Em meio a um ambiente de mercado desafiador, Vonovia, um dos principais conglomerados de imóveis residenciais da Alemanha, apresenta seu balanço anual. Enquanto o negócio operacional registra números bastante satisfatórios, uma reavaliação bilionária do portfólio impacta negativamente nos registros contábeis. Isso levou a um prejuízo líquido recorde após impostos de cerca de 6,8 bilhões de euros em 2023 - uma piora significativa em comparação com o prejuízo do ano anterior de 669 milhões de euros.
A principal causa para este dramático desenvolvimento é a avaliação das propriedades mantidas como investimentos imobiliários, que registra um déficit de 10,65 bilhões de euros - um aumento significativo em comparação com o ano anterior, quando este item tinha um déficit de apenas 1,18 bilhões de euros. O grupo DAX atribui a razão para isso a um "perda recorde na avaliação", que resulta da contabilidade de acordo com o padrão de relatório financeiro IAS 40, conforme explicado pelo CEO Rolf Buch em uma conferência de imprensa por telefone convocada em caráter de urgência. Esta "questão puramente avaliativa" é um fenômeno que afeta todo o setor imobiliário, devido principalmente ao aumento dos níveis de juros.
A Vonovia obteve operacionalmente no ano passado um resultado de cerca de 1,8 bilhões de euros, uma queda em comparação com os aproximadamente 2 bilhões de euros do ano anterior. A política de dividendos da empresa será reajustada: A partir de 2024, a proposta de dividendos não será mais vinculada ao Group FFO após terceiros, mas sim ao resultado antes dos impostos ajustado (adj. EBT) mais a liquidez excedente do Fluxo de Caixa Livre Operacional (OFCF). Para 2023, ainda é planejado um leve aumento no dividendo para 0,90 euros por ação.
Apesar da tendência negativa, a Vonovia reafirma suas ambições de crescimento. A empresa pretende aumentar o EBITDA ajustado para 2,55 a 2,65 bilhões de euros no ano corrente. Um foco significativo está no investimento em fotovoltaica para geração de energia, bem como em vendas planejadas de portfólio no valor de cerca de 3 bilhões de euros. O CEO Rolf Buch assegura que não está prevista nenhuma aumento de capital e espera que o grau de endividamento LTV volte a estar dentro do intervalo-alvo de 40 a 45 porcento até o final do ano.
Os desafios enfrentados por Vonovia e todo o setor imobiliário refletem-se nas recentes reações do mercado. A ação da Vonovia registrou uma queda temporária de 6,38 por cento para 25,11 euros no comércio XETRA. Isso ilustra a sensibilidade do mercado à combinação de desempenho operacional, decisões estratégicas e fatores econômicos externos, como níveis de juros e condições de mercado.
