Siruosakeet kokivat keskiviikkona elpymistä, kun sijoittajat uskoivat yhä vahvemmin suurten yritysten jatkavan merkittäviä investointeja tekoälyä (AI) tukevan teknisen infrastruktuurin kehittämiseen. Nvidia-, Arm- ja AMD-osakkeet, jotka laskivat tiistaina viime vuoden vahvan tekoälyrallin kestävyyteen liittyvien huolien vuoksi, onnistuivat jälleen nousemaan.
Microsoftin tiistai-iltana antamat lausunnot, että yhtiö aikoo edelleen investoida voimakkaasti tekoälyyn, vauhdittivat elpymistä. Nvidia päätti päivän 13 prosenttia korkeammalla ja lisäsi markkina-arvoonsa yhden päivän aikana 329 miljardia dollaria. Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimiva sirusuunnittelija Arm nousi yli 8 prosenttia ennen kvartaalitulostensa julkistamista pörssin sulkemisen jälkeen. AMD, joka kertoi tiistai-iltana vahvasta kysynnästä tekoälysiruilleen, nousi 4 prosenttia.
Nasdaq Composite, teknologiavetoinen indeksi, nousi välillä yli 3 prosenttia, mutta päätyi 2,6 prosentin nousuun. Florian Ielpo, sijoitusyhtiö Lombard Odierin makroalueen johtaja, sanoi, että osakkeita tukivat Yhdysvaltain keskuspankin puheenjohtajan Jay Powellin suhteellisen pidättyväinen asenne.
Kun keskuspankki jätti korot keskiviikkona ennalleen, uskovat sijoittajat yhä enenevässä määrin siihen, että se saattaa jo syyskuussa laskea korkoja. ”Näin markkinat voivat sivuuttaa nykyisen tuloskauden ylä- ja alamäet ja ajatella parempaa makro- ja mikroekonomista tulevaisuutta”, lisäsi Ielpo.
Microsoft oli ainoa niin sanotuista seitsemästä suurimmasta teknologiayhtiöstä, jonka osakekurssi laski keskiviikkona, ja se putosi 1 prosentilla. Yhtiö ei tulosraportissaan toisen vuosineljänneksen osalta yltänyt korkeisiin odotuksiin pilvipalvelujen kasvusta, vaikka kysyntä sen tekoälypalveluille ylitti tarjolla olevan laskentatehon, mikä tukee puolijohdetoimittajien markkinatunnelmaa.
Microsoftin pääomamenot kesäkuun 30. päivään päättyneeltä neljännekseltä olivat 19 miljardia dollaria, lähes 80 prosenttia enemmän kuin edellisvuoden vastaavana ajanjaksona ja ylittivät Wall Streetin ennusteet. "Lähes kaikki" näistä menoista käytettiin pilvipalveluihin ja tekoälyyn liittyviin investointeihin, sanoi talousjohtaja Amy Hood.
TD Cowenin analyytikot nostivat keskiviikkona Microsoftin pääomamenoennusteita tilikaudelle 2025 70 miljardista 84 miljardiin dollariin. Hood selitti, että puolet pääomamenoista menee kiinteistöihin, rakennuksiin ja vuokrasopimuksiin, jotka ”monetarisoidaan 15 vuoden aikana ja sen jälkeen”, kun taas toinen puoli käytetään teknisiin laitteisiin, mukaan lukien sirut ja palvelimet, kysyntäsignaalien perusteella. Deutsche Bankin analyytikot totesivat keskiviikkoisessa tiedotteessaan: ”Uskomme, että tämä uusi avoimuus auttaa merkittävästi rauhoittamaan sijoittajien huolia Capexin oikea-aikaisesta muuttamisesta liikevaihdoksi.”
Teknologiayritykset, kuten Google, Amazon, Microsoft ja Meta, investoivat vuosittain kymmeniä miljardeja dollareita konesalikapasiteettiin tukeakseen valtavaa aaltoa tekoälysovelluksissa, jota on odotettu siitä lähtien, kun OpenAI:n ChatGPT-sovellus levisi nopeasti lähes kaksi vuotta sitten. CFRA:n analyytikot odottivat, että Amazon lisää tänä vuonna pääomamenojaan tukeakseen logistiikkaverkostoaan ja tekoälyinfrastruktuuria. Vuodelle 2024 he ennustivat kokonaiskulujen olevan noin 64 miljardia dollaria, kun ne olivat 52,7 miljardia dollaria vuonna 2023.
Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huang sanoi lavahaastattelussa Metan toimitusjohtaja Mark Zuckerbergin kanssa vuosittaisessa tietokonegrafiikkakonferenssissa, että sosiaalisen median yhtiö on asentanut noin 600 000 sen uusinta tekoälypiiriä. “Toimitte suuremmassa mittakaavassa kuin melkein kukaan muu”, sanoi hän, mihin Zuckerberg vastasi virnistäen: “Olemme hyviä asiakkaita.”
Huolimatta Teknologiajohtajien ylpeydestä heidän tekoälykyvyistään, sijoittajat ovat viime viikkoina tulleet yhä varovaisemmiksi näiden menojen lyhyen aikavälin tuottojen suhteen. "Markkinat tunnistavat yhä enemmän, että näiden suurten teknologiayritysten voittokasvun nopeus todennäköisesti hidastuu", sanoi Manish Kabra, Société Généralen Yhdysvaltain osakestrategian johtaja. "Nouseeko Nasdaq yli 35 prosenttia joka vuosi? Ehkä, mutta luultavasti ei. Siksi markkinat vaihtelevat, ja kauppiaat siirtyvät osakkeisiin ja pois osakkeista, kuten Nvidia."
Seuraavan Reuters-raportin mukaan Yhdysvallat saattavat jättää Hollannin ja Japanin uusien Kiinan puolijohteiden valmistuslaitteiden vientirajoitusten ulkopuolelle, mikä toi lisäpotkua puolijohdeosakkeille. Näissä maissa sijaitsevat tärkeät toimittajat, kuten ASML ja Tokyo Electron. ASML:n osakkeet nousivat raportin jälkeen 5 prosenttia.
