Economics
Die Bank von England warnt vor Risiken durch außerbankliche Finanzinstitutionen
Die Bank of England hoiatab pangandussektoriväliste finantsosalejate riskide eest ja kutsub üles tugevamale regulatsioonile süsteemsete ohtude piiramiseks.
Inglismaa Pank (BoE) on uuringus osutanud märkimisväärsetele riskidele väljaspool pangandussektorit. Need võivad tugevneda "sundmüügi" tõttu, kus varasid müüvad näiteks pensionifondid, riskifondid ja teised investorid, mis võib oluliselt süvendada turukriisi mõju. Nn "süsteemisisese uurimistsenaariumi" (SWES) kontekstis analüüsisid üle 50 Londoni finantsasutuse, kuidas geopoliitiliste pingete tõttu äkitselt tõusnud riigi- ja ettevõtlusvõlakirjade tootlused võivad suurendada kaotusi ja stressi finantssüsteemis. Uuring tõi esile, et eriti mitte-pangandussektori asutused, nagu pensionifondid ja riskifondid, võivad massiliste varade müükidega turu kõikumisi veelgi suurendada.
BoE-kuberner Andrew Bailey selgitas, et harjutus tõi esile „märkimisväärsed lahknevused turuosaliste ootustes“ ning paljastas mitmeid järelejäänud riske ja nõrkusi, mida on vaja kiiresti käsitleda. BoE sõnul on eriti murettekitav likviidsuse kadumise oht repo turul. Selles turul refinantseerivad finantsasutused end vara, nagu riigivõlakirjade, müügi kaudu. Samuti hoiatab BoE, et ettevõtete võlakirjade turg võib investorite massilise müügi tõttu kokku kukkuda.
Üle poole fondihalduritest ootas, et kriisiaegadel saavad nad rohkem rahastamisvõimalusi repo-turgudelt. Samal ajal teatas üle kolmandiku pankadest, et nad ei kavatse täiendavaid võimalusi pakkuda.
Modelleeritud stsenaarium oli tõsisem kui 2022. aastal toimunud tururaputused, mille põhjustas tolleaegse Suurbritannia peaministri Liz Trussi "mini-eelarve". Tookord pidi Inglismaa Pank (BoE) sekkuma, et stabiliseerida Briti riigivõlakirjade tootlust ja vältida naela langust.
Teine uuringu fookus oli kasvaval sidemel eraaktsiafirmade ja elukindlustussektori vahel. USA investeerimisgigandid, nagu Apollo Global Management ja KKR, kasutavad kindlustusi üha enam rahastamisallikana. BoE hoiatas aga, et need sidemed võivad suurendada kindlustussektori haavatavust, eriti arvestades selliste ettevõtete kõrget võlakoormust ja likviidseid varasid.
Samas avaldas BoE oma viimase panga stressitesti tulemused, mis näitasid, et Suurbritannia pangad suudaksid probleemideta üle elada isegi kaks kriisistsenaariumi. Tulevikus plaanib BoE läbi viia neid teste iga kahe aasta tagant.