PancakeSwap foi originalmente construído na BNB Chain e permite que os usuários negociem tokens sem usar uma exchange centralizada. Ele oferece uma gama de produtos, tais como: - Uma exchange para troca de tokens - Uma fazenda de rendimento para ganhar recompensas - Syrup pools para staking de tokens CAKE - Staking líquido de Ethereum (wBETH) e staking simples - Jogo Pancake Protectors - Gerenciador de posições v3 (nova funcionalidade) - Um mercado de previsões - Lançamentos de tokens Initial Farm Offering (IFO) - Uma ponte para transferir CAKE para Ethereum e Aptos - Uma loteria - Um mercado de NFT O PancakeSwap inova rapidamente e lança novos produtos regularmente. Em abril de 2023, o PancakeSwap votou pela transição para um modelo de token deflacionário chamado "Ultrasound CAKE". O protocolo aprovou uma proposta chamada CAKE Tokenomics v2.5 para criar uma estrutura que combina rendimento real (sem impacto no fornecimento) e emissões reduzidas de tokens. Mais de 102% dos CAKE cunhados são queimados semanalmente. Isso é destinado a proporcionar um suporte de vários anos para as emissões e incentivar o bloqueio de CAKE, tornando o token mais valioso a longo prazo. PancakeSwap tem uma equipe anônima de "Chefs", trabalhando na "Cozinha" do PancakeSwap. A plataforma é de código aberto e foi auditada por várias empresas de segurança de blockchain respeitáveis, como Peckshield e Slowmist. Embora o mercado em baixa tenha impactado o TVL e o volume de negociação do protocolo, o PancakeSwap ainda ostenta uma receita anualizada de $27 milhões, com 42% dos CAKE em staking.

PancakeSwap V3 introduz diversas inovações e funcionalidades essenciais para melhorar a eficiência de capital, reduzir taxas para traders, aumentar os ganhos para provedores de liquidez e aprimorar a experiência geral do usuário. O PancakeSwap V3 permite a concentração de capital, possibilitando que os provedores de liquidez foquem seu capital em faixas de preço específicas em vez de distribuí-lo uniformemente por toda a gama de preços. Essa concentração de capital onde ocorre a maioria das atividades de negociação pode proporcionar até 4000 vezes mais eficiência de capital em comparação com o V2, especialmente para pools de stablecoin. Como resultado, os provedores de liquidez podem ganhar significativamente mais taxas com a mesma quantidade de liquidez. Os traders também se beneficiam de taxas de negociação mais baixas no V3, pois agora existem 4 faixas de taxas: 0,01%, 0,05%, 0,25% e 1%, em comparação com a taxa fixa de 0,25% no V2. As faixas atendem às necessidades de diferentes pares de negociação com base na volatilidade esperada e na atividade de negociação. Concentrar a liquidez em faixas ativas também reduz o deslizamento para traders. O V3 também implementa um roteador inteligente para encontrar a melhor rota de negociação através dos pools V3, V2 e StableSwap. Para os provedores de liquidez, a capacidade de escolher faixas de taxas, personalizar faixas de preço, criar posições de liquidez não fungíveis e concentrar capital proporciona mais flexibilidade e potencial para maximizar ganhos. O V3 também introduz a agricultura de liquidez ativa, que recompensa usuários com tokens CAKE quando os preços ficam dentro das faixas de preço de suas posições de liquidez ativas. Outras características incluem um programa de recompensas VIP para negociantes e um gerenciador de posições para depósitos fáceis com um clique. Uma das características mais novas e inovadoras adicionadas ao PancakeSwap é o Gerenciador de Posições. Ele introduz a composição automática de recompensas, de modo que todas as taxas e recompensas ganhas pela posição de liquidez são automaticamente compostas de volta no pool. Isso aumenta exponencialmente a posição de um provedor ao longo do tempo através do poder dos juros compostos. Além disso, o Gerenciador de Posições lida automaticamente com taxas de gás e reequilíbrio de posições, mitigando o risco de perda impermanente. Os provedores podem fornecer liquidez em bandas de preços concentradas para maximizar taxas a partir de altos volumes de negociação e escolher estratégias otimizadas para sua tolerância ao risco.

