P/E-suhde (Price/Earnings, hinnoittelu/tulot) on tärkeä taloudellinen tunnusluku, jota sijoittajat käyttävät usein arvioidessaan osakkeen houkuttelevuutta. Se on yrityksen tuloksen ja arvostuksen indikaattori ja antaa viitteen siitä, onko osake yli- tai aliarvostettu. Sitä käytetään myös indikaattorina siitä, onko osake "kallis" tai "halpa".

P/E-luvun historia

P/E-luku otettiin ensimmäisen kerran käyttöön vuonna 1881 kuuluisan taloustieteilijän Benjamin Grahamin toimesta. Hän kehitti P/E-luvun keinoksi arvioida, käydäänkö osaketta kauppaa "hyvään" vai "huonoon" hintaan. Siitä lähtien P/E-luvulla on ollut pitkä historia rahoitusmaailmassa, erityisesti sijoittajien keskuudessa, jotka etsivät tapaa arvioida osakkeita perustellulla tavalla.

P/E:n laskeminen

P/E-luku lasketaan jakamalla nykyinen osakekurssi osaketta kohden saatavalla voitolla. Yksinkertainen kaava P/E-luvun laskemiseksi on seuraava:

P/E-luku = Osakekurssi / Osakekohtainen tulos

Esimerkki: Jos osakkeen nykyinen kauppahinta on 10 € ja osakekohtainen tulos on 1 €, olisi P/E-luku 10. (10 € / 1 € = 10).

P/E:n soveltaminen

Sijoittajat käyttävät P/E-lukua arvioidakseen osakkeen houkuttelevuutta. Korkea P/E-luku voi tarkoittaa, että osake on yliarvostettu, kun taas matala P/E-luku tarkoittaa, että osake on aliarvostettu. Sijoittajat voivat sitten päättää, ostavatko, myyvätkö vai pitävätkö he osaketta, perustuen tähän tietoon. Toinen syy, miksi sijoittajat käyttävät P/E-lukua, on vertailla, miten osakkeet kehittyvät suhteessa muihin osakkeisiin tai markkinoihin kokonaisuudessaan. Jos yhtiön P/E-luku on korkeampi kuin markkinoiden kokonais-P/E-luku, se voi tarkoittaa, että osake on yliarvostettu, ja sijoittajat voivat päättää, myyvätkö vai pitävätkö he osaketta. Sijoittajat käyttävät yleensä myös P/E-lukua osakkeiden vertailuun ajan kuluessa. Jos osakkeen P/E-luku on 10 ja vuotta myöhemmin P/E-luku on 20, se voi tarkoittaa, että osake on yliarvostettu. Sijoittajat voivat sitten päättää, pitävätkö vai myyvätkö he osakkeen.

Hyödyt ja haitat P/E-luvun käytössä

EdutP/E-luku on hyödyllinen työkalu osakkeen houkuttelevuuden arvioimiseen ja sen tarkistamiseen, miten osake kehittyy markkinaan verrattuna. Se on yksinkertainen työkalu, joka voi auttaa sijoittajia päättämään, pitäisikö heidän ostaa, myydä vai pitää osaketta.

HaitatP/E-luku on yksinkertainen työkalu, joka ei kerro mitään osakkeen tulevasta suorituskyvystä. Osakkeen tulevan suorituskyvyn ennustaminen voi olla haastavaa, ja joskus P/E-luku voi antaa osakkeesta väärän kuvan. Siksi sijoittajien on oltava varovaisia nojatessaan P/E-lukuun.

Lisäksi P/E-luku voi vaihdella toimialan mukaan, mikä vaikeuttaa vertailtavuutta. Esimerkiksi tietyn toimialan osakkeella voi olla matala P/E-luku, kun taas toisen toimialan osakkeella voi olla korkeampi P/E-luku. Siksi sijoittajien on oltava varovaisia nojatessaan P/E-lukuun.

Yhteenveto

P/E-luku on hyödyllinen työkalu, joka voi auttaa sijoittajia arvioimaan osakkeen houkuttelevuutta ja arvoa. Sitä voi myös käyttää tarkistettaessa, miten osake kehittyy markkinaan verrattuna. On kuitenkin tärkeää huomata, että se on yksinkertainen työkalu, joka ei anna ennusteita osakkeen tulevasta suorituskyvystä, ja sijoittajien on oltava varovaisia nojatessaan P/E-lukuun.