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Apple Operações dos Diretores

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Apple

Emissor
Capitalização de Mercado
0 USD
Símbolo
AAPL
ISIN
US0378331005
WKN
865985
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Apple Negociações dos Diretores

Na semana passada, a ação Apple foi negociada 0 vezes por insiders. A diferença é de 1,00 USD.No último mês, a ação Apple foi negociada 0 vezes por insiders. A diferença é de 1,00 USD.No último ano, a ação Apple foi negociada 0 vezes por insiders. A diferença é de 1,00 USD.

Apple Análise de ações

A empresa Apple Inc é uma empresa de tecnologia americana com sede em Cupertino, Califórnia. Fundada em 1976 por Steve Jobs, Steve Wozniak e Ronald Wayne, a empresa começou como uma pequena startup em uma garagem. Hoje, a Apple é uma das maiores empresas de tecnologia do mundo. O modelo de negócios da Apple foca no desenvolvimento e fabricação de produtos de tecnologia para consumidores finais. A empresa oferece uma variedade de produtos, incluindo iPhones, iPads, Macs, Apple Watches, Apple TV e iPods. A Apple é conhecida pela sua facilidade de uso, hardware capaz e software de alta qualidade. Além disso, a Apple também possui um ecossistema online com música, filmes, livros e aplicativos chamado iTunes e App Store. A Apple se diferencia de outras empresas de tecnologia por oferecer uma plataforma fechada para seus produtos e serviços. Isso significa que a Apple oferece apenas um número limitado de opções de hardware e software para cada um de seus produtos. Portanto, a empresa é capaz de controlar a experiência do usuário em seus dispositivos e garantir que todos os aplicativos e programas funcionem sem problemas e sem tempo de inatividade. Esse controle também permite que a Apple proteja melhor os dados e informações do usuário. Paralelamente ao desenvolvimento de produtos e serviços, a Apple também é uma pioneira em design e estética. Os produtos se destacam por um design minimalista e funcionalidade simples. A empresa é conhecida por seus produtos inovadores, como o iPhone, que revolucionou a tela sensível ao toque, e o iPad, que estabeleceu uma nova categoria de tablets. Uma das principais áreas de atuação da Apple é o iPhone. Desde seu lançamento em 2007, o iPhone se tornou um dos produtos de maior sucesso na história da tecnologia. O iPhone combina funções de telefone, câmera, música e internet em um único dispositivo. Atualmente, ele está disponível em diferentes versões, desde o modelo mais acessível SE até o modelo high-end. Outra área importante é o Mac, o computador tradicional da Apple. O Mac é conhecido por seu software intuitivo e criativo e é popular entre artistas, designers e desenvolvedores. O Mac está disponível em diversos modelos e tamanhos, incluindo o MacBook, iMac e Mac Pro. A Apple também oferece uma variedade de produtos portáteis, como o Apple Watch e os AirPods. O Apple Watch é um smartwatch que permite aos usuários fazer chamadas, enviar mensagens, monitorar sua saúde, entre outras funções. Os AirPods são fones de ouvido sem fio que podem ser usados em combinação com outros produtos da Apple. Uma das mais recentes áreas de atuação da Apple é o HomeKit, uma plataforma para dispositivos de casa inteligente. Com o HomeKit, os usuários podem controlar e automatizar sua iluminação, ar condicionado, fechaduras de porta e outros dispositivos remotamente. A Apple também oferece o HomePod, uma caixa de som inteligente que pode ser controlada pelo Siri, o assistente de voz da Apple. Além do desenvolvimento e fabricação de produtos, a Apple também tem um forte foco na experiência do cliente. As lojas da Apple oferecem aos clientes uma experiência de compra única, com o objetivo de personalizar e simplificar a experiência do cliente. A empresa também oferece um forte suporte ao cliente, incluindo o programa AppleCare, que fornece suporte técnico e reparos aos usuários. No geral, a Apple se tornou uma das empresas mais bem-sucedidas e influentes do setor de tecnologia. Com uma cultura empresarial forte, uma filosofia de design única e um foco em qualidade e experiência do cliente, a Apple demonstrou ser capaz de superar as expectativas dos consumidores e impulsionar a inovação.

