Fed-koronlasku: Täysi menestys asuntolainamarkkinoille?

Monet aloittelevat asunnonostajat odottavat innokkaasti Federal Reserven tulevaa päätöstä, toivoen lisähelpotusta korkeisiin asuntolainakorkoihin. Vaikka odotettu koronlasku tapahtuisikin keskiviikkona, he saattavat silti pettyä. Keskimääräiset 30 vuoden asuntolainakorot ovat laskeneet toukokuun alusta yli prosenttiyksikön nykyiseen 6,2 prosenttiin. Tämä tapahtui ennen odotettua Fedin ensimmäistä koronlaskua yli neljään vuoteen. Alan asiantuntijat uskovat kuitenkin, että asuntolainakorot eivät laske merkittävästi heti Fedin päätöksen jälkeen. Realtor.comin pääekonomisti Danielle Hale selittää, että koronlaskun hyödyt näkyvät jo alhaisempina korkoina. Hale korostaa, että on tärkeämpää kuunnella, mitä Fed sanoo tulevasta korkopolitiikastaan, jotta saadaan aikaan kestäviä laskuja. Huolimatta sekavista taloustiedoista Fed antaa merkkejä aikomuksestaan alentaa korkoja talouskasvun vauhdittamiseksi. Inflaatio on elokuussa enimmäkseen tasaantunut, mutta pysyy sitkeänä tietyissä kategorioissa, mukaan lukien asuntomarkkinat. Lisäksi työllisyyskasvu oli viime kuussa odotettua heikompaa, kun taas palkkakasvu - inflaation läheinen indikaattori - pysyi vahvana. CME FedWatch -datan mukaan kauppiaat näkevät lähes yhtä suuret mahdollisuudet 25 tai 50 peruspisteen koronlaskulle keskiviikon kokouksessa. Lisäksi he odottavat useita seuraavia koronlaskuja marras- ja joulukuussa, jolloin ohjauskorko voisi vuoden loppuun mennessä olla noin 100 peruspistettä nykyistä 5,25–5,5 % alhaisempi. Redfinin taloustutkimuksen johtaja Chen Zhao varoittaa, että asuntolainakorot saattavat jopa hieman nousta tulevina kuukausina, jos Fed alentaa korkoja hitaammin kuin odotetaan. Tämä voisi yllättää ja mahdollisesti pettymyksellistää monia kuluttajia. Fedin viimeisessä ennen pandemiaa tapahtuneessa koronlaskukierroksessa nähtiin vastaava kaava. Keskimääräiset asuntolainakorot nousivat vuoden 2018 lopussa lähes 5 prosenttiin, mutta laskivat heinäkuuhun 2019 mennessä, kun Fed alkoi laskea korkoja, 3,75 prosenttiin. Kahdesta lisä 25 peruspisteen laskusta huolimatta ne pysyivät loppuvuoden ajan 3,5-3,8 prosentissa. Yale School of Managementin professori Kelly Shue tutki, miksi monet ostajat odottavat suuria koronlaskuja. Hän havaitsi, että sekä kuluttajilla että ammattimaisilla ennustajilla on taipumus yliarvioida lyhytaikaisten korkojen, kuten ohjauskoron, ja pitkäaikaisten korkojen, kuten asuntolainakorkojen, välinen yhteys. Tämä ilmiö, joka tunnetaan nimellä "kategorinen ajattelu", johtaa usein väärin päätöksiin. Shue varoittaa ostajia siirtämästä asunnon ostoa parempien korkojen toivossa. Hänen mielestään ei ole syytä valita ajankohtaa pitkäaikaisten asuntolainojen ja uudelleenrahoitusten tekemiselle. LoanPeoplen johtava lainavirkailija Kristin Bailey raportoi, että monet hänen asiakkaistaan haluavat keskustella parhaasta toimintatavasta Fedin koronlaskun jälkeen. Hän neuvoo olemaan odottamatta ja toimimaan nyt. Vaikka asuntolainakorot eivät ehkä laske edelleen, syksyllä ja ensi vuonna ostajat saattavat löytää helpommin tiensä asuntomarkkinoille. Saatavilla olevan asuntotarjonnan määrä on noussut tasaisesti tänä vuonna ja saavutti elokuussa pandemian jälkeisen huipun yli 909 000 talossa. Kuukausittaiset keskimääräiset maksut nykyisillä asuntolainakoroilla ovat myös noin 300 dollaria alhaisemmat kuin toukokuussa, jolloin korko oli yli 7 prosenttia. Tämä parantaa edullisuutta. Hale ennustaa, että asuntomarkkinoiden odotetaan palaavan pitkäaikaisiin keskiarvoihin vuoteen 2025 mennessä aiempien syklien perusteella.