THORChain on hajautettu likviditeettiprotokolla, joka mahdollistaa käyttäjille kryptovaluuttaomaisuuksien helpon vaihdon eri verkkojen, kuten Bitcoinin ja Ethereumin, välillä menettämättä täyttä hallintaa omaisuudestaan. THORChain toimii ristiin toistensa kanssa lompakoiden, pörssien ja aggregaattoreiden, kuten Trust Walletin ja Ledger Liven, infrastruktuurina. THORChainin avulla käyttäjät voivat yksinkertaisesti vaihtaa yhden omaisuuden toiseen lupavapaasti ilman, että heidän tarvitsee turvautua tilauskirjoihin likviditeetin hankkimiseksi. Sen sijaan markkinahinnat säilyvät poolin omaisuuksien suhteen kautta (katso automatisoitu markkinatakaaja). THORChain-alustan natiivi hyötytoken on RUNE. Sitä käytetään peruslikviditeettiomaisuutena osana THORChainin vaihtoalustaa, ja se on myös käytössä alustan hallinnossa ja turvallisuudessa THORChainin Sybil-resistenssimekanismien osana — THORChain-solmut sitoutuvat RUNE:en osallistuakseen sen kiertävään konsensusprosessiin, luoden taloudellista turvaa THORChainin natiiveille omaisuusvarastoille. Vakuuden arvo on aina suurempi kuin verkon likviditeetti.

THORChain rahoitettiin alun perin hajautetun pörssin tarjonnalla (IDO), joka käynnistettiin Binance DEX:n kautta heinäkuussa 2019. Sen yksiketjuinen chaosnet käynnistettiin huhtikuussa 2021, ja moni-ketjun Chaosnet-päivitys käynnistettiin huhtikuussa 2021 ja päivitettiin Mainnet-versioon kesäkuussa 2022. Lisätietoja löydät Eulerpoolista.

THORChainin virallisen edustajan mukaan alustalla ei ole toimitusjohtajaa, perustajaa eikä johtajia. Protokollan jatkokehitys järjestetään Gitlabin kautta, ja nodet ovat lopullisia päättäjiä siitä, mitä koodipohjaa ajetaan. Yhteisöstä muodostettu organisaatio Nine Realms hallinnoi nyt koodipohjaa ja koordinoi ohjelmistopäivityksiä node-yhteisön kanssa.

THORChain mahdollistaa natiivivarojen selvityksen, jolloin käyttäjät voivat vaihtaa Bitcoinia, Etheriä, Stablecoineja ja muita kolikkoja yhdeksän eri lohkoketjun välillä. THORChain toimii hajautettuna lohkoketjujen välisenä pörssinä, joka helpottaa natiivivarojen selvitystä. THORChain käyttää ainutlaatuista liukuma-pohjaista maksujärjestelmää lievittääkseen "väliaikaisten tappioiden" ongelmaa — tai niitä usein väliaikaisia tappioita, joita likviditeetin tarjoaja voi kokea osallistuessaan likviditeettipooliin. Tämä saavutetaan käyttämällä liukuma-pohjaista maksua, joka auttaa varmistamaan, että likviditeetti pysyy siellä, missä sitä tarvitaan. THORChain käyttää determinististä vaihdon järjestelyä järjestääkseen kaupankäynnit maksettujen likviditeettimaksujen perusteella. Tämä lähestymistapa poistaa frontrunningin, sandwich-hyökkäykset ja MEV-strategiat. THORChain yhdistää joukon uusia teknologioita, mukaan lukien yksisuuntaiset tilapeput, tilakoneen, Bifröst Allekirjoituskapselin ja TSS-protokollan, joilla se saumattomasti mahdollistaa lohkoketjujen välisten token-vaihtojen toteuttamisen ilman lupia. Kaikki tämä pysyy kulisseissa, minkä ansiosta alusta on käytettävissä myös kokemattomille kauppiaille. THORChain mahdollistaa Streaming Swaps -toiminnot, jotka sallivat suurten vaihtojen jakamisen useisiin pienempiin vaihtoihin ajan mittaan, mikä vähentää merkittävästi käyttäjien maksamia vaihtokuluja.

Lokakuussa 2024 liikkeellä on 337 miljoonaa RUNE:a, ja niiden kokonaismäärä on enintään 500 miljoonaa. THORChain lanseerattiin alun perin IDO:n (Initial DEX Offering) yhteydessä Binance DEX:ssä. IDO:n osana myytiin 20 miljoonaa RUNE:a. Ennen tätä myytiin yhteensä 130 miljoonaa RUNE:a aikaisemmissa rahoituskierroksissa. Binance DEX:n virallisen ehdotuksen mukaan 10 % koko tarjonnasta (50 miljoonaa tokenia) varattiin tiimille, ja ne lukittiin siihen asti, kunnes pääverkko julkaistiin — tämän jälkeen lukitus purkautuu 20 % kuukausittain. Suuri osa tästä varauksesta myytiin myöhemmin lisärahoituksen hankkimiseksi protokollalle. Tiimi omistaa alle 1 % kaikista RUNE:ista. Heinäkuuhun 2023 mennessä kaikki RUNE:t ovat täysin vapautettuja ja niiden lukitus on purettu. ERC-20 ja BEP-2 RUNE on poistettu käytöstä 2,5 vuoden siirtymäkauden jälkeen, jonka aikana siirryttiin natiivin RUNE:n käyttöön valideiden koordinoimana. Protokolla hyväksyy vain pääverkon RUNE:a.

THORChain on rakennettu Cosmos SDK:ta käyttäen, ja sitä ylläpitää Tendermint-konsensusmekanismi. Tämä suojaa verkkoa hyökkäyksiltä uudenlaisen BFT proof-of-stake (PoS) -järjestelmän avulla, jossa suuri määrä validaattoreita työskentelee yhdessä ehdottaakseen ja vahvistaakseen transaktiolohkoja. THORChainin natiivivarastoja suojataan GG-20-kynnysallekirjoituksilla. Joka kolmas päivä kaikki aktiiviset validaattorit "kierrätetään". Vanhat validaattorit poistetaan aktiivisesta joukosta sekä myös ne, joilla on alhaisin side- ja suorituskyky. Uudet validaattorit liittyvät mukaan perustuen heidän talletussummaa. Uusi validaattoriasettelu käyttää kynnysallekirjoituksia luodakseen uusia natiivivarastoja, ja kaikki verkon hallussa olevat varat siirretään uusiin osoitteisiin.

RUNE on likvidein THORChain AMM:ssä, johon voi päästä käsiksi minkä tahansa ekosysteemin käyttöliittymän kautta. RUNE on suosittu kryptovaluutta, jota voi ostaa ja käydä kauppaa monilla sekä keskitettyillä että hajautetuilla pörssialustoilla. Merkittävimmät näistä ovat Binance (keskitetty) ja THORChain-käyttöliittymät, joita löytyy THORSwapista (hajautettu).