Disney registra resultados mistos para o segundo trimestre fiscal, pouco mais de um mês após rejeitar uma revolta dos acionistas liderada pelo renomado investidor Nelson Peltz, que havia criticado severamente o recente desempenho da empresa. Os resultados incluíram vários aspectos positivos, entre eles um primeiro lucro operacional surpreendente na divisão de entretenimento do segmento de streaming e um aumento no crescimento das receitas no negócio doméstico da ESPN.
Apesar disso, Disney previu em seu comunicado de lucros que o resultado operacional de seu segmento de Experiences, que consiste principalmente em parques temáticos, ficará estagnado no trimestre de junho. Isso desapontou os analistas, que segundo estimativas de consenso da FactSet, esperavam um aumento de 12% no resultado operacional ano a ano para este segmento. O CFO da Disney, Hugh Johnston, citou "uma normalização da demanda pós-Covid" como um fator para a previsão.
Essa perspectiva sobre os parques suscita preocupações quanto a uma demanda decrescente em uma área de negócios que a Disney precisa manter fortemente. O corte nos contratos de cabo reduziu o império da TV a cabo da empresa, enquanto o negócio de cinema enfrenta uma série de desafios, desde as consequências das paralisações debilitantes de Hollywood no ano passado até o enfraquecimento de suas franquias de grande sucesso, como Marvel e "Star Wars". Além disso, a transição para o streaming foi cara, e o segmento "Direct-to-Consumer" registrou perdas operacionais de mais de 1 bilhão de dólares no período dos últimos doze meses, apesar do lucro surpreendente no último trimestre.
Os parques temáticos são assim agora uma fonte essencial de receitas estáveis e contribuem de forma desproporcional para o resultado da Disney. Eles se beneficiaram significativamente de um aumento na demanda no final de 2021, quando as restrições de viagem da era da Covid foram relaxadas e os consumidores dispunham de meios de despesa adicionais. As receitas combinadas dos parques temáticos nacionais e internacionais representaram 52% do lucro operacional da empresa no período de doze meses até o trimestre de março, embora tenham gerado apenas um terço da receita da empresa nesse tempo.
Preocupações com parques temáticos pesam para os investidores da Disney. A queda das ações na terça-feira sinaliza a pior perda em um único dia desde novembro de 2022, quando um relatório de lucros desastroso levou a uma queda de mais de 13% e acabou contribuindo para que o então CEO Bob Chapek perdesse o seu cargo. Resultados decepcionantes dos parques temáticos também desempenharam um papel nesse relatório; o lucro operacional dos parques ficou abaixo das expectativas de Wall Street em 27%.
CEO Bob Iger, que retornou ao cargo, enfatizou em sua primeira teleconferência de resultados três meses depois: "Estou muito otimista com nossos parques, e não apenas por causa da recuperação pós-COVID." Mais tarde, a empresa anunciou planos para investimentos de capital de 60 bilhões de dólares em parques, linhas de cruzeiro e resorts ao longo da próxima década. Esses investimentos serão oportunos; a Universal abrirá um grande novo parque temático próximo ao principal empreendimento da Disney na Flórida no próximo ano.
Iger disse na terça-feira que custos únicos como os custos de preparação para seus novos navios de cruzeiro Disney Treasure e Adventure são o maior fator que afeta os lucros de curto prazo para o segmento de Parques, com as reservas mostrando um "crescimento saudável no negócio". No entanto, as ações da Disney entraram no relatório com um ganho de 29% no ano até agora, o que é muito superior ao dos seus concorrentes, incluindo a Netflix. O forte desempenho das ações ajudou a empresa a rebater as críticas de Peltz, mas também deixou pouca margem para erros nos resultados mais recentes.
