Mercados e Mandatos: Desempenho das Ações após Posse

Depois que o mercado permaneceu fechado na última segunda-feira devido ao Dia de Martin Luther King Jr., Donald Trump fez oficialmente o juramento de posse e assumiu a presidência. Isso levanta a questão de como os preços das ações geralmente se comportam quando um novo mandato começa. Um olhar mais atento sobre o desempenho histórico do índice S&P 500 após o dia da posse revela desenvolvimentos interessantes. Este dia, que ocorre a cada quatro anos em 20 de janeiro, marcou este ano a 20ª posse desde a Segunda Guerra Mundial. Uma comparação dos pontos do índice S&P 500 destaca que os preços das ações no primeiro mês após uma posse tiveram um desempenho inferior aos anos sem essa mudança. Aparentemente, os investidores precisam de cerca de um mês para perceber que as promessas emocionantes da campanha podem não ser cumpridas. Durante este período, o S&P 500 tende a cair cerca de 0,07%, enquanto em anos sem posse após 20 de janeiro, ele sobe em média 0,90%. É interessante notar também que a volatilidade dos preços das ações é menor após uma posse. No entanto, nos três meses seguintes, o desempenho do S&P 500 também fica atrás dos anos sem mudança de liderança governamental. Os resultados são especialmente marcantes quando a presidência muda de um partido para outro, como dos democratas para os republicanos. Nesses cenários, o índice mostrou uma diminuição média de 0,77% no primeiro mês - comparado a um aumento de 0,71% quando o partido de liderança permanece o mesmo. Uma comparação entre presidentes republicanos e democratas também mostra que após a posse de um democrata, o mercado teve um desempenho mais forte. O índice apresentou um retorno de 2,54% nos três meses seguintes à posse de um democrata, com 67% de quedas positivas, enquanto o desempenho foi significativamente mais fraco após a posse de um republicano. A questão de como o mercado reage quando um republicano não incumbente assume o cargo aponta para o cenário mais desfavorável. Isso ocorreu cinco vezes até agora, com o S&P 500 apresentando uma forte queda média nos meses seguintes. No entanto, o otimismo parece transparecer: em 2017, quando Trump foi inaugurado como republicano não incumbente, o índice registrou um aumento de 4,1% no primeiro mês e ainda estava em alta de 3,4% após três meses.