Hershey i Mondelez: Słodka próba z gorzkim posmakiem

Inwestycja w akcje oznacza nabycie udziału własnościowego w przedsiębiorstwie. Chociaż dla większości inwestorów udział ten jest niewielki, istnieje wystarczająco dużo zamożnych osób, które są w stanie nabyć wystarczającą liczbę akcji, aby kontrolować całe przedsiębiorstwo. Jednak w przypadku gigantycznego producenta słodyczy Hershey nie jest to możliwe, ponieważ kontrolę sprawuje Hershey Trust Company – fakt, który Mondelez International musiał ostatnio ponownie przyjąć do wiadomości. Cena akcji Hershey w tym tygodniu charakteryzowała się dużymi wahaniami, podobnie jak rollercoaster Candymonium w Hersheypark, kiedy okazało się, że Mondelez ponownie złożył ofertę przejęcia. Już w 2016 roku Mondelez próbował nabyć Hershey za 23 miliardy dolarów, ale nie udało się. Także tym razem sukces nie został odniesiony, po tym jak raport o ponownym odrzuceniu przez Hershey Trust spowodował spadek ceny akcji Hershey. Ciekawe jest to, że nie doszło ani do głosowania akcjonariuszy, ani do oficjalnego oświadczenia CEO Hershey Michele Buck, a także nie utworzono komitetu do zbadania oferty. Powodem jest najprawdopodobniej fakt, że oferta Mondelez nigdy nie osiągnęła punktu, w którym takie kroki byłyby konieczne. Kluczową rolę odgrywa rada Hershey Trust Company, której zgody Mondelez nie otrzymał. Typowe dla takich firm jest skomplikowana struktura akcyjna. Jeśli chodzi o Hershey, istnieje około 200 milionów publicznie notowanych akcji klasy A. Jednak to prawie 55 milionów akcji klasy B, które nie są publicznie notowane i które dają dziesięć głosów na akcję, faktycznie kontrolują firmę. To rozwiązanie zapewnia przywództwo Hershey Trust Company. Ani Mondelez, ani Hershey nie skomentowali oficjalnie aktualnych negocjacji, w związku z czym szczegóły pozostają nieznane. Pewne jest to, że dla Hershey Trust Company oferta nie była wystarczająco przekonująca. Być może jest to szczęśliwy zbieg okoliczności dla akcjonariuszy Mondelez, ponieważ wysiłek przejęcia tej skali byłby ogromny. Wartość rynkowa Hershey wynosi około 36 miliardów dolarów, a Mondelez musiałoby zaoferować znacznie więcej, aby odnieść sukces.