BlackRock, maailman suurin varainhoitoyhtiö, kokee merkittävän takaiskun pääomasijoitustoiminnassaan. 600 miljoonan dollarin sijoitus vakuutusulkoistusyritys Alacrityyn on menettänyt arvonsa kokonaan, kun yritys joutui taloudellisten vaikeuksien vuoksi velkojiensa haltuun.
Yrityskaupan toteutti ryhmä yksityisiä luotto-rahastoja, joita johtivat Antares Capital, Blue Owl Capital, KKR ja Goldman Sachs Asset Management. BlackRock oli helmikuussa 2023 hankkinut enemmistöosuuden Alacritystä Kohlberg & Co.:lta ennen kuin yritys ajautui vaikeuksiin korkean velkataakan ja nousevien korkojen vuoksi. Alacrity liittyy sarjaan uudelleenjärjestelyjä kukoistavassa yksityisen luotonantosektorissa, joka on kasvavan paineen alla. Yksityisten pääomasijoitusyritysten omistamat yritykset, tämän segmentin suuret lainanottajat, kamppailevat nousseiden korkojen ja korkeiden velkojen kanssa. Jo edellisvuonna lainanantajat kuten Blue Owl ja Ares Management joutuivat hyväksymään tappioita Pluralsightissä, mikä myös rasitti Vista Equity Partnersia 4 miljardilla dollarilla. BlackRock on viime vuosina investoinut voimakkaasti vaihtoehtoisiin sijoituksiin pysyäkseen kilpailijoiden kuten Blackstonen, KKR:n ja Apollon vauhdissa. Vuonna 2023 yritys käytti lähes 30 miljardia dollaria vahvistaakseen asemaansa tällä markkinalla, mukaan lukien kahden johtavan sijoitusyhtiön hankinta.
Der Verlust bei Alacrity hinterlässt jedoch einen Makel in der Bilanz des Long Term Private Capital-Fonds, der bislang eine beeindruckende interne Rendite (IRR) von 33 Prozent bis Anfang 2024 vorweisen konnte. Dennoch blieb der Distributed-to-Paid-In-Capital-Wert (DPI) bei 0,6, was bedeutet, dass weniger Kapital an Investoren zurückgeflossen ist, als ursprünglich eingezahlt wurde. Obwohl der Fonds erfolgreich war, hat BlackRock seine Pläne zur Auflage eines neuen, mit 5 Milliarden Dollar dotierten Fonds im vergangenen Jahr eingestellt. Alacrity ist eine von sieben öffentlich bekannten Investitionen dieser Long-Term-Strategie, deren künftige Ausrichtung nun auf dem Prüfstand steht.
