Alfabet: Kurs wzrostu pomimo wyzwań przy przejęciach

Alphabet, spółka macierzysta Google, niedawno zaimponowała silnymi wynikami kwartalnymi. Firma osiągnęła nakłady kapitałowe w wysokości 13 miliardów dolarów w ostatnim kwartale. Ponadto Alphabet planuje zainwestować 2,5 miliarda dolarów w dywidendy oraz 16 miliardów dolarów w wykup akcji. Podczas gdy przychody z reklam w wyszukiwarce internetowej nie zostały dotychczas dotknięte przez AI, działalność chmurowa Google odnotowała wzrost przychodów o 29 procent dzięki rozszerzeniu zdolności AI swoich klientów. Pomimo cięć kosztów i zwolnień, marże operacyjne pozostawały powyżej 30 procent, a akcje Google skorzystały na ogólnym przesunięciu w kierunku dużych akcji technologicznych. Obecna kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 2,3 biliona dolarów. Jednakże w obszarze fuzji i przejęć (M&A) w Alphabet obecnie niewiele się dzieje. Według doniesień, modne startupy z branży bezpieczeństwa w chmurze Wiz zakończyły rozmowy na temat przejęcia przez Alphabet. W ostatnich dniach krążyły plotki o potencjalnej cenie zakupu wynoszącej 23 miliardy dolarów, znacznie powyżej dotychczasowych wydatków Alphabet na przejęcia. Wiz koncentruje się teraz na osiągnięciu rocznego powtarzalnego przychodu w wysokości miliarda dolarów i planuje wejście na giełdę. Podejrzewa się, że członkowie zarządu Alphabet obawiają się wywołania niepokoju administracji Bidena, która praktycznie uniemożliwiła fuzje w sektorze dużych technologii ze względu na obawy związane z monopolem. Microsoft musiał walczyć w sądzie, aby przeforsować przejęcie Activision za 75 miliardów dolarów, a Adobe w końcu porzuciło przejęcie Figma za 20 miliardów dolarów. Również potencjalne przejęcie notowanej na giełdzie firmy programistycznej HubSpot, o bieżącej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 25 miliardów dolarów, zostało podobno odłożone. Obecnie Google znajduje się w trakcie federalnego procesu sądowego z powodu nadużywania swojej pozycji w biznesie wyszukiwania internetowego, aby blokować konkurentów. Pomimo kwartalnego przychodu w wysokości 10 miliardów dolarów z chmury obliczeniowej, reklama pozostaje dominującą działalnością Alphabet. Jednak w dłuższym okresie działalność ta może być zagrożona przez AI, regulacje rządowe lub działania egzekucyjne. Dlatego zrozumiałe jest, że Alphabet poszukuje nowych obszarów wzrostu w celu dywersyfikacji. Środowisko regulacyjne pozostaje jednak nieprzewidywalne. Ogólnie rzecz biorąc, dyskusja w zarządzie pokazuje, jak agresywnie powinno się dążyć do nowych możliwości, co stanowi dylemat dla inaczej odnoszącej sukcesy i dobrze zarządzanej firmy.