O conglomerado de luxo LVMH não atingiu as expectativas de vendas no terceiro trimestre, mas a reação dos investidores foi surpreendentemente calma. A receita no principal setor de moda e artigos de couro, que inclui marcas renomadas como Louis Vuitton e Dior, caiu 5% para 19,08 bilhões de euros. Em particular, o mercado chinês, outrora um importante motor de crescimento, mostrou-se em declínio, já que os consumidores finalmente se tornaram mais cautelosos.
Apesar desse desenvolvimento negativo, os mercados de ações reagiram minimamente. A LVMH perdeu menos valor do que o esperado, e o fator de preço caiu pouco, enquanto concorrentes sofreram perdas mais acentuadas. Com um fator de avaliação de 21 vezes os lucros esperados para o próximo ano, a LVMH está próxima dos multiplicadores de ciclo médio de 23 a 24 vezes, como observa Thomas Chauvet da Citigroup. Isso sugere que o mercado interpreta a queda nas vendas como um fenômeno temporário em uma desaceleração macroeconômica maior, que pode reverter em breve.
Analistas continuam a apostar em taxas de crescimento de um dígito médio para LVMH no próximo ano, com base na esperança de que as medidas de estímulo incertas da China impulsionem os gastos dos consumidores. No entanto, permanece incerto se o setor de luxo poderá retornar rapidamente ao crescimento após a recuperação das pressões macroeconômicas. Aumentos de preços podem afastar alguns clientes, e a tendência do "luxo silencioso" levanta questões sobre a atratividade dos produtos.
Während Super-Premium-Marken wie Hermès und Ferrari weniger anfällig für makroökonomische Schwankungen sind, kämpft LVMH mit schwachem Momentum bei Louis Vuitton und Dior. Eine Analyse von Bernstein zur Markenattraktivität zeigt, dass diese Hauptmarken des Konzerns an Schwung verloren haben. Zudem befindet sich LVMH inmitten einer kreativen und organisatorischen Transition, die Zeit benötigt, um Wirkung zu zeigen.
Em quanto marcas super premium como Hermès e Ferrari são menos suscetíveis a flutuações macroeconômicas, a LVMH luta com um momentum fraco na Louis Vuitton e Dior. Uma análise da Bernstein sobre a atratividade das marcas mostra que estas principais marcas do conglomerado perderam impulso. Além disso, a LVMH está no meio de uma transição criativa e organizacional que precisa de tempo para ter efeito.
A diferença de avaliação da LVMH em relação ao setor de luxo como um todo foi reduzida de cerca de 40 por cento em março para cerca de 6 por cento, com base em dados da Bloomberg. Este desenvolvimento ressalta que o mercado de luxo ainda está longe de recuperar seu antigo nível de brilho. A LVMH enfrenta o desafio de reforçar sua imagem e posição de mercado para permanecer competitiva a longo prazo.
