Rational Aktsia

Rational insiderite ostud

teated

Rational

Emitent
Turukapitalisatsioon
0 EUR
Sümbol
RAA.DE
ISIN
DE0007010803
WKN
701080
7 päeva, koondatud
1,00 EUR
30 päeva, kogutud
1,00 EUR
365 päeva, agregeeritud
1,00 EUR

Rational siseostud

Eelmisel nädalal kaubeldi Rational-aktsiaga 0 korda insiderite poolt. Erinevus on 1,00 EUR.Eelmisel kuul kaubeldi Rational aktsiaga 0 korda insiderite poolt. Erinevus on 1,00 EUR.Eelmisel aastal kaubeldi Rational-aktsiaga 0 korda insiderite poolt. Erinevus on 1,00 EUR.

Rational aktsiaanalüüs

Rational AG is an internationally active company based in Landsberg am Lech, specializing in the production of professional kitchen appliances. The company was founded in 1973 by Siegfried Meister and is still led by him today. Rational's business model is based on the manufacture of innovative equipment for the gastronomy industry, allowing chefs to work faster, more efficiently, and with greater precision. The company focuses on using the latest technologies and collaborating closely with customers and industry partners. Rational's key divisions include Combi-Steamers, Vario Cooking, and SelfCookingCenter. Combi-Steamers are devices that allow food to be cooked through a combination of steam and hot air. Different temperatures and humidity levels can be set to achieve optimal results. Vario Cooking devices, on the other hand, are multifunctional cooking appliances that allow for frying, steaming, boiling, and deep-frying of foods in one device. These devices are particularly suitable for use in large kitchens and other gastronomic establishments. However, the company's most successful product is its SelfCookingCenter, a fully automated cooking system that operates based on sensors and algorithms. These devices can independently determine how long a product needs to be cooked and which settings are best suited for it. This not only ensures high-quality dishes but also significantly saves time for kitchen staff. In addition to its various divisions, the company also offers a wide range of accessories and services tailored to the needs of gastronomers. For example, there are special baking sheets and grills for the appliances, as well as training and courses for kitchen staff, maintenance contracts, and support services. Today, Rational AG has nearly 4,000 employees worldwide and operates in over 100 countries. The company has been recognized multiple times in recent years for its successful business development and is considered one of the leading providers of professional kitchen appliances. Rational's products are primarily used in large kitchens, restaurants, and other gastronomic establishments where high productivity, efficiency, and flexibility are required. However, the devices are also increasingly being used in other areas such as food production or in hospitals and care facilities. Overall, in recent years, Rational AG has become an important player in the industry, impressing with its innovative products and customer-oriented business model. The company relies on close collaboration with customers and industry partners to continuously improve its product innovations and adapt to changing requirements.

Insiderostude põhitõed

Kasu saamine insiderite ostudest

Insidertrades hõlmavad nii insiderite oste kui ka müüke. Need insideritehingud võivad erainvestoritele osta indikaatoritena toimida, tulenevalt insaideritele kättesaadavatest insiderinformatsioonidest. Insideroste nimetatakse tihti ka Directors-Dealings. Eulerpool saab informatsiooni otse BaFin'ilt ja SEC'ilt.

Kes loetakse siseringi isikuks?

Insider teab börsil noteeritud ettevõtteid puudutavatest asjaoludest, mis ei ole avalikkusele teada ja mis võivad oluliselt mõjutada hinda – näiteks seetõttu, et ta on oma ameti tõttu saanud teada neid insiderinfost. Insiderinfo võib olla teadmine, et börsil noteeritud ettevõttes on ees ootamas kapitalimeede või olulise osaluse omandamine.
Insider ei ole tingimata isik, kellel on ametialane seos emitendiga. Insider võib olla ka lähisugulased ja samas majapidamises elavad inimesed.

Õiguslikud alused

Alates 1. juulist 2002 peavad börsil noteeritud ettevõtte juhatuse ja nõukogu liikmed ning nende pereliikmed § 15a väärtapaberituruseaduse (WpHG) kohaselt oma ettevõtte väärtpaberitega tehtud tehinguid viivitamatult teatama ja ettevõte peab need avalikustama. Anlegerschutzverbesserungsgesetzi jõustumisega 30. oktoobril 2004 muudeti § 15a WpHG sätteid oluliselt. Alates 3. juulist 2016 on juhtivate töötajate isiklike tehingute seaduslikud nõuded reguleeritud Art. 19 MAR määrusega. Nende tehingute avalikustamine on oluline panus siseringitehingute ja turumanipulatsioonide ennetamisel. Lisaks on turu jaoks oluline teada selliste tehingute kohta, kuna need tehingud pakuvad märke ettevõtte juhtkonna hinnangute kohta ettevõtte edasiste äriväljavaadete suhtes.

Kohustuslikud teatamised

Vastavalt määrusele (EL) nr 596/2014 artiklile 19 peavad juhtivtöötajad teatama emitendile ja pädevale asutusele viivitamatult ja hiljemalt kolme tööpäeva jooksul pärast tehingu kuupäeva igast enda vahetustehingust emitendi aktsiate või võlakirjadega või nendega seotud tuletisinstrumentide või muude seotud finantsinstrumentidega. Teatamiskohustus kehtib ka emitendi juhtivtöötaja abikaasade, registreeritud elukaaslaste, ülalpidamiskohustusega laste ja muude sugulaste suhtes, kes vähemalt ühe aasta jooksul on elanud samas majapidamises. Sama nõue kehtib ka juriidiliste isikute, usaldusfondide (näiteks sihtasutuste) või ühingutega, millega juhtivtöötaja on lähedaselt seotud. Enda vahetustehingud on meldepflichtig, kui nende kogusumma ulatub kalendriaasta lõpuks 5.000 euro suuruse piirini. BaFin on tõstnud lävendväärtust üldkorraldusega, mis hakkas kehtima 01.01.2020, 5.000 eurost 20.000 euro peale.

Avaldamiskohustused

Emitent on kohustatud tagama, et kohustuslikud tehingud avaldatakse asjakohaste vahendite kaudu kogu Euroopa Liidus kahe tööpäeva jooksul pärast seda, kui emitent on saanud vastava teate juhtkonnalt või tihedas sidemes oleva isikuga. Lisaks on emitent kohustatud edastama avaldatud teabe äriregistrile, mis seda säilitab.

Insiderkäufe ja Insiderverkäufe võib liita mõiste alla insider-kauplemine (ka insider-trades). Inglise keeles kasutatakse tihti terminit Insiderkäufe.

Tegemist on ostu- ja müügitehingutega, mida teevad isikud, kellel on juurdepääs asjakohase ettevõtte siseteabele.

Aga kes üldse loetakse insider'iks?

Insider teab mitteavalikkusest pärinevaid asjaolusid börsil noteeritud ettevõtete kohta, mis võivad oluliselt mõjutada hinda – näiteks seetõttu, et ta on oma ameti tõttu saanud neid siseinfot.

Insiderinformatsioon võib olla teadmine, et börsil noteeritud ettevõttes on ees ootamas kapitalimeede või olulise osaluse soetamine.

Insider ei pea tingimata olema isik, kellel on ametialane seos emitendiga. Insideriks võivad olla ka lähedased pereliikmed ja samas majapidamises elavad isikud.

Siseinfo põhjal kauplemine on keelatud.

Oluline on mõista, et siseringitehingud on keelatud.

Börsil noteeritud ettevõte peab kõik kursi mõjutada võivaid teavet võimalikult kiiresti avaldama. Kui siseringi isik peaks neid veel avaldamata teavet kasutades aktsiaid ostma või müüma, on see karistatav.

Seega peaks olema selge, et avaldatud siseringitehingud ei ole üldjuhul tehingud, mis lühiajaliselt märkimisväärselt mõjutavad börsil noteeritud ettevõtte aktsia hinda.

Insideritehingute puhul on pigem tegemist olukorraga, kus insider lähtub ettevõtte positiivsest või negatiivsest tulevikuarengust.

Insideritega seotud (seaduslike) tehingute suhtelisemiseks ei tähenda siiski, et need ei võiks mõjutada aktsia hinda.

Insiderite kohustused

Kui oled börsil noteeritud ettevõtte juhatuse liige, nõukogu liige või tippjuht ja ostad või müüd ettevõtte aktsiaid insaideriteabe põhjal, pead sellest ettevõttele viivitamatult (3 tööpäeva jooksul) teada andma.

Ettevõte peab need andmed seejärel võimalikult kiiresti (2 tööpäeva jooksul) avaldama.

Sama kehtib ka eelpool nimetatud isikute pereliikmete ja teiste osapoolte, nagu näiteks insaideriga lähedases suhtes olevate juriidiliste isikute, usaldusühingute (näiteks sihtasutuste) või äriühingute kohta.

Teatamiskünnis on alates 2020. aastast 20 000 eurot kalendriaasta kohta (varem 5 000 eurot).

Mainitud teave kehtib Saksa ettevõtete kohta.

Eulerpooli Insiderkäufe tööriista abil saad hõlpsasti teada, milliseid insiderite oste on toimunud Saksa ettevõtted viimase 7, 30 või 365 päeva jooksul. Insiderite aktsiate ostud nendest USA lisanduvad lähitulevikus.

Sul on põhimõtteliselt kaks võimalust Insiderkäufe tööriista kasutamiseks:

  • Otsi insiderite oste konkreetse aktsia puhul ajavahemikus 7, 30 või 365 päeva.
  • Otsi kõiki siseoste ajavahemikus 7, 30 või 365 päeva.

Võimalus 1: Otsi konkreetse aktsia insider-ostude järgi

Kui soovid kontrollida, kas viimasel ajal on toimunud mõne konkreetse aktsia puhul insideritehinguid, saad sa seda otsida aktsia nime või aktsia ISIN-i järgi.

Võimalus 2: Otsi kõiki ettevõtteinsaiderite oste

Kui soovid teada, milliseid insider-oste on kõikides Saksa aktsiaettevõtetes viimasel ajal tehtud, aitab sind samuti Eulerpooli Insiderkäufe tööriist.

Lihtsalt külasta lehekülge ja vali soovitud periood ning seejärel näed tabelis kõiki insiderite oste. Kuidas aga tabelit lugeda?

Nii loetakse tabelit.

Tabel koosneb järgmisest kuuest veerust:

  • Emittent
  • ISIN
  • Ostu maht
  • Müügimaht
  • Kogus
  • Erinevus

Emitent/ISIN

Emiteerija nime ja ISINi abil saad aktsiat üheselt identifitseerida