THORChain é um protocolo de liquidez descentralizado que permite aos usuários trocar facilmente ativos de criptomoeda entre uma variedade de redes, incluindo Bitcoin e Ethereum, sem perder a custódia total de seus ativos no processo. O THORChain é usado como infraestrutura cross-chain para carteiras, exchanges e agregadores como Trust Wallet e Ledger Live. Com o THORChain, os usuários podem simplesmente trocar um ativo por outro em um ambiente sem permissão, sem precisar depender de livros de ordens para obter liquidez. Em vez disso, os preços de mercado são mantidos através da razão de ativos em um pool (veja market maker automatizado). O token de utilidade nativa da plataforma THORChain é o RUNE. Este é usado como o ativo de liquidez base como parte da troca do THORChain e também é usado para governança e segurança da plataforma como parte dos mecanismos de resistência Sybil do THORChain — os nós do THORChain comprometem RUNE para participar de seu processo de consenso rotativo, criando segurança econômica para os cofres de ativos nativos do THORChain. O valor do vínculo é sempre maior do que a liquidez na rede.

THORChain foi financiado por meio de uma oferta inicial de DEX (IDO) que foi lançada através da Binance DEX em julho de 2019. Sua chaosnet de cadeia única foi lançada em abril de 2021, a atualização para o Chaosnet multichain foi lançada em abril de 2021 e foi atualizada para o Mainnet em junho de 2022. Saiba mais aqui em Eulerpool.

De acordo com um representante oficial da THORChain, a plataforma não possui CEO, fundador ou diretores. Em vez disso, o desenvolvimento contínuo do protocolo é organizado via Gitlab, com os nós sendo os responsáveis finais por decidir qual base de código executar. A Nine Realms, uma organização formada pela comunidade, atualmente gere a base de código e coordena as atualizações de software com a comunidade de nós.

THORChain possibilita a liquidação de ativos nativos, permitindo que os usuários façam troca de Bitcoin, Ether, Stablecoins e outras moedas em 9 blockchains distintas. THORChain atua como uma exchange descentralizada cross-chain, facilitando a liquidação de ativos nativos. THORChain utiliza um sistema único de taxas baseado em deslize para ajudar a mitigar o problema das "perdas impermanentes" – ou as perdas frequentemente temporárias que um provedor de liquidez pode sofrer ao contribuir em pools de liquidez. Ele consegue isso usando uma taxa baseada em deslize para ajudar a garantir que a liquidez permaneça onde é necessária. THORChain utiliza um ordenamento determinístico de trocas para organizar suas operações pelo montante de taxas de liquidez pagas. Essa abordagem elimina frontrunning, ataques de sandwich e estratégias de MEV. THORChain combina uma gama de tecnologias inovadoras, incluindo pegs de estado unidirecionais, uma máquina de estados, o Módulo Assinador Bifröst e um protocolo TSS para facilitar de forma contínua as trocas de tokens cross-chain sem exigir permissões. Tudo isso é mantido nos bastidores, tornando a plataforma acessível até mesmo para traders inexperientes. THORChain viabiliza Swaps em Streaming que permitem que grandes trocas sejam divididas em várias trocas menores ao longo do tempo, o que reduz significativamente as taxas de troca para os usuários.

Em outubro de 2024, há 337 milhões de RUNE em circulação de um fornecimento máximo total de 500 milhões. A THORChain foi inicialmente lançada após um IDO na Binance DEX. Como parte do IDO, 20 milhões de RUNE foram vendidos. Antes disso, um total de 130 milhões de RUNE foi vendido em rodadas de financiamento anteriores. De acordo com a proposta oficial da Binance DEX, 10% do fornecimento total (50 milhões de tokens) foi alocado para a equipe e bloqueado até o lançamento da mainnet — desbloqueando 20% ao mês posteriormente. Grande parte dessa alocação foi revendida para arrecadar mais fundos para o protocolo. A equipe possui menos de 1% de todo o RUNE. Em julho de 2023, todo o RUNE está 100% investido e desbloqueado. Os ERC-20 e BEP-2 RUNE foram descontinuados após um período de 2,5 anos para a atualização para RUNE nativo, coordenado pelos validadores. Apenas o RUNE da mainnet é aceito pelo protocolo.

THORChain é construído utilizando o Cosmos SDK e é alimentado pelo mecanismo de consenso Tendermint. Isso mantém a rede segura contra ataques através de um sistema inovador de prova de participação (PoS) BFT que envolve um grande número de validadores trabalhando juntos para propor e finalizar blocos de transações. Os cofres de ativos nativos do THORChain são protegidos por Assinaturas de Limite GG-20. A cada 3 dias, todos os validadores ativos são "renovados". Validadores antigos são removidos do conjunto ativo, assim como os com menor participação e os de pior desempenho. Novos validadores se juntam com base na quantidade de seus laços. O novo conjunto de validadores usa Assinaturas de Limite para criar novos cofres de ativos nativos e todos os fundos mantidos pela rede são migrados para novos endereços.

RUNE é mais líquido no AMM do THORChain, que pode ser acessado por qualquer interface do ecossistema. RUNE é uma criptomoeda popular, disponível para compra e negociação em uma grande variedade de plataformas de troca, tanto centralizadas quanto descentralizadas. As mais proeminentes são Binance (centralizada) e as interfaces do THORChain encontradas no THORSwap (descentralizada).