Os Fundamentos das Compras de Insiders

Lucrar com compras de insiders

Insidertrades incluem tanto os Directors Dealings quanto as vendas internas. Essas transações internas podem representar indicadores de compra para investidores privados, através de informações privilegiadas disponíveis aos insiders. Directors Dealings também são frequentemente referidos como Directors-Dealings. A Eulerpool obtém as informações diretamente da BaFin e da SEC.

Quem é considerado um insider?

Um insider conhece circunstâncias não publicamente conhecidas em torno de empresas listadas na bolsa, que podem afetar significativamente o preço - por exemplo, porque ele obteve essas informações privilegiadas devido à sua profissão. Assim, uma informação privilegiada pode ser o conhecimento de que uma medida de capital está pendente em uma empresa listada na bolsa ou a aquisição de uma participação significativa está prestes a ocorrer.
Um insider não é necessariamente uma pessoa com conexão profissional com o emissor. Um insider também pode ser um parente próximo ou pessoas da mesma casa.

Fundamentos jurídicos

Desde 1º de julho de 2002, de acordo com o § 15a do Código de Negociação de Valores Mobiliários (WpHG), as transações de membros do conselho executivo e do conselho fiscal de empresas listadas na bolsa e seus membros da família em títulos da própria empresa devem ser imediatamente relatadas e publicadas pela empresa. Com a entrada em vigor da Lei de Melhoria da Proteção ao Investidor em 30 de outubro de 2004, a regulamentação do § 15a WpHG foi alterada em aspectos essenciais. Com a aplicação do Regulamento de Abuso de Mercado em 3 de julho de 2016, os estatutos legais para transações próprias dos executivos são regulamentados no Art. 19 MAR. A publicação dessas transações é uma contribuição importante para a prevenção de operações internas e manipulação de mercado. Além disso, o conhecimento de tais negócios é de grande importância para o mercado, pois essas transações fornecem indicações sobre a avaliação das perspectivas futuras de negócios pela gestão da empresa.

Obrigações de notificação

De acordo com o Art. 19 MAR, os executivos devem comunicar de imediato ao emissor e à autoridade competente qualquer transação própria com ações ou títulos de dívida deste emissor ou derivativos associados ou outros instrumentos financeiros associados, o mais tardar três dias úteis após a data da transação. A obrigação de comunicar também se aplica aos cônjuges, parceiros registrados, filhos que recebem pensão alimentícia e outros parentes que fazem parte do mesmo domicílio há pelo menos um ano. O mesmo se aplica a entidades jurídicas que tenham uma relação estreita com o executivo, a instituições que atuam como curadoras (por exemplo, fundações) ou a sociedades de pessoas. As transações próprias devem ser reportadas assim que atingirem um total de 5.000 euros até o final do ano civil. A BaFin aumentou o valor limite de 5.000 euros para 20.000 euros por meio de uma disposição geral efetiva a partir de 01.01.2020.

Obrigações de publicação

O emissor é responsável por garantir que as operações obrigatórias sejam divulgadas dentro de dois dias úteis, após o emissor receber uma notificação correspondente do executivo ou de uma pessoa intimamente ligada a ele, por meio de mídias adequadas em toda a União Europeia. Além disso, ele é obrigado a transmitir as informações divulgadas para o registro de empresas, que as armazena.

Directors Dealings e Insiderverkäufe podem ser resumidos sob o termo negociação de insiders (também Insidertrades). Em inglês, o termo Directors Dealings é frequentemente usado.

Trata-se de compras e vendas de ações por pessoas que possuem informações privilegiadas sobre a empresa em questão.

Mas quem é considerado um Insider?

Um insider sabe sobre circunstâncias não publicamente conhecidas em torno de empresas listadas na bolsa, que podem afetar significativamente o preço - por exemplo, porque ele obteve essa informação privilegiada devido à sua profissão.

Assim, uma informação privilegiada pode ser o conhecimento de que uma medida de capital ou a aquisição de uma participação significativa está pendente em uma empresa listada em bolsa.

Um insider não é necessariamente uma pessoa com conexão profissional com o emissor. Um insider também pode ser membros próximos da família e pessoas da mesma casa.

O comércio de informações privilegiadas é proibido

É importante entender que o comércio interno é proibido.

Uma empresa listada em bolsa deve publicar o mais rápido possível todas as informações que possam influenciar o preço das ações. Se um insider comprar ou vender ações com base nessas informações ainda não publicadas, isso é ilegal.

Portanto, deve ficar claro que os negócios de insiders publicados geralmente não são negócios que tenham uma influência significativa a curto prazo sobre o preço das ações de uma empresa listada em bolsa.

Mais do que isso, as negociações de insiders são sobre um insider acreditar em um desenvolvimento futuro positivo ou negativo da empresa.

A relativização de operações com informações privilegiadas (legais) não significa, entretanto, que elas não possam ter influência sobre o curso.

Obrigações dos insiders

Se você é membro do conselho, membro do conselho fiscal ou executivo de uma empresa listada em bolsa e compra ou vende ações de sua própria empresa com base em informações privilegiadas, deve informar a empresa imediatamente (dentro de 3 dias úteis).

A empresa deve publicar essas informações o mais rápido possível (dentro de 2 dias úteis).

O mesmo se aplica também a familiares das pessoas mencionadas e outros envolvidos, como, por exemplo, entidades jurídicas em estreita relação com o insider, instituições fiduciárias (por exemplo, fundações) ou sociedades de pessoas.

O limite de declaração desde 2020 é de 20.000 euros por ano civil (anteriormente 5.000 euros).

As informações mencionadas referem-se a empresas alemãs.

Com a ferramenta Eulerpool Directors Dealings, você pode facilmente descobrir quais são os Directors Dealings na empresas alemãs nos últimos 7, 30 ou 365 dias. Transações de diretores com ações dos EUA serão adicionados em um futuro próximo.

Você tem, em princípio, duas maneiras de usar a ferramenta Directors Dealings:

  • Pesquise por compras de insiders em uma ação específica no período de 7, 30 ou 365 dias
  • Pesquise todas as compras de insiders no período de 7, 30 ou 365 dias

Opção 1: Pesquisa por compras de insiders em uma ação específica

Se você deseja verificar se ocorreu alguma negociação interna com uma ação específica recentemente, você pode pesquisá-la pelo nome da ação ou pelo ISIN da ação.

Possibilidade 2: Pesquisa de todas as compras de insiders

Se você quiser saber quais são as transações dos diretores em todas as empresas de ações alemãs recentemente, a ferramenta Directors Dealings da Eulerpool também pode ajudar.

Basta acessar a página e selecionar o período desejado e já poderá ver na tabela todas as transações dos Diretores. Mas como se lê a tabela?

Assim se lê a tabela

A tabela consiste nas seguintes 6 colunas:

  • Emissor
  • ISIN
  • Volume de compra
  • Volume de Vendas
  • Quantidade
  • Diferença

Emissor/ISIN

Com os nomes (Emissor) e o ISIN, você pode identificar uma ação de forma inequívoca. Com um clique em ambos os parâmetros, você obtém mais informações sobre o comércio interno da ação selecionada. Mas mais sobre isso mais tarde.

Volume de compra e venda

No volume de compra e venda, você vê quanto volume de ações foi gerado em negociações de insiders. Se uma ação vale, por exemplo, 100 euros e um insider comprou 100 vezes, você verá na coluna de volume de compra um valor de 10.000 euros. Se um insider vendeu ações pelo mesmo valor, você verá os 10.000 euros no volume de vendas.

Diferença

A diferença surge do volume de compra e venda. Se num negócio de insiders uma ação foi comprada com um volume de 100.000 euros, mas vendida por 50.000 euros, você verá um valor verde na diferença de 50.000 euros. Em caso de uma diferença negativa, você verá um número vermelho com um menos na frente. Aqui, em negociações de insiders, foram vendidas mais ações do que compradas.

Quantidade

O número indica a quantidade de negociações internas que ocorreram na respectiva empresa. Isso inclui tanto compras quanto vendas.

Ordenar tabela

Agora você sabe como ler a tabela. No entanto, se você usa a opção 2, ainda precisa processar os resultados ordenar. Na ferramenta Directors Dealings da Eulerpool, você pode ordenar todas as colunas de cima para baixo (ou vice-versa).

Se você clicar em, por exemplo, Volume de Compra, os resultados serão classificados em ordem decrescente de volume de compra como critério principal. Se você clicar novamente, a ordem de classificação mudará de decrescente para crescente.

O mesmo é possível com todas as outras colunas. Sempre que você clicar na coluna correspondente, ela se tornará o critério principal na ordenação dos resultados.

Você pode alterar os resultados da negociação interna conforme seus desejos. Se você encontrou uma ação que chama sua atenção, por exemplo, por causa de um alto número de compras internas ou uma grande diferença, obviamente você deseja obter mais informações. Como mencionado brevemente, o Directors Dealings Tool da Eulerpool também o ajudará.

Informações adicionais sobre negociação de insiders

Com um clique em Emissor ou ISIN, você será redirecionado para uma página com mais informações sobre a empresa. Além do modelo de negócio e do preço da ação da empresa, você verá quanto comércio interno ocorreu nos últimos 7, 30 e 365 dias (quantidade, diferença).

Como destaque especial, você pode ver na tabela notificações de quem realizou a negociação interna. Além do obrigado a informar, você verá o volume da negociação, a posição do insider (por exemplo, em relação próxima, diretoria), o preço da ação no momento da negociação, o número de ações negociadas e a data da negociação. Portanto, você pode acompanhar todos os Directors Dealings em detalhes.

Agora você pode prosseguir com a pesquisa adicional e encontrar com informações qualitativas o que exatamente levou ao comércio de insider.

De onde vêm os dados sobre negociação de insiders?

Para concluir, a resposta a uma pergunta importante. Os dados da ferramenta Eulerpool Directors Dealings são obtidos diretamente da Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

Para os Directors Dealings de ações dos EUA, no futuro utilizaremos os dados da United States Securities and Exchange Commission (SEC)

Portanto, também nos baseamos como no Equity Screener para a melhor qualidade de dados possível.

Na seção O que são negociações de diretores? elucidamos, entre outras coisas, sobre as obrigações dos insiders. Mas por que as negociações de insider precisam ser relatadas?

O comércio interno pode influenciar o preço

Para repetir: Em empresas listadas na bolsa, todas as informações que poderiam influenciar o preço das ações devem ser publicadas. Isso é claro para todos quando se trata de números trimestrais e afins. No entanto, os Directors Dealings também podem influenciar o preço das ações.

Vamos imaginar que o CEO de uma empresa, que tem reportado excelentes números ultimamente, de repente vende uma grande quantidade das suas próprias ações. Se estiver investindo nesta empresa, a venda de ações pelo CEO seria definitivamente uma informação relevante para você. Possivelmente, a venda pode ser um indicador de um desempenho mais fraco no futuro ou outros problemas na empresa. Porque se não for o CEO que tem as melhores informações sobre a empresa, quem teria?

Se o CEO não precisasse agora publicar sua venda, fica claro por que o comércio de informações privilegiadas (não publicado) é proibido. O CEO tem uma vantagem injusta sobre os investidores através da vantagem de informação que será eliminada.

Naturalmente, também é proibido e até mesmo punível se, por exemplo, o CEO compra ou vende ações com base em informações obrigatórias ad-hoc. Se ele sabe de uma falência iminente, mas isso ainda não é conhecido pelo público, ele não pode vender ações.

Basicamente, na Alemanha, o comércio de informações privilegiadas também é proibido durante a divulgação dos resultados trimestrais e durante o período de oferta pública inicial de ações.

Em resumo, pode-se dizer que sem esses mecanismos, o funcionamento do mercado de capitais estaria em risco.

Você pode se beneficiar do comércio interno

Como o comércio interno deve ser publicado, você como um investidor privado pode se beneficiar disso

No entanto, é importante que uma decisão a favor ou contra uma ação nunca seja tomada com base apenas numa negociação interna. Inicialmente, apenas o fato puro da compra ou venda é apresentado. O porquê só será descoberto mais tarde ou, em muitos casos, de maneira alguma.

