Inflatsioon Saksamaal on detsembris taas tõusnud ja on nüüd selgelt üle Euroopa Keskpanga (EKP) eesmärgi. Tarbijahinnad tõusid võrreldes eelmise aasta sama kuuga 2,6%, novembris oli see 2,2%, teatas esmaspäeval Statistikaamet (Destatis). Analüütikud ootasid vaid 2,4% suurust tõusu. See on kolmas järjestikune kuu kasvava inflatsiooniga.

Besonders bemerkenswert ist der Anstieg der Kerninflation, die volatile Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt und im Dezember auf 3,1 % kletterte. Die höhere Teuerung im Dienstleistungssektor trug maßgeblich dazu bei.

See areng võib enne 30. jaanuari kohtumist EKP keerulisse olukorda seada. Keskpank on surve all, et langetada baasintresse euroala nõrga majanduse toetamiseks. Samal ajal võib püsiv inflatsioonisurve intressilangetusi pidurdada.

Saksamaa, Euroopa suurim majandus, võitleb praegu majandusliku nõrkusega. Traditsiooniline tugi, tööstustoodang, näitab jätkuvat nõrkust. Lisaks on oodata koondamisi suurtes ettevõtetes, nagu Bosch ja Thyssenkrupp, mis võib tööturgu veelgi koormata. Lisaks on poliitiline ebakindlus: valitsuskoalitsiooni erimeelsused on viinud veebruaris ennetähtaegsete valimisteni. Samuti võivad Donald Trumpi väljakuulutatud USA imporditollid Saksa eksporti koormata.

Kasvava inflatsiooni ja nõrga majandusmeeleolu tõttu on stagflatsiooni tont naasnud, vähemalt lühiajaliselt," kirjutas Carsten Brzeski, ING ülemaailmne makrojuht, oma analüüsis.

Lisaks tulevad hinnatõusud kõrgemate autokindlustustariifide, kallinevate ühistranspordipiletite hindade ning 2025. aasta alguses mõõduka gaasihinna tõusu tõttu. Siiski eeldab Brzeski, et EKP hindab inflatsiooni detsembris ajutise efektina ja langetab intressimäärasid, kuna hoiusemäär on praegu euroala nõrga majandusolukorra jaoks liiga piirav.

Saksa keskpanga sõnul taandub inflatsioon Saksamaal 2025. aastal ainult veidi. Ajutised hinnatõusud toiduainete ja teenuste osas võivad langust piirata. Detsembris tõusis aastane toiduainete hinnainflatsioon 2,0%-ni, võrreldes 1,8%-ga novembris.

Euroala ühtlustatud alusel, mida EKP kasutab oma 2% inflatsioonieesmärgi jaoks, oli Saksamaa inflatsioon detsembris 2,9%. Aastaks 2024 oli ühtlustatud aastakeskmine 2,5%. Bundesbank prognoosib 2025. aastaks keskmiseks inflatsioonimääraks 2,4%.