últimas duas décadas. Se não revertermos isso, não importa quanto capital esteja disponível – não teremos empreendedores suficientes para utilizá-lo.
Hofmann responsabiliza a burocracia excessiva e uma cultura avessa ao risco. "Na Ásia e nos EUA, o empreendedorismo é um objetivo desejável. Na Alemanha, há obstáculos demais – jurídicos, financeiros e culturais." Ainda assim, Helmut Schönenberger, cofundador da UnternehmerTUM, vê progressos: "Há 20 anos, tínhamos que distribuir panfletos em frente ao refeitório para atrair pessoas para um curso de plano de negócios. Hoje, bilionários e investidores internacionais vêm até nós.
UnternehmerTUM foi novamente premiada em 2025 pelo segundo ano consecutivo pelo Financial Times e Statista como o principal centro de start-ups da Europa. No entanto, Hofmann enfatiza que a Alemanha só poderá explorar todo o seu potencial de inovação se os ecossistemas de start-ups estiverem mais interconectados: "Nossas regiões estão muito isoladas. Não se trata de qual cidade é melhor – mas sim de fortalecer a Alemanha e a Europa como um todo.
