Bill Ackmans suuri hyökkäys: Pershing Squaren IPO keskeytetty

Bill Ackman, miljardööri hedge-rahaston hallinnoija ja Pershing Squaren perustaja, on yllättäen lykännyt uuden Yhdysvaltain sijoitusrahastonsa Pershing Square USA:n listautumisantia. Tämä päätös tehtiin vain muutama päivä sen jälkeen, kun hän myönsi, että suunnitellun listautumisen kautta kerättävä pääoma olisi paljon pienempi kuin alun perin tavoiteltiin. Ackman kehotti sijoittajia pitämään kiinni suunnitelmasta. Viivästys on huomattava takaisku Ackmanille, joka oli toivonut keräävänsä 25 miljardia dollaria - summa, joka olisi tehnyt listautumisesta yhden historian suurimmista. Hiljattain lähetetyssä sijoittajakirjeessä Ackman kuitenkin totesi, että listautumiseen liittyvät tiedot saattoivat ylittää säännösten asettamat rajat ja mahdollisesti rikkoa sääntelyvaatimuksia. Kirjeessä Ackman mainitsi mahdollisia kaupankäyntitoimia ja kasvavan määrän tilauksia osakkeille listautumisen jälkeen. Kaupankäynnissä ovat mukana tunnetut pankit kuten Citigroup, UBS, Bank of America ja Jefferies, jotka nyt seuraavat, herättävätkö tiedot Yhdysvaltain arvopaperiviranomaisten huolen. Eräs lähde viittasi "ongelmaan" erään asiakirjan kanssa, mikä saattaa liittyä kirjeeseen. Viivästyksestä huolimatta odotetaan, että yhtiö aikoo edelleen listautua pörssiin. Pershing Square ilmoitti myöhään perjantaina, että listautumisanti jatkuu ja hinnoittelu ilmoitetaan myöhemmin. Yhtiön edustaja kieltäytyi kommentoimasta kirjeeseen tai mahdollisiin sääntelyongelmiin liittyviä kysymyksiä. Citin edustajat kieltäytyivät kommentoimasta, kun taas UBS, BofA ja Jefferies eivät vastanneet välittömästi. Ackman korosti kirjeessään: "Uskomme, että tärkein tekijä pitkän aikavälin arvon luomiseksi Pershing Square USA:lle ei ole listautumisannin koko, vaan se, miten osakkeet kaupankäynnin kohteena toimivat." Hän lisäsi: "Tämä kauppa keskittyy siten onnistuneeseen IPO:hun ensimmäisestä päivästä lähtien ja sitä seuraavaan kaupankäyntiin preemiolla." Yhdysvaltain arvopaperiviranomainen SEC asettaa tiukat rajat sille, miten yritykset voivat markkinoida itseään ennen listautumistaan suojellakseen potentiaalisia sijoittajia. Yritykset ovat yleensä varovaisia tekeessään tulevaisuuteen suuntautuvia lausuntoja, jotka saattaisivat altistaa heidät vastuuseen. New Yorkin pörssi julkaisi verkkosivuillaan vain lyhyen ilmoituksen, että suunniteltu listautuminen on lykätty, ilman lisätietoja. Vielä yhdessä askeleessa Pershing Square USA selitti virallisessa ilmoituksessa, että Ackmanin kommentit sijoittajakirjeessään eivät olleet mukana sääntelyasiakirjoissa. Alun perin Ackman suunnitteli listautumisannin koon pienentämistä 25 miljardista dollarista välille 2,5 ja 4 miljardia dollaria. Kirjeessään hän kehotti sijoittajia tukemaan Pershing Squarea antamalla ostoikkauksiaan pankeille mahdollisimman pian. Viime viikkoina hän myös paljasti, että mahdolliset sijoittajat ilmaisivat epäilyksiään siitä, voisivatko PSUS-osakkeet käydä kauppaa preemiolla heidän hallinnoimiinsa nettovarallisuuksiin nähden. Tämä oli keskeinen kohta Ackmanin markkinointistrategiassa. Oli suunniteltu hinnoitella osakkeet maanantaina ja aloittaa kaupankäynti seuraavana päivänä New Yorkin pörssissä. Suljettu rahasto suunnittelee sijoittavansa suuriin yrityksiin, joita Ackman ja hänen tiiminsä pitävät aliarvostettuina ja kilpailukykyisinä.