Brittiläinen ostoskeskusten vuokraaja Hammerson on myynyt osuutensa Value Retailistä, Bicester Villagen ylläpitäjästä, LVMH:n tukemalle yksityiselle pääomasijoitusyhtiölle L Cattertonille 600 miljoonalla punnalla. Tämä merkitsee merkittävää virstanpylvästä Hammersonin käännesuunnitelmassa, joka tähtää velkojen vähentämiseen, ydinliiketoimintaan kuulumattomien omaisuuserien myyntiin ja suurten keskustan vähittäiskaupan kiinteistöjen uudistamiseen.
„Tämä on todellinen käännekohta“, sanoi Hammersonin toimitusjohtaja Rita-Rose Gagné. „Olemme työskennelleet tämän eteen jo pitkään.“
Value Retail hallinnoi yhdeksää luksus-outletia lähellä eurooppalaisia kaupunkeja, kuten Barcelonaa ja Brysseliä, mukaan lukien Bicester Village -sijainti Oxfordin lähellä. Michael Chu, L Cattertonin globaali yhteis-CEO, totesi, että yritys on "innokas hyödyntämään operatiivista asiantuntemustamme ja globaalia verkostoa vakiintuneita suhteita" tehdäkseen yhteistyötä yrityksen kanssa.
Myynnit Hammersonin osuudesta L Cattertonin perustamalle ajoneuvolle tulevat vaikean vaiheen jälkeen, jolloin ostoskeskusten omistajat ovat kärsineet voimakkaasti verkkokaupan noususta ja COVID-19-pandemiasta, mikä on johtanut kiinteistöarvojen rajuun laskuun.
Viime aikoina jotkut sijoittajat ovat kuitenkin olleet optimistisempia näiden kiinteistöjen suhteen. Vuokranantajat kuten Land Securities suunnittelevat lisää suurten ostoskeskusten ostamista, koska niiden hinnat ovat laskeneet.
Hammerson on varannut 350 miljoonaa puntaa myynnistä ydinomaisuuteensa uudelleensijoittamista varten, mukaan lukien Bullring Birminghamissa ja Brent Cross Lontoossa, ja aikoo lisätä omistuksiaan kiinteistöissä, joissa sillä ei ole täyttä määräysvaltaa.
Myymisen Value Retail -osuuden vaikeutti Hammersonin monimutkainen rakenne, joka sisälsi sekä yrityksen että eri myymälöiden osuuksia. Hammersonin sijoitus on rakennettu 1990-luvun lopulta lähtien.
Sopimus edustaa 1,5 miljardin punnan yritysarvoa Hammersonsin osuudesta Value Retailissa, mikä vastaa 24-kertaista EBITDAa. Eastdil Secured toimi Hammersonsin päärahoitusneuvonantajana, kun taas JPMorgan neuvoi L Cattertonia.
Hammersonin osakkeet nousivat maanantaina varhaisessa iltapäiväkaupassa noin 4 prosenttia.
Hammerson pyrki luopumaan vähemmistöosuudestaan osittain johtuen yrityksen hallinnan puutteesta. Gagné sanoi, että sijoituksella on "äärimmäisen monimutkainen rakenne, jossa on vähän tai ei ollenkaan likviditeettiä.
L Catterton, kuluttajiin keskittyvä sijoitusyhtiö, perustettiin Cattertonin, LVMH:n ja Bernard Arnaultin perheyhtiön toimesta. Gagné selitti, että "oli ratkaisevaa löytää ostaja, joka oli hyväksyttävä Value Retailin perustajalle, newyorkilaiselle liikemiehelle Scott Malkinille".
Muiden omaisuuden myyntien jälkeen Gagné sanoi, että kauppa "todella avaa uuden luvun kolmen vuoden intensiivisen käänteistyön jälkeen".
Yritys käyttää 95 miljoonaa puntaa nettovelan vähentämiseen, mikä johtaa 23 prosentin loan-to-value-suhteeseen kaupan toteutumisen jälkeen. Lisäksi se palauttaa osakkeenomistajille jopa 140 miljoonaa puntaa osakkeiden takaisinostoilla ja nostaa osinkoa 80-85 prosenttiin oikaistusta voitosta aikaisemman 60-70 prosentin sijaan.
