Omega Healthcare Investors Q2 2024: Desempenho Robusto e Aquisições Estratégicas

A Omega Healthcare Investors apresentou um forte desempenho financeiro no segundo trimestre de 2024, refletindo as aquisições estratégicas da empresa e melhorias nos indicadores operacionais. O CEO Taylor Pickett relatou um Fundo Disponível para Distribuição (FAD) melhor do que o esperado de $0,68 por ação, impulsionado pelas transições contínuas do portfólio. A razão de dividendos da empresa também melhorou significativamente, caindo abaixo de 100% e projetada para diminuir ainda mais para a faixa média de 90% nos próximos trimestres. As perspectivas financeiras da Omega foram reforçadas pela transição bem-sucedida de vários portfólios, resultando em um aumento na orientação de Fundos Ajustados de Operações (AFFO) para 2024, variando entre $2,78 e $2,84 por ação. Além disso, a empresa emitiu ações significativas para financiar um pipeline robusto, ajudando na desalavancagem do balanço patrimonial. As métricas de ocupação de inquilinos chave e cobertura de aluguel estão mostrando melhoria contínua, com a métrica do operador de cobertura de EBITDAR abaixo de uma vez caindo para 8,9% do aluguel total. Em um movimento estratégico, a Omega adquiriu os 51% restantes de participação de joint venture em 63 instalações no Reino Unido, anteriormente co-propriedade, agora detendo 100% de propriedade, o que incluiu a assunção de $243 milhões em dívida garantida. A empresa pretende quitar essa dívida em novembro de 2025 para evitar penalidades significativas de pré-pagamento, capitalizando a despesa de juros acima do mercado em seus cálculos financeiros. A indústria de saúde, significativamente impactada pela pandemia de COVID-19, mostrou sinais de recuperação. As fortes tendências demográficas da Omega e o fornecimento mínimo de novas estruturas devem beneficiar seus parceiros operacionais. O CFO Bob Stephenson destacou que a receita do segundo trimestre subiu para $253 milhões, acima dos $250 milhões do ano anterior, graças às reestruturações de operadores e novos investimentos. Além disso, a empresa levantou com sucesso $245 milhões em ações através de um programa ATM para apoiar novos investimentos, terminando o trimestre com mais de $35 milhões em caixa e $1,4 bilhão em capacidade de empréstimo de linha de crédito. A dívida de taxa fixa da Omega está em 99%, com uma dívida líquida financiada para EBITDA ajustado anualizado reduzida para 4,76 vezes. Operacionalmente, o portfólio principal da Omega mostrou uma estabilização nas taxas de ocupação, recuperando-se para 80,8% em meados de julho de 2024. Eles continuam a trabalhar em reestruturações operacionais, incluindo com a Levi, que entrou com pedido de recuperação judicial, mas é esperada a solvência operacional com um balanço patrimonial substancial. A Omega projeta que o fluxo de caixa da Levi suportará um aluguel anualizado de aproximadamente $36 milhões após a reestruturação. O ambiente de investimento continua ativo, com a Omega completando $254 milhões em novos investimentos durante o segundo trimestre, apresentando uma combinação de transações de venda e arrendamento e empréstimos a operadores existentes. Além disso, a empresa fechou $373 milhões em investimentos adicionais após o segundo trimestre, indicando um pipeline constante de oportunidades. A Omega também está navegando por desafios regulatórios, particularmente em torno de mandatos de pessoal, que viram oposição legal favorável à postura da indústria devido a decisões recentes da Suprema Corte. No entanto, os fundamentos do negócio para a Omega estão melhorando, com apoio contínuo de iniciativas estaduais e ajustes regulatórios constantes. Michele Reber concluiu a chamada abrindo o espaço para perguntas, sublinhando a transparência e o engajamento que a Omega mantém com seus investidores.