Il gruppo di lusso LVMH non ha raggiunto le aspettative di fatturato nel terzo trimestre, ma la reazione degli investitori è stata sorprendentemente tranquilla. Il fatturato nel core business di moda e pelletteria, che comprende marchi rinomati come Louis Vuitton e Dior, è calato del 5% a 19,08 miliardi di euro. In particolare, il mercato cinese, un tempo un importante motore di crescita, ha mostrato un rallentamento, poiché i consumatori sono diventati finalmente più cauti.

Nonostante questo sviluppo negativo, i mercati azionari hanno reagito solo in modo minimo. LVMH ha perso meno valore del previsto e il fattore di valutazione è diminuito appena, mentre i concorrenti hanno subito perdite più forti. Con un fattore di valutazione di 21 volte i guadagni previsti per l'anno prossimo, LVMH è vicino ai moltiplicatori di ciclo medio di 23-24 volte, come osserva Thomas Chauvet di Citigroup. Questo suggerisce che il mercato interpreta il calo delle vendite come un fenomeno temporaneo in un più ampio rallentamento macroeconomico, che potrebbe presto invertirsi.

Gli analisti continuano a prevedere tassi di crescita medi a una cifra per LVMH il prossimo anno, basandosi sulla speranza che le nebulose misure di stimolo della Cina possano incentivare la spesa al consumo. Tuttavia, resta incerto se il settore del lusso possa tornare senza problemi a una rapida crescita dopo la ripresa dalle pressioni macroeconomiche. Gli aumenti dei prezzi potrebbero scoraggiare alcuni clienti e la tendenza del "Quiet Luxury" solleva interrogativi sull'attrattiva dei prodotti.

Während Marken super-premium wie Hermès und Ferrari sono meno vulnerabili alle fluttuazioni macroeconomiche, LVMH sta lottando con uno slancio debole in Louis Vuitton e Dior. Un'analisi di Bernstein sull'attrattiva dei marchi mostra che questi principali marchi del gruppo hanno perso slancio. Inoltre, LVMH si trova nel mezzo di una transizione creativa e organizzativa che richiede tempo per mostrare i suoi effetti.

La valutazione premium di LVMH rispetto all'intero settore del lusso si è ridotta da circa il 40% a marzo a circa il 6%, basandosi sui dati di Bloomberg. Questo sviluppo sottolinea che il mercato del lusso è ancora lontano dal riconquistare il suo antico splendore. LVMH si trova di fronte alla sfida di rafforzare la propria immagine e posizione di mercato per rimanere competitiva nel lungo termine.