Velanhallinta Intelillä: Tasapainoilua potentiaalin kanssa

Velkojen hallinta on olennainen osa yrityksen riskien arviointia. Tämä on erityisen tärkeää teknologiayritys Intelin kohdalla, joka on moninaisessa taloudellisessa tilanteessa. Intelillä on paperilla huomattavat 53 miljardin Yhdysvaltain dollarin velat, mutta sen huomattavat 29,3 miljardin dollarin kassareservit laskevat nettovelan noin 23,8 miljardiin dollariin. 97,4 miljardin dollarin markkina-arvollaan Intelillä on mahdollisuus vahvistaa tasettaan tarvittaessa osakepääoman korotuksilla. Ratkaisevaa on kuitenkin, miten yhtiö pystyy hallitsemaan velkojaan ilman osakkeenomistajiensa osakkeiden laimentamista. Kohtalainen nettovelkaantumisaste 2,2 suhteessa käyttökatteeseen (EBITDA) osoittaa tiettyä varovaisuutta vieraan pääoman käytössä, ja huomattava 1000-kertainen korkokate antaa lisäluottamusta. Kysymys kuuluu kuitenkin, voiko Intel optimoida käyttökatteen muuntamisen vapaaksi kassavirraksi velan vähentämiseksi kestävällä tavalla. Viime aikoina yhtiöllä on ollut huomattavan negatiivinen vapaa kassavirta. Tämä tekee velkataakasta riskialttiimman, vaikka se osaltaan parantaa oman pääoman tuottoa. Yhteenvetona voidaan todeta, että Intelin velkaantuminen on kaksiteräinen miekka. Samaan aikaan kun korkojen kattavuus viestittää vakautta, kehottaa negatiivinen vapaa kassavirta varovaisuuteen. Tulevat vuodet osoittavat, kykeneekö Intel konsolidoimaan taseensa ottamatta lisäriskejä. Sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa yrityksiin ilman velkataakkaa, Intelin taloudellisen kehityksen seuraaminen on edelleen mielenkiintoista.