Rali do Dólar: Eleição Presidencial dos EUA Gera Volatilidade nos Mercados

O dólar experimentou sua maior alta desde março de 2020, quando os primeiros resultados das eleições presidenciais dos EUA mostraram que Donald Trump poderia estar à frente em alguns estados decisivos. Essa notícia fez com que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subissem rapidamente, pois especulava-se que suas políticas manteriam as taxas de juros dos EUA altas. Os rendimentos crescentes dos títulos prometiam atrair capital para os EUA, uma vez que os investidores apostavam em distribuições mais elevadas. Apesar da eleição apertada e de relatórios ainda pendentes de estados-chave dos EUA, o dólar subiu significativamente em relação a todas as principais moedas no comércio asiático. Esse aumento da moeda ocorreu no contexto de uma pressão de venda intensificada no mercado de títulos, à medida que os comerciantes reavaliavam as chances na disputa acirrada entre Trump e a vice-presidente Kamala Harris. Trump prometeu reduzir impostos e impor altas tarifas sobre importações, o que poderia alimentar a inflação e provavelmente retardar a velocidade dos cortes de juros do Federal Reserve. De acordo com Priya Misra, gerente de portfólio da JPMorgan Investment Management, os planos de Trump para tarifas e impostos deveriam levar a uma inflação mais alta e déficits mais elevados, o que significaria taxas de juros de longo prazo mais altas. O Bloomberg Dollar Spot Index subiu até 1,6%, enquanto os rendimentos dos títulos de referência de 10 anos subiram 18 pontos-base para 4,46%, o nível mais alto desde abril. O aumento do dólar causou uma depreciação das outras moedas em todo o mundo: o euro caiu 1,8%, enquanto o iene, o dólar australiano e o franco suíço também caíram mais de 1%. As perdas do peso mexicano atingiram a marca de 3%. A corrida acirrada aumentou a volatilidade nos mercados, onde fundos de hedge e outros comerciantes se engajaram em chamadas "operações de Trump", apostando, por exemplo, na queda dos títulos dos EUA ou no peso mexicano. Até 29 de outubro, fundos de hedge e outros comerciantes especulativos estavam se posicionando para um novo aumento do dólar, impulsionados pela demanda por ativos seguros à luz do resultado das eleições. Esses fundos, gestores de ativos e outros especuladores estavam segurando cerca de 17,8 bilhões de dólares em posições otimistas no dólar. No entanto, estados decisivos como Michigan, Wisconsin e Pensilvânia permanecem altamente disputados e ainda indefinidos, o que deixa aberta a possibilidade de uma reversão significativa nos mercados de câmbio, como já aconteceu em ciclos anteriores.