Tujuh pengembang awalnya terlibat dalam pembuatan Monero — lima di antaranya memutuskan untuk tetap anonim. Ada desas-desus bahwa XMR juga diciptakan oleh Satoshi Nakamoto, penemu Bitcoin. Asal-usul XMR dapat dilacak kembali ke Bytecoin, mata uang kripto terdesentralisasi yang berfokus pada privasi, yang diluncurkan pada tahun 2012. Dua tahun kemudian, seorang anggota forum Bitcointalk — yang hanya dikenal sebagai thankful_for_today — memisahkan kode sumber BCN, dan lahirlah Monero. Mereka mengusulkan "perubahan kontroversial" pada Bytecoin yang tidak disetujui oleh anggota komunitas lainnya dan memutuskan untuk menangani sendiri hal tersebut. Diperkirakan ratusan pengembang telah berkontribusi pada XMR selama bertahun-tahun.

Pengguna seharusnya tidak memandang semua mata uang kripto privasi sebagai layanan yang dapat dipertukarkan atau setara, karena tidak semuanya mencapai privasi dengan cara yang sama. Sebagai contoh, XMR harus dianggap sebagai teknologi yang, ketika digunakan dengan benar, menyamarkan data pengguna pada blockchain, sehingga membuat lebih sulit untuk mengidentifikasi penggunanya.

Kerahasian dan anonimitas yang ditawarkan oleh Monero adalah apa yang kebanyakan pengguna anggap berharga. Ini memberikan kebebasan kepada orang untuk melakukan transaksi cryptocurrency kapan saja yang mereka inginkan untuk tujuan apapun tanpa khawatir diawasi oleh pemerintah, peretas atau pihak luar lainnya. Koin XMR tidak dapat dilacak, sehingga tidak dapat diblokir oleh perusahaan karena dugaan keterkaitan ilegal. Investor yang berpikir bahwa permintaan akan privasi akan meningkat di masa depan, yang pada akhirnya akan menaikkan harga dan total kapitalisasi pasar XMR, mungkin menemukan nilai dalam Monero selain penggunaannya sebagai alat pertukaran.

Ada beberapa hal yang membuat Monero unik. Salah satu tujuan terbesar proyek ini adalah mencapai tingkat desentralisasi setinggi mungkin, yang berarti bahwa pengguna tidak perlu mempercayai siapa pun di jaringan. Privasi dicapai melalui beberapa fitur khas. Sementara setiap Bitcoin yang beredar memiliki nomor serinya sendiri, yang berarti penggunaan cryptocurrency dapat dipantau, XMR sepenuhnya dapat dipertukarkan. Secara default, detail tentang pengirim, penerima, dan jumlah crypto yang ditransfer disamarkan — dan para pendukung Monero mengatakan ini memberikan keunggulan dibandingkan koin privasi rival seperti Zcash, yang “transparansinya selektif.” Penyamaran dicapai melalui penggunaan tanda tangan cincin. Di sini, output transaksi sebelumnya dipilih dari blockchain dan bertindak sebagai umpan, yang berarti pengamat luar tidak dapat mengetahui siapa yang menandatanganinya. Jika Ian mengirim 200 XMR kepada Susan, jumlah ini juga dapat dibagi menjadi bagian acak untuk menambah tingkat kesulitan lebih lanjut. Untuk memastikan bahwa transaksi tidak dapat dihubungkan satu sama lain, alamat sembunyi dibuat untuk setiap transaksi yang hanya digunakan sekali. Semua fitur khas ini telah menyebabkan XMR semakin banyak digunakan untuk transaksi ilegal dibandingkan Bitcoin — terutama di pasar darknet. Pemerintah di seluruh dunia, terutama AS, juga telah menawarkan ratusan ribu dolar kepada siapa pun yang bisa memecahkan kode Monero.

Monero sedikit tidak biasa karena tidak diadakan penjualan token untuk XMR — dan tidak ada token yang diperminasi sebelumnya. Pada saat penulisan, suplai beredar XMR berada di angka 18.188.773,23. Kryptocurrency ini dirancang agar tahan terhadap sirkuit terintegrasi spesifik-aplikasi, yang umumnya digunakan untuk menambang Bitcoin baru. Secara teori, ini berarti XMR dapat ditambang menggunakan perangkat komputer sehari-hari. Secara keseluruhan, akan ada total 18,4 juta XMR yang beredar — dan batas ini diharapkan tercapai pada 31 Mei 2022. Setelah itu, penambang akan diberi insentif menggunakan "tail emissions," di mana sejumlah kecil XMR akan dimasukkan ke sistem setiap 60 detik sebagai imbalan. Pendekatan ini diyakini lebih efektif daripada mengandalkan biaya transaksi.

Karena sifatnya sebagai koin privasi, XMR tidak terdaftar di beberapa bursa utama. Misalnya, meskipun Anda dapat membeli XMR di Binance, koin ini tidak didukung oleh Coinbase. Akibatnya, Anda mungkin perlu mengkonversi mata uang fiat Anda menjadi Bitcoin dan melalui platform perdagangan yang lebih kecil. Panduan ini membantu menjelaskan bagaimana Anda dapat mengkonversi mata uang fiat menjadi kripto dengan mudah. Seiring dengan pertumbuhannya, ketertarikan terhadap pasangan harga XMR ke AUD dan XMR ke EUR juga meningkat.

Monero menggunakan algoritma Proof-of-Work, RandomX, untuk memvalidasi transaksi. Metode ini diperkenalkan pada November 2019 untuk menggantikan algoritma sebelumnya, CryptoNightR. Keduanya dirancang untuk tahan terhadap ASIC. Monero dapat ditambang dengan cukup efisien menggunakan perangkat keras konsumen, seperti x86, x86-64, ARM, dan GPU, sebuah keputusan desain yang didasarkan pada penolakan Monero terhadap sentralisasi penambangan yang diciptakan oleh penambangan ASIC. Namun, hal ini juga menyebabkan popularitas Monero di kalangan penambang yang berbasis malware dan dilakukan tanpa persetujuan. Pada Oktober 2021, proyek Monero memperkenalkan P2Pool, sebuah kolam penambangan yang berjalan pada sidechain yang memberikan peserta kendali penuh atas node mereka, seperti dalam konfigurasi penambangan solo.