CME Group, kaua aega vaieldamatu liider ülemaailmsete börsikäitajate seas, seisab silmitsi kasvavate väljakutsetega. Hoolimata kaubandusmahu buumist ja tugevatest turupositsioonidest toornafta, riigivõlakirjade ja S&P 500 segmentides, jääb ettevõte karmistunud konkurentsi ja turu arengu ebakindluse tõttu tagaplaanile.
CME tegevjuht Terry Duffy, kes on ettevõttes olnud üle 40 aasta, kirjeldas hiljuti CME-d kui "sädelevat objekti", mida konkurendid pidevalt sihikule võtavad. See hinnang on tõeks osutunud: sel nädalal alustas miljardär Howard Lutnicki BGC Group oma kolmandat katset siseneda intressifutuuride turule ja seega Chicago ülemvõimu vaidlustada. BGC-d toetavad sellised suured tegijad nagu Goldman Sachs ja Citadel Securities. Tulevikus on planeeritud Treasuries-futuuride turule toomine aastaks 2025.
Konkurents kasvab mitte ainult omaenda keskkonnast. Chicagost pärit veel üks tegija, Cboe Global Markets, näitab samuti optsioonide äris kiiret kasvu ning New Yorgi ICE (Intercontinental Exchange) astub oma laieneva energiaplatvormiga üha tugevamalt konkurentsi.
Vaatamata nendele väljakutsetele võib CME viidata muljetavaldavatele numbritele: Ettevõte saavutas sel aastal kõigis kuues peamises varaklassis rekordilise mahu, mida Duffy rõhutab harvaesineva sündmusena. Kuid aktsiad on maas - aasta algusest on need tõusnud vaid neli protsenti. Võrdluseks: konkurendid nagu ICE ja Nasdaq on tõusnud vastavalt 26 ja 28 protsenti.
Mida CME-l näib puuduvat, on investorite entusiasmi. Kestev konkurents on vaid vaoshoitud meeleolu sümptom. Kaheksa eelnevat katset, et tungida CME intressiärisse, on häbiväärselt läbi kukkunud. Kuid nüüd võib oht tõsisemaks muutuda, eriti kuna Lutnicki BGC Group on juba sõlminud põhjalikumaid strateegilisi partnerlusi.
Veel üheks ebakindluse teguriks on terve majanduse väljavaated: USA-s on tulemas presidendivalimised, majandus jahtub ning Föderaalreservi võimalikke intressikärpeid hägustavad CME prognoosi. Samal ajal seisab ettevõte silmitsi väljakutsega selgitada selgelt oma ulatusliku tooteportfelli eeliseid, mis ulatuvad põllumajanduse ja toorainete futuuridest kuni krüptoraha futuurideni. Ehkki ristsumma tagatise kaudu saavutatud eelised, mis aitavad klientidel tagatisi vähendada, on olulised, nõuavad need keerukat selgitust, mis võib investoreid heidutada.
Selle taustal on suurtel börsioperaatoritel suur surve oma lugu paremini müüa ja investoritele atraktiivsena püsida. CME Groupi jaoks on see eriti oluline, kuna maailma suurima tuletisinstrumentide börsioperaatorina peetakse neid ebakindlatel aegadel traditsiooniliselt tururiskide maandajaks – omadus, mis võib praegu rohkem esiplaanile tõusta.
