Tesla näis 2024. aastal veel ühe tagasilöögi aasta kogevat – kuni USA presidendivalimisteni. Mõne nädala jooksul plahvatas elektriautogigandi aktsiahind 73%. Ettevõte, mille müük ja kasumid olid kõikumas, võitis äkitselt juurde 570 miljardit dollarit turuväärtust. See peaaegu uskumatu hüpe on ekspertide sõnul vähem seotud Teslaga endaga ja rohkem Elon Muski strateegilise käiguga: tema agressiivne toetus vastvalitud presidendile Donald Trumpile.
Musk: Võimuvõlur varjus
Muski uus ühendus Valge Majaga tundub hindamatu – vähemalt kui vaadata investorite entusiasmi. „Kuidas hinnata ligipääsu, mille Musk nüüd uuele valitsusele omab? Võimalused on peaaegu piiramatud,“ ütleb Steve Sosnick, Interactive Brokersi peastrateeg.
Die Zahlen sprechen für sich: Während Tesla-Aktien vor der Wahl noch mit 2,3 % im Minus lagen, stiegen sie seit dem Wahltag auf ein Plus von 69 % für das Jahr 2024. Doch was hat sich eigentlich geändert? Nicht viel. Nachfrageprobleme, unklare Zukunftsperspektiven und stockende Fortschritte bei autonomen Fahrzeugen bleiben bestehen. Was sich geändert hat, ist die Erwartungshaltung – und die ist geradezu elektrisiert.
Trumpi paradoksaalne EV-boonus
Ironiseerivalt seisab Trump, tuntud oma elektriautode skeptilisuse poolest, nüüd Teslade edu katalüsaatorina. Wall Streeti analüütikud tõstavad aktsia hinnasihti, olles veendunud, et Muski lähedus valitsusele võib vähendada isejuhtivate autode regulatiivseid tõkkeid. Samuti võib Teslade turuosa kasvada, kui Trumpi välja kuulutatud elektriauto maksukrediitide kärped mõjutavad väiksemaid konkurente tugevamalt.
Doch nicht alle sind überzeugt. „Es ist nicht die Regulierung, die Tesla bei der Selbstfahr-Technologie bremst“, sagt Thomas Thornton von Hedge Fund Telemetry. Ja kuigi sellised analüütikud nagu Evercore ISI Chris McNally hindavad, et Teslas turukapitalisatsioonis moodustab 500 kuni 600 miljardit dollarit selle elektri- ja energiaga seotud äritegevus, põhineb ülejäänu „tulevikufantaasiatel“, nagu humanoidrobotid ja robotaksod.
Tesla: Hype või karm reaalsus?
Need fantaasiad ajavad ka aktsia hinnangu peadpööritavatesse kõrgustesse. Tesla kaubeldakse praegu oma oodatava kasumi 129-kordse väärtusega – võrdluseks Nvidia, teine tehnoloogiastaar, on 32 juures. Tohutu erinevus, mis tekitab investorites muret. Sest samal ajal kui Nvidia saab kasu KI-demandi tõusust, jääb Teslaga seotud tulu potentsiaal ebaselgeks. Eriti riskantne on robottakso valdkond: samas kui Tesla loodab regulatiivsete lõdvenduste peale, võib Alphabetele kuuluv turuliider Waymo olla paremini positsioneeritud sellest kasu saama.
„Nicholas Colas, DataTrek Researchi kaasasutaja, hoiatab, et $500 kuni $600 miljardit Teslast on seotud lubadustega, mis asuvad kauges tulevikus.”
Narratiivi jõud
Tesla on alati olnud rohkem kui lihtsalt aktsia – see on liikumine. „Kes panustab Muski vastu, kaotab,” ütleb Cole Wilcox Longboard Asset Managementist. Investorid panustavad Muski vankumatule visioonile ja tema võimele lahendada näiliselt lahendamatuid väljakutseid. Paljude jaoks on Tesla tulevikuusu ülim väljendus – ja Musk nende prohvet.
Hinzu kommt die immense Popularität der Aktie bei Privatanlegern. Der Optionsmarkt zeigt ein ähnliches Bild: Tesla gehört zu den Top 5 der meistgehandelten Positionen, direkt nach Schwergewichten wie dem S&P 500 und Nasdaq 100. „Die Anleger greifen dramatisch nach oben“, sagt Tom Keen von Piper Sandler.
Unistuste risk
Euforia peitub aga üks konks: see tugineb vähem karmidele faktidele kui kollektiivsele usule Muski visioonidesse. Ja just see teeb olukorra nii hapraks. Ajalugu õpetab meile, et börsihüppeid langevad sageli kokku, kui tegelikkus jääb ootustele alla.
Kuigi Tesla särab praegu Muski poliitilise triumfi valguses, püsivad pikaajalised riskid. Ettevõttel seisavad ees suured väljakutsed alates robotaksode arendamisest kuni ähvardava kasumlikkuskriisini. Kuid seni, kuni turg usub lõpututesse võimalustesse, jääb Tesla üheks maailma kõige fascineerivamaks – ja ohtlikumaks – aktsiaks.
