M&A-aktiivsus farmaatsiatööstuses saavutas 2024. aastal ajaloolise madalseisu. Suured farmaatsiaettevõtted nagu Eli Lilly, Novartis ja Vertex Pharmaceuticals sõlmisid novembri lõpuks vaid 558 tehingut koguväärtusega 67,2 miljardit USA dollarit – madalaim näitaja alates 2016. aastast, nagu näitavad Londoni börsi (LSEG) andmed.
Selle aasta suurim biotehnoloogia tehing, Vertexi 4,9 miljardi dollari suurune omandamine autoimmuunsuse spetsialistist Alpine Immune Sciences, kahvatub võrreldes Pfizersi eelmisel aastal tehtud 43 miljardi suuruse Seageni ülevõtmisega. LSEGi andmetel on sõlmitud tehingute koguväärtus alla poole eelmise aasta tasemest.
Die Zurückhaltung der Pharmaindustrie ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen. Viele Unternehmen konzentrieren sich darauf, die großen Übernahmen des Vorjahres zu verdauen, während hohe Bewertungen börsennotierter Biotech-Firmen potenzielle Käufer abschrecken. Lisaks võivad KPMG hinnangul aastakümne lõpuks tekkida tulude kaod 59 miljardi USA dollari ulatuses, kuna 190 ravimi patendid aeguvad.
Andrew Weisenfeld, investeerimispankur MTS Health Partnersist, selgitab: „Farmaatsiaettevõtted on oma patentide probleemidele 2023. aastal lahendusi otsinud ja uute tehingute suhtes valivamaks muutunud.“ Samal ajal on paljud potentsiaalsed sihtettevõtted „lihtsalt liiga kallid“.
Raske konkurentsikeskkond Lina Khani föderaalse kaubanduskomisjoni all ja valimisaasta poliitiline ebakindlus aitavad samuti kaasa ettevaatlikkusele. Kuid Donald Trumpi valimine võib tuua pöörde. Zahid Moneer, BNP Paribasi tervishoiu valdkonna tegevjuht, näeb „ettevaatlikku optimismi” ühinemiste ja ülevõtmiste tegevuse elavnemise suhtes: „On kuulda, et alates jaanuarist võiksime näha tehingute arvu märkimisväärset kasvu.”
Sel aastal panustasid paljud farmaatsiaettevõtted väiksematele omandamistele („Bolt-ons“) alla 5 miljardi USA dollari, peamiselt erafirmade puhul. Lundbeck omandas kuni 2,6 miljardi USA dollari eest neuroteaduste start-up'i Longboard, samas kui Merck ostis kuni 3 miljardi USA dollari eest silmatervise biotehnoloogia ettevõtte EyeBio.
„Ergutuspaketid on endiselt hädavajalikud sisemiste U&T pingutuste täiendamiseks,“ ütleb Siddhart Nahata, Morgan Stanley globaalse tervishoiuinvesteerimispanganduse juht.
Branż ootab järgmisel aastal suuremat dünaamikat. Eriti Robert F. Kennedy Jr. nimetamine Trumpi valitsuse tervishoiuministriks võib muuta tingimusi farmaatsiatehingute jaoks. Hoolimata jätkuvast ebakindlusest jääb väljavaade optimistlikuks.
„Viimased kümme päeva on olnud tervishoiusektorile tormilised,“ rõhutab Nahata. „Peame veel poliitiliste arengute seedimiseks aega andma, kuid arvestan kindlalt, et 2025. aastast saab märgatavalt aktiivsem aasta.“