Em outubro de 2023, a PancakeSwap queimou mais de 1,76 milhão de tokens CAKE enquanto cunhava apenas 1,42 milhão de novos tokens. Isso resultou em uma redução líquida de 337 mil CAKE, diminuindo a oferta total em 0,086%. A PancakeSwap tem consistentemente se dedicado a transformar o CAKE em um token deflacionário por meio de queimadas estratégicas. A exchange implementou várias mudanças, impulsionando volumes de comércio e atividade orgânica, resultando no CAKE se tornando ultrassônico: - Redução das emissões de CAKE de 40 por bloco inicialmente para cerca de 1,8374 por bloco atualmente. Isso é conseguido alocando menos recompensas de CAKE para farms e pools ao longo do tempo. - Redução esperada no limite máximo de oferta de 750 milhões para CAKE. Com a circulação atual em torno de 388 milhões e deflacionário, é provável que o CAKE nunca atinja o limite máximo. - Implementação de mecanismos de queima em vários produtos: + 0,001~0,23% de cada negociação na V3 + 0,0575% de cada negociação na V2 + 0,004%~0,016% de cada negociação no StableSwap + 100% do CAKE enviado para o endereço de Desenvolvedor + 100% das taxas de performance de CAKE de IFOs + 100% do CAKE gasto na Criação de Perfil e cunhagem de NFT + 100% do CAKE ofertado por vencedores durante os Leilões de Farm + 20% do CAKE gasto em bilhetes de loteria + 20% de todos os lucros do Comércio Perpétuo + 8% do prêmio do Pottery distribuído semanalmente + 3% de cada rodada de mercados de Previsão de BNB é usado para comprar CAKE para queimar + 3% de cada rodada de mercados de Previsão de CAKE + 2% de cada colheita de rendimento de todas as posições de staking flexíveis no pool CAKE + 2% de cada venda de NFT no Mercado de NFT é usado para comprar CAKE para queimar Para alinhar incentivos e recompensar a lealdade, a PancakeSwap também introduziu um programa de compartilhamento de receitas. Uma parte das taxas de negociação é distribuída semanalmente aos detentores de CAKE proporcionalmente à quantidade e duração de seu CAKE staked. O CAKE staked distribui ações (também conhecidas como rCAKE) aos usuários, que são recalculadas com base em: - A quantidade de CAKE bloqueado. - A duração restante do bloqueio de seu CAKE arredondada para baixo em semanas e o tempo máximo de bloqueio permitido (52 semanas). Por exemplo, staking de 50 CAKE por 10 semanas do máximo de 52 semanas geraria cerca de 9,61 ações virtuais no pool de compartilhamento de receitas (rCAKE). Isso fornece aos stakeadores de CAKE um rendimento real sobre suas participações. Quanto maior o bloqueio, maior a participação proporcional das receitas de taxas de negociação. Esse mecanismo de bloqueio de CAKE é semelhante às Guerras de Curve e como protocolos como Convex Finance recompensam o bloqueio de tokens CRV. Há algumas semelhanças entre os dois: - Tanto CAKE quanto CRV são tokens de governança que dão poder de voto quando bloqueados por um período de tempo. Bloqueios mais longos concedem mais poder de voto. - O bloqueio de ambos os tokens oferece recompensas e benefícios adicionais aos detentores. Para o CAKE, os benefícios incluem reembolsos de taxas de negociação e impulsos nos rendimentos de farm. Para o CRV, os benefícios incluem recompensas CRV aumentadas. - O bloqueio cria escassez e alinha incentivos entre o protocolo e os usuários com foco no longo prazo para ambos os tokens. No entanto, há algumas diferenças chave, onde a PancakeSwap se compara favoravelmente ao Curve: - O compartilhamento de receitas CAKE recompensa lockadores leais com uma parte das taxas da plataforma com base na duração do bloqueio. O CRV não tem um modelo semelhante de compartilhamento de receitas. - O CAKE bloqueado aumenta as alocações iniciais de oferta de farm para seu launchpad (IFOs) e rendimentos de farm. O CRV bloqueado não fornece esses benefícios específicos, apenas recompensas CRV adicionais. - O CRV é integral para os pools de liquidez do Curve e votação. O CAKE não é necessário para fornecer liquidez na PancakeSwap. - As reduções de emissões na PancakeSwap já colocaram o CAKE em um caminho deflacionário. As emissões do CRV ainda são inflacionárias. Enquanto ambos tentam incentivar o bloqueio de tokens de governança, o bloqueio de CAKE oferece benefícios mais variados como compartilhamento de receitas. Graças ao seu foco em recompensar a comunidade e o desenvolvimento de longo prazo, a PancakeSwap parece bem posicionada para capturar uma parte significativa do crescimento das cadeias Ethereum L2.

A PancakeSwap tem seguido uma estratégia multichain, que resultou no lançamento da exchange descentralizada e do token CAKE em diferentes blockchains de camada um e camada dois. Desde o lançamento da versão v3 no início do segundo trimestre (abril de 2023), o volume mensal e a participação de mercado da PancakeSwap em termos de volume DEX aumentaram. O volume total de negociação no segundo trimestre cresceu 77% em relação ao trimestre anterior, enquanto o volume do terceiro trimestre cresceu 11,2% em comparação ao primeiro trimestre. Enquanto isso, a participação de mercado em termos de volume DEX cresceu 110% do primeiro para o segundo trimestre, e a participação de mercado do terceiro trimestre cresceu 92% em comparação ao primeiro trimestre.