Deve-se também considerar que os executivos são frequentemente tendenciosos (biased) em relação à própria empresa. Portanto, eles podem ver o futuro da empresa de forma mais positiva do que realmente é e comprar ações da empresa com base nisso. Neste caso, não existem informações privilegiadas. Também é possível que os executivos queiram influenciar positivamente o preço das ações da empresa através da compra consciente de ações.

Quem é o Insider?

Uma outra questão importante na avaliação de uma negociação interna é: Quem é realmente o informante? Aqui se pode afirmar basicamente o seguinte: quanto mais alto o nível do informante, mais relevante a negociação interna. A razão para isso é lógica, pois uma pessoa de alto escalão geralmente terá as melhores informações.

Avaliar de maneira diferente as compras e vendas de insiders

Para concluir este capítulo, queremos destacar um ponto que consideramos importante. Ou seja, que as compras e vendas não devem ser consideradas equivalentes.

Directors Dealings são um indicador (levemente) positivo

Podemos nos fazer a simples pergunta, por que compramos uma ação. A resposta é, em 99,9% dos casos, porque queremos obter um retorno positivo. E provavelmente a liderança compra ações na maioria dos casos também pelo mesmo motivo.

Como já mencionado na seção anterior, não necessariamente precisam existir informações internas revolucionárias aqui.

Uma compra por um insider pode, no entanto, ser um indicador (fortemente) positivo. Mas apenas se o insider comprar as ações com seu próprio dinheiro. Pacotes de ações ou opções como parte da remuneração, por outro lado, não são um indicador positivo, pois não se toma uma decisão consciente pela empresa.

É ainda mais positivo ver uma empresa onde recentemente ocorreram várias compras de uma pessoa ou compras de várias pessoas. Uma análise mais aprofundada faz sentido para tal empresa. Você pode encontrar essas empresas com a ferramenta Directors Dealings da Eulerpool.

Vendas internas são um indicador (fortemente) negativo

A situação é diferente quando se trata de vendas. Obviamente, também pode haver motivos racionais aqui

Mas, em vendas internas, provavelmente vale a pena olhar mais de perto do que em compras internas. Especialmente quando as coisas parecem estar indo bem para a empresa do lado de fora.

Também é importante saber quantas ações próprias o insider vendeu. Em 5%, é claro, é menos relevante do que em 50%.

Se um CEO, por exemplo, vende, então deve-se em todos os casos olhar mais de perto.

Sempre avaliar o contexto

Mas também vale aqui. Sem um contexto é difícil avaliar o todo. Isso fica claro em um exemplo do passado recente.

Elon Musk, como CEO da Tesla, vendeu ações no valor de vários bilhões. Sem contexto, essa manchete provavelmente significaria um desenvolvimento (fortemente) negativo para a ação da Tesla. No entanto, como a venda foi feita para financiar a aquisição do Twitter, a venda é vista sob uma luz (mais positiva).

Não pretendemos fazer nenhum comentário sobre o sentido ou absurdo dessas medidas, mas destacar o quão fortemente o contexto classifica o comércio interno.

Para concluir o artigo, gostaríamos de abordar brevemente o que a ciência diz sobre as transações internas. Pois o comércio interno já foi objeto de um grande número de trabalhos científicos.

Em geral, pode-se afirmar que as negociações internas podem fornecer informações sobre retornos futuros. Neste caso, as negociações dos diretores têm, em média, um impacto positivo maior no preço das ações do que as vendas internas têm um impacto negativo sobre ele.

Também a ciência confirma que as transações internas realizadas por pessoas de alto escalão têm uma maior influência sobre o preço das ações.

Também é apenas lógico. Quanto maior a negociação, mais relevante. Quanto mais pessoas realizarem a negociação, mais relevante.

No entanto, para concluir, uma nova informação deste artigo da ciência. Foi constatado que as negociações de insider têm um impacto maior no preço das ações de empresas menores do que em empresas maiores.

Informações científicas adicionais podem ser encontradas, por exemplo, em 2iQ Research e O Investidor Baseado em Evidências.