Kesämyrsky pyyhkäisee Aasian osakemarkkinat: Renesas ja SK Hynix huomion keskipisteessä

Aasian osakemarkkinat kokivat torstaina äkillisen romahduksen, jota vetivät japanilaiset ja eteläkorealaiset teknologiayhtiöiden osakkeet. Tämä "kesämyrsky" syvensi maailmanlaajuista teknologiamarkkinoiden laskua sen jälkeen, kun Nasdaq oli kokenut pahimman päivittäisen laskunsa sitten vuoden 2022. Tokion aamutapaamisessa japanilaisten osakkeiden laaja Topix-indeksi, joka oli saavuttanut kaikkien aikojen ennätyksen tässä kuussa, laski yli 2,5 prosenttia. Tämä poisti kaikki heinäkuun voitot ja pudotti indeksin viiden viikon pohjalle. Eteläkorealainen Kospi-indeksi, joka on vahvasti suuntautunut teknologiayhtiöihin, laski 1,5 prosenttia. Japanilainen puolijohdejätti Renesas koki lähes 17 prosentin laskun – suurin romahdus päivässä yli kahteentoista vuoteen – pettymystä aiheuttaneiden tuloslukujen jälkeen. Muut japanilaiset puolijohdeyritykset, kuten Advantest ja Tokyo Electron, seurasivat tätä trendiä ja laskivat voimakkaasti. Soulissa SK Hynixin osakkeet laskivat torstaina 7,3 prosenttia, mikä oli suurin lasku 20 kuukauteen. Sijoittajat realisoivat voittoja korkeiden arvostusten ja suurten teknoyhtiöiden tekoälyinvestointien tulevaisuuden epävarmuuden vuoksi. Tämä kurssilasku varjosti ennätysmyyntiä ja korkeinta neljännesvuosittaista voittoa kuuteen vuoteen maailman toiseksi suurimmalta muistisirujen valmistajalta, jota vauhditti kysyntä korkeanopeuksisille muisteille (HBM), joita käytetään generatiivisissa tekoälypiireissä. ”HBM muodostaa vain 10 prosenttia Hynixin liikevaihdosta, mutta osakekurssi on noussut tänä vuonna liian paljon,” sanoi Albert Yong, toimitusjohtava kumppani Petra Capital Managementissa, yhdysvaltalaisessa hedge-rahastossa, joka sijaitsee Soulissa. ”Sijoittajat ottavat voittoja, koska he ovat huolissaan korkeista arvostuksista ja epävarmoista tekoälymenojen näkymistä.” Myös Samsung Electronicsin osakkeet laskivat torstaina 2 prosenttia, siitä huolimatta että Reuters oli keskiviikkona kertonut, että sen HBM3-piirit oli sertifioitu Nvidiaa varten niiden prosessoreihin. Sijoittajat keskittyivät kuitenkin enemmän siihen, että kehittyneempiä HBM3E-siruja ei ollut vielä hyväksytty käytettäväksi yhdysvaltalaisyrityksen toimesta. ”Yleiset huolenaiheet koskevat AI:hin liittyvien osakkeiden arvostuksia,” sanoi Kwak Min-jung, analyytikko Hyundai Motor Securitiesissä. ”SK Hynixin osakekurssi saattaa joutua lisääntyvän paineen alle, koska Samsung toimittaa Nvidialle kehittyneitä HBM-siruja, mutta luultavasti kestää vielä kauemmin, ennen kuin Samsungin HBM3E-sirut täyttävät Nvidian vaatimukset.” Japanin Topix-indeksin äkillinen lasku viime päivinä osuu yhteen jenin jatkuvan vahvistumisen kanssa suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Valuuttakauppiaat puhuvat hätiköidystä paosta niin sanotusta carry-kaupasta, jossa spekulantit lainaavat halvalla jeniä sijoittaakseen korkeamman tuoton omaisuuseriin. Jenin heikkenemisestä 161,6 jeniin per dollari 10. heinäkuuta, se on noussut yli 5,7 prosenttia 152,26 jeniin torstaina. Kauppiaat epäilevät, että osa nopeasta käänteestä johtui Japanin viranomaisten valuuttainterventioista. Odotukset Yhdysvaltojen koronleikkauksesta ovat kuitenkin myös kasvamassa, mikä ajaisi jeniä edelleen ylöspäin. Mahdollinen korkoeron kaventuminen Japanin ja Yhdysvaltojen välillä on nyt valuuttakauppiaiden mukaan keskeinen tekijä. On kasvavia odotuksia, että Japanin keskuspankki voisi tehdä koronnoston ensi viikon rahapoliittisessa kokouksessaan. Samaan aikaan markkinat hinnoittelevat 0,25 prosenttiyksikön koronleikkausta Yhdysvaltain keskuspankilta syyskuussa. Masashi Akutsu, japanilaisten osakkeiden päästrategi Bank of Americassa, kuvaili viimeisintä osake- ja valuuttavolatiliteetin yhdistelmää "kesämyrskyksi", jonka episentrumi on Yhdysvalloissa. Voittojen kotiuttaminen suurilta teknologiayhtiöiltä on hallitseva teema, hän kirjoitti asiakkailleen lähettämässään tiedotteessa. ”Vaikka osa tästä rotaatiosta voisi tulevaisuudessa kääntyä takaisin, on epätodennäköistä, että se tapahtuu kokonaisuudessaan niin kauan kun Fedin koronleikkauksia odotetaan,” hän kirjoitti.