United Microelectronics Aktsia

United Microelectronics insiderite ostud

teated

United Microelectronics

Turukapitalisatsioon
0 TWD
Sümbol
2303.TW
ISIN
TW0002303005
WKN
7 päeva, koondatud
1,00 TWD
30 päeva, kogutud
1,00 TWD
365 päeva, agregeeritud
1,00 TWD

United Microelectronics siseostud

Eelmisel nädalal kaubeldi United Microelectronics-aktsiaga 0 korda insiderite poolt. Erinevus on 1,00 TWD.Eelmisel kuul kaubeldi United Microelectronics aktsiaga 0 korda insiderite poolt. Erinevus on 1,00 TWD.Eelmisel aastal kaubeldi United Microelectronics-aktsiaga 0 korda insiderite poolt. Erinevus on 1,00 TWD.

United Microelectronics aktsiaanalüüs

United Microelectronics Corp (UMC) is a leading Taiwanese semiconductor manufacturer, founded in 1980. The company is headquartered in Hsinchu, Taiwan, and operates factories in Taiwan, Singapore, and China. UMC is a company with a comprehensive business model that ranges from semiconductor design, manufacturing, and distribution to research and development services. The company offers a wide range of semiconductor services and products, including memory, logic ICs, and MEMS sensors. Established in 1980 as a subsidiary of the United Development Center, a company of the Taiwan Steel Group, UMC initially started as a pure service agency assisting customers in semiconductor design and manufacturing. However, the company quickly invested in modernization and technological advancements, expanding its business model to offer manufacturing services as well. In the 1990s, UMC expanded through acquisitions and partnerships. In 1995, the company acquired United Integrated Circuit, a key memory chip manufacturer. In 1998, UMC participated in a joint venture with IBM focused on technological advancements and innovations in semiconductor production. This partnership allowed UMC to expand its production capacity and expertise, focusing on some of the world's most innovative semiconductor products and technologies. Today, UMC is a major player in the semiconductor industry, offering a wide range of services and products. The company has an impressive global presence, with customers in Asia, Europe, and North America. UMC's portfolio includes a broad spectrum of semiconductor products, including logic ICs, memory ICs, CCFL controllers, power supplies, MEMS sensors, and more. The company's focus is on developing specialty products to meet the needs of customers in various industries, including telecommunications, automotive, computer, and consumer goods. UMC is innovative and consistently committed to technological advancements and quality. The company has an impressive track record of introducing advanced manufacturing processes and developing innovative semiconductor products. UMC also has a strong quality assurance strategy and strives to deliver its products and services at the highest level. UMC actively engages in semiconductor research and development, constantly investing in technology and innovations. The company operates an extensive research and development center where talented engineers and scientists work on the development of semiconductor technologies. UMC also has strong partnerships with leading technology companies such as IBM and Intel to strengthen its innovation strategy. The company is also committed to sustainability, pledging to use renewable energy and environmentally friendly materials in semiconductor production. UMC has an extensive sustainability strategy. Overall, UMC is a significant player in the semiconductor industry and a company that stands for innovation, quality, and sustainability. With an impressive track record of introducing advanced technologies and delivering innovative products and services, UMC is well-positioned to continue playing a crucial role in the semiconductor industry in the future.

Insiderostude põhitõed

Kasu saamine insiderite ostudest

Insidertrades hõlmavad nii insiderite oste kui ka müüke. Need insideritehingud võivad erainvestoritele osta indikaatoritena toimida, tulenevalt insaideritele kättesaadavatest insiderinformatsioonidest. Insideroste nimetatakse tihti ka Directors-Dealings. Eulerpool saab informatsiooni otse BaFin'ilt ja SEC'ilt.

Kes loetakse siseringi isikuks?

Insider teab börsil noteeritud ettevõtteid puudutavatest asjaoludest, mis ei ole avalikkusele teada ja mis võivad oluliselt mõjutada hinda – näiteks seetõttu, et ta on oma ameti tõttu saanud teada neid insiderinfost. Insiderinfo võib olla teadmine, et börsil noteeritud ettevõttes on ees ootamas kapitalimeede või olulise osaluse omandamine.
Insider ei ole tingimata isik, kellel on ametialane seos emitendiga. Insider võib olla ka lähisugulased ja samas majapidamises elavad inimesed.

Õiguslikud alused

Alates 1. juulist 2002 peavad börsil noteeritud ettevõtte juhatuse ja nõukogu liikmed ning nende pereliikmed § 15a väärtapaberituruseaduse (WpHG) kohaselt oma ettevõtte väärtpaberitega tehtud tehinguid viivitamatult teatama ja ettevõte peab need avalikustama. Anlegerschutzverbesserungsgesetzi jõustumisega 30. oktoobril 2004 muudeti § 15a WpHG sätteid oluliselt. Alates 3. juulist 2016 on juhtivate töötajate isiklike tehingute seaduslikud nõuded reguleeritud Art. 19 MAR määrusega. Nende tehingute avalikustamine on oluline panus siseringitehingute ja turumanipulatsioonide ennetamisel. Lisaks on turu jaoks oluline teada selliste tehingute kohta, kuna need tehingud pakuvad märke ettevõtte juhtkonna hinnangute kohta ettevõtte edasiste äriväljavaadete suhtes.

Kohustuslikud teatamised

Vastavalt määrusele (EL) nr 596/2014 artiklile 19 peavad juhtivtöötajad teatama emitendile ja pädevale asutusele viivitamatult ja hiljemalt kolme tööpäeva jooksul pärast tehingu kuupäeva igast enda vahetustehingust emitendi aktsiate või võlakirjadega või nendega seotud tuletisinstrumentide või muude seotud finantsinstrumentidega. Teatamiskohustus kehtib ka emitendi juhtivtöötaja abikaasade, registreeritud elukaaslaste, ülalpidamiskohustusega laste ja muude sugulaste suhtes, kes vähemalt ühe aasta jooksul on elanud samas majapidamises. Sama nõue kehtib ka juriidiliste isikute, usaldusfondide (näiteks sihtasutuste) või ühingutega, millega juhtivtöötaja on lähedaselt seotud. Enda vahetustehingud on meldepflichtig, kui nende kogusumma ulatub kalendriaasta lõpuks 5.000 euro suuruse piirini. BaFin on tõstnud lävendväärtust üldkorraldusega, mis hakkas kehtima 01.01.2020, 5.000 eurost 20.000 euro peale.

Avaldamiskohustused

Emitent on kohustatud tagama, et kohustuslikud tehingud avaldatakse asjakohaste vahendite kaudu kogu Euroopa Liidus kahe tööpäeva jooksul pärast seda, kui emitent on saanud vastava teate juhtkonnalt või tihedas sidemes oleva isikuga. Lisaks on emitent kohustatud edastama avaldatud teabe äriregistrile, mis seda säilitab.

Insiderkäufe ja Insiderverkäufe võib liita mõiste alla insider-kauplemine (ka insider-trades). Inglise keeles kasutatakse tihti terminit Insiderkäufe.

Tegemist on ostu- ja müügitehingutega, mida teevad isikud, kellel on juurdepääs asjakohase ettevõtte siseteabele.

Aga kes üldse loetakse insider'iks?

Insider teab mitteavalikkusest pärinevaid asjaolusid börsil noteeritud ettevõtete kohta, mis võivad oluliselt mõjutada hinda – näiteks seetõttu, et ta on oma ameti tõttu saanud neid siseinfot.

Insiderinformatsioon võib olla teadmine, et börsil noteeritud ettevõttes on ees ootamas kapitalimeede või olulise osaluse soetamine.

Insider ei pea tingimata olema isik, kellel on ametialane seos emitendiga. Insideriks võivad olla ka lähedased pereliikmed ja samas majapidamises elavad isikud.

Siseinfo põhjal kauplemine on keelatud.

Oluline on mõista, et siseringitehingud on keelatud.

Börsil noteeritud ettevõte peab kõik kursi mõjutada võivaid teavet võimalikult kiiresti avaldama. Kui siseringi isik peaks neid veel avaldamata teavet kasutades aktsiaid ostma või müüma, on see karistatav.

Seega peaks olema selge, et avaldatud siseringitehingud ei ole üldjuhul tehingud, mis lühiajaliselt märkimisväärselt mõjutavad börsil noteeritud ettevõtte aktsia hinda.

Insideritehingute puhul on pigem tegemist olukorraga, kus insider lähtub ettevõtte positiivsest või negatiivsest tulevikuarengust.

Insideritega seotud (seaduslike) tehingute suhtelisemiseks ei tähenda siiski, et need ei võiks mõjutada aktsia hinda.

Insiderite kohustused

Kui oled börsil noteeritud ettevõtte juhatuse liige, nõukogu liige või tippjuht ja ostad või müüd ettevõtte aktsiaid insaideriteabe põhjal, pead sellest ettevõttele viivitamatult (3 tööpäeva jooksul) teada andma.

Ettevõte peab need andmed seejärel võimalikult kiiresti (2 tööpäeva jooksul) avaldama.

Sama kehtib ka eelpool nimetatud isikute pereliikmete ja teiste osapoolte, nagu näiteks insaideriga lähedases suhtes olevate juriidiliste isikute, usaldusühingute (näiteks sihtasutuste) või äriühingute kohta.

Teatamiskünnis on alates 2020. aastast 20 000 eurot kalendriaasta kohta (varem 5 000 eurot).

Mainitud teave kehtib Saksa ettevõtete kohta.

Eulerpooli Insiderkäufe tööriista abil saad hõlpsasti teada, milliseid insiderite oste on toimunud Saksa ettevõtted viimase 7, 30 või 365 päeva jooksul. Insiderite aktsiate ostud nendest USA lisanduvad lähitulevikus.

Sul on põhimõtteliselt kaks võimalust Insiderkäufe tööriista kasutamiseks:

  • Otsi insiderite oste konkreetse aktsia puhul ajavahemikus 7, 30 või 365 päeva.
  • Otsi kõiki siseoste ajavahemikus 7, 30 või 365 päeva.

Võimalus 1: Otsi konkreetse aktsia insider-ostude järgi

Kui soovid kontrollida, kas viimasel ajal on toimunud mõne konkreetse aktsia puhul insideritehinguid, saad sa seda otsida aktsia nime või aktsia ISIN-i järgi.

Võimalus 2: Otsi kõiki ettevõtteinsaiderite oste

Kui soovid teada, milliseid insider-oste on kõikides Saksa aktsiaettevõtetes viimasel ajal tehtud, aitab sind samuti Eulerpooli Insiderkäufe tööriist.

Lihtsalt külasta lehekülge ja vali soovitud periood ning seejärel näed tabelis kõiki insiderite oste. Kuidas aga tabelit lugeda?

Nii loetakse tabelit.

Tabel koosneb järgmisest kuuest veerust:

  • Emittent
  • ISIN
  • Ostu maht
  • Müügimaht
  • Kogus
  • Erinevus

Emitent/ISIN

Emiteerija nime ja ISINi abil saad aktsiat üheselt identifitseerida. Kui klõpsad mõlemal parameetril, saad valitud aktsia kohta rohkem teavet insideritehingute kohta. Sellest aga lähemalt hiljem.

Ostu- ja müügimaht

Ostu- ja müügimaht näitab, kui palju mahtu on aktsiatega insideritehingutes tekkinud. Kui näiteks aktsia väärtus on 100 eurot ja insider on seda 100 korda ostnud, näed ostumahu veerus väärtust 10 000 eurot. Kui insider on aktsiate eest sama summa müünud, näed müügimahtu veerus 10 000 eurot.

Erinevus

Erinevus tuleneb ostu- ja müügimahtudest. Kui antud aktsiaga seoses insider-tehingutes osteti 100 000 euro väärtuses, kuid müüdi 50 000 euro eest, näed erinevusena rohelist väärtust 50 000 eurot. Negatiivse erinevuse korral näed punast numbrit miinusega ees. Sellisel juhul on insider-tehingute käigus müüdud rohkem aktsiaid kui ostetud.

Kogus

Arv näitab, kui palju siseringitehinguid on vastavas ettevõttes toimunud. Siia on kaasatud nii ostud kui ka müügid.

Tabelit sorteerima

Nüüd tead, kuidas tabelit lugeda. Kui kasutad võimalust 2, pead siiski tulemusi veel sorteerima. Eulerpooli Insiderkäufe tööriista abil saad sa kõiki veerge ülalt alla (või vastupidi) sorteerida.

Kui sa näiteks klikid ostumahtudele, on tulemused sorteeritud langevas järjestuses ostumahu järgi peamise kriteeriumina. Kui sa sellele uuesti klikid, muutub sorteerimisjärjestus langusest tõusvaks.

Sama on võimalik ka kõigi teiste veergude puhul. Iga kord, kui klõpsad vastaval veerul, muutub see tulemuste sorteerimise juhtivaks kriteeriumiks.

Sa võid seega kohandada ettevõtte siseringitehingute tulemusi täpselt nii, nagu soovid. Kui oled leidnud enda jaoks märkimisväärse aktsia, näiteks suure hulga siseringitehingute või suure hinnaerinevuse tõttu, soovid loomulikult koguda veel lisainformatsiooni. Nagu juba lühidalt mainitud, aitab sind selles ka Eulerpooli Insiderkäufe tööriist.

Lisateave siseringitehingute kohta.

Ühe klõpsuga Emittendi või ISIN-i peal suunatakse sind lehele, kus on rohkem informatsiooni ettevõtte kohta. Lisaks ettevõtte ärimudelile ja aktsiahinnale näed sa, kui palju insideritehinguid on viimase 7, 30 ja 365 päeva jooksul toimunud (kogus, erinevus).

Erilise tähelepanu all võid tabelis näha teateid selle kohta, kes täpselt on insider-tehingu teinud. Lisaks kohustatud isikule näed sa tehingu mahtu, insideri positsiooni (sealhulgas lähedane seos, juhatus), aktsiahinda tehingu toimumise ajal, kaubeldud aktsiate arvu ning tehingu kuupäeva. Nii saad jälgida kõiki insiderite oste ka detailsemalt.

Nüüd saad süveneda edasisse uurimistöösse ja kvalitatiivsete teabe abil välja selgitada, mis täpselt insider-kaubanduse põhjustas.

Kust tulevad andmed siseringitehingute kohta?

Lõpetuseks vastus ühele olulisele küsimusele. Andmed Eulerpooli Insiderkäufe tööriista jaoks hangime otse Saksamaa Finantsjärelevalve Ametist (BaFin).

Tulevikus kasutame USA-st pärit aktsiate insiderite ostude andmete jaoks United States Securities and Exchange Commission (SEC) andmeid.

Meie kasutame seega nagu ka "AlleAktien" puhul Aktsiaotsija parima võimaliku andmekvaliteedi tagamisele.

Jaotises Mis on siseringitehingud? oleme muu hulgas selgitanud siseringite kohustusi. Kuid miks tuleb siseringitehinguid tegelikult teatada?

Insideritehingud võivad mõjutada aktsia hinda.

Kordamiseks: börsil noteeritud ettevõtetel tuleb avalikustada iga informatsioon, mis võib mõjutada aktsia hinda. Kvartalitulemuste ja muu sellise puhul on see kõigile selge. Kuid ka siseringitehingud võivad aktsia hinda mõjutada.

Kujutagem ette, et ettevõtte tegevjuht, mille hiljutised numbrid on olnud suurepärased, otsustaks äkitselt müüa suure positsiooni omaenda aktsiaid. Kui sa oled sellesse ettevõttesse investeerinud, oleks tegevjuhi aktsiamüük igal juhul sinu jaoks oluline informatsioon. Müük võib olla märgiks tuleviku nõrgemast arengust või muudest puudustest ettevõttes. Sest kui mitte tegevjuht, siis kes veel peaks ettevõtte kohta kõige paremini informeeritud olema?

Kui tegevjuht ei peaks oma müüki nüüd avaldama, saad aru, miks (avalikustamata) siseringitehingud on keelatud. Tegevjuhil on investorite ees teenitud info eelis, mis on ebaaus eelis, mis kõrvaldatakse.

Mõistagi on keelatud ja isegi karistatav, kui näiteks tegevjuht ostab või müüb aktsiaid ad hoc teavitamiskohustusega seotud teabe alusel. Kui ta näiteks teab ettevõtte võimalikust maksejõuetusest, kuid see pole veel avalikkusele teatavaks tehtud, ei tohi ta aktsiaid müüa.

Üldiselt on Saksamaal ka kvartalitulemuste avalikustamise ajal ja börsile mineku perioodil siseringitehingud keelatud.

Kokkuvõtvalt võib öelda, et ilma nende mehhanismita oleks kapitalituru toimimine ohus.

Sa võid kasu lõigata siseringitehingutest.

Kuna sisekaubandust tuleb avalikustada, võid sa erainvestorina sellest kasu saada

Siiski on oluline mõista, et otsust investeerida või mitte investeerida aktsiasse ei tohiks kunagi teha ainult insider-tehingu põhjal. Lõppude lõpuks on esialgu tõendatud ainult aktsiate ostu või müügi fakt. Miks otsust tehti, saad teada hiljem või paljudel juhtudel isegi mitte kunagi.

Tuleb arvestada ka seda, et juhtkonna liikmed on sageli kallutatud (biased) oma ettevõtte suhtes. Seetõttu võivad nad ettevõtte tulevikku näha võimalikust positiivsemas valguses ja ostavad selle põhjal ettevõtte aktsiaid. Sellisel juhul ei ole tegemist üldse siseteabega. Samuti võib olla, et juhtkond soovib ettevõtte aktsiate teadliku ostuga aktsia hindu positiivselt mõjutada.

Kes on siseringi isik?

Veel üks oluline küsimus siseringitehingute hindamisel on: kes üldse on siseringi isik? Siin võib üldiselt öelda järgmist: Mida kõrgemal positsioonil on siseringi isik, seda olulisem on siseringitehing. Põhjus on loogiline, sest kõrgemal tasemel inimesel on tavaliselt parimad teadmised.

Insiderite ostu- ja müügitehinguid tuleks erinevalt hinnata

Selle peatüki lõpetuseks tahame valgust heita ühele meie arvates olulisele punktile. See on see, et oste ja müüke ei tuleks pidada võrdväärseks.

Insideri ostud on (veidi) positiivne indikaator.

Me võime endalt lihtsa küsimuse küsida, miks me aktsia ostame. Vastus on 99,9% juhtudest see, et me tahame saavutada positiivset tootlust. Ja tõenäoliselt ostavad juhid enamikul juhtudel aktsiaid täpselt samal põhjusel.

Nagu eelmises lõigus juba mainitud, ei pea siin tingimata olema põhjapanevaid siseteabeid.

Insideri ost võib siiski olla (väga) positiivne indikaator. Kuid ainult siis, kui insider ostab aktsiaid oma rahaga. Aktsia- või optsioonipaketid osana tasust ei ole aga positiivne indikaator, kuna sel juhul ei tehta teadlikku otsust ettevõtte kasuks.

Veel positiivsem on ettevõte, mille puhul on hiljuti toimunud mitu ostu ühelt isikult või mitmelt isikult. Sellise ettevõtte puhul on mõistlik teha põhjalikum analüüs. Nende ettevõtete leidmiseks võid kasutada Eulerpooli Insiderkäufe tööriista.

Insidermüük on tugev negatiivne indikaator.

Müük on muidugi teine lugu. Loomulikult võib ka siin olla ratsionaalseid põhjuseid.

Kuid insiderite müügitehingute puhul tasub tõenäoliselt lähemalt uurida kui insiderite ostude puhul. Eriti kui ettevõtte välised näitajad tunduvad tegelikult head olevat.

Samuti on oluline teada, kui palju oma aktsiaid siseringi liige müüb. Kui see on 5%, on see loomulikult vähem oluline kui 50% puhul.

Kui näiteks tegevjuht müüb, siis peaks igal juhul lähemalt uurima.

Hinnake alati konteksti

Aga ka siin kehtib sama. Ilma kontekstita on raske hinnata. Ilmekaks muutub see kõik hiljutise mineviku näite varal.

Elon Musk müüs kui Tesla tegevjuht aktsiaid mitme miljardi väärtuses. Ilma kontekstita võiks see pealkiri tõenäoliselt tähendada Tesla aktsia jaoks (tugevalt) negatiivset arengut. Kuna müük teostati aga Twitteri ülevõtmise finantseerimiseks, paistab müük mõnevõrra (positiivsemas) valguses.

Me ei soovi sellega anda hinnangut nende meetmete mõttekusele või mõttetusele, vaid rõhutada, kui tugevalt kontekst mõjutab isikute siseringitehinguid.

Artikli lõpetuseks tahame lühidalt käsitleda seda, mida teadus insider-kauplemise kohta ütleb. Kuna insider-tehinguid on uuritud juba paljudes uuringutes.

Üldiselt võib öelda, et siseringitehingud võivad anda teavet tulevaste tootluste kohta. Siinkohal on keskmiselt siseringi ostutransaktsioonidel suurem positiivne mõju aktsiahinnale kui siseringi müügitehingutel on negatiivne mõju sellele.

Teadus kinnitab samuti, et kõrgemal positsioonil olevate isikute insider-tehingutel on aktsiahinnale suurem mõju.

Samuti on ainult loogiline. Mida suurem kaubandus, seda olulisem. Mida rohkem inimesi tehingut teeb, seda olulisem.

Lõpetuseks aga veel üks teadusest pärit uus informatsioon selle artikli jaoks. On kindlaks tehtud, et siseringitehingud mõjutavad väiksemate ettevõtete aktsiahinda suuremal määral kui suuremate ettevõtete puhul.

Täiendavat teavet leiad näiteks saidilt 2iQ Research ja Tõenduspõhine Investor.