Intia matkalla kohti johtavaa asemaa kehittyvien markkinoiden indeksissä: Morgan Stanley näkee lisäpotentiaalia

Intia voisi lähitulevaisuudessa syrjäyttää Kiinan merkittävimmän kehitysmaiden indeksin hallitsevana valtiona. Morgan Stanley ennustaa tätä ja odottaa ulkomaisten pääomavirtojen lisääntymistä, mikä voisi edelleen vauhdittaa nykyistä pörssinousua. Intian osakemarkkinat kuuluvat jo nyt maailman vahvimpiin, ja Morgan Stanleyn mukaan ne ovat "vasta puolivälin yläpuolella". Elokuussa tapahtuneen uudelleenjärjestelyn myötä Etelä-Aasian valtion paino MSCI-kehitysmaiden indeksissä nousi 19,8 %:iin ja lähestyy näin ollen Kiinan 24,2 %:ia. Joulukuusta 2020 lähtien Intian paino on noussut jatkuvasti 9,2 %:sta, kun taas Kiinan paino on laskenut 39,1 %:sta. "Painon nousu tarkoittaa käytännössä enemmän absoluuttisia ulkomaisia pääomavirtoja", selittivät analyytikot Ridham Desain johdolla tiedotteessa. "Koska Intia on alipainossa kehittyvien markkinoiden keskiportfoliossa, tämä on sitäkin edullisempaa kansainvälisille portfoliovirroille." Ulkomaisten portfolion ostajat ovat tähän mennessä vuonna 2024 hankkineet osakkeita 531,78 miljardin rupian (6,33 miljardin dollarin) arvosta ja ovat pysyneet nettomyyjinä kesäkuusta lähtien. Tätä trendiä ovat tukeneet poliittinen vakaus vaalien jälkeen sekä odotettavissa olevat globaalit koronlaskut. Kotimaisten institutionaalisten sijoittajien, sijoitusrahastojen ja yksityissijoittajien jatkuvat virrat ovat nostaneet Nifty 50 -indeksin uusiin ennätyksiin. Sen tähänastinen 16 %:n nousu tänä vuonna ylittää monien muiden markkinoiden, mukaan lukien Kiina, kehityksen. Desai odottaa rallin jatkuvan, sillä fiskaalinen konsolidointi edistää yksityistä luotto- ja kulutuskäyttäytymistä ja siten seuraavaa tuloskasvua. Korkeammat ulkomaisten sijoittajien virrat pitävät myös likviditeettiä ylijäämäisenä ja vahvistavat vastustuskykyä. "Uskomme, että olemme vasta puolivälin yläpuolella nykyisessä nousumarkkinassa. Intian markkinoiden huippu saattaa olla vielä edessä, ja paino EM-indeksissä voisi nousta entisestään ennen kuin se saavuttaa huippunsa." Morgan Stanley pitää Intiaa ykkösvalintanaan kehitysmaiden joukossa ja toiseksi mieluisimpana valintana Japanin jälkeen Aasian ja Tyynenmeren alueella. Sijoituspankki suosii mieluiten syklisiä osakkeita puolustaviin osakkeisiin nähden ja suosii suuryrityksiä pienyrityksiin nähden. Sektoreista se on 'ylipainossa' rahoituksen, teknologian, kulutuksen ja teollisuuden osalta, kun taas muihin sektoreihin nähden se on 'alipainossa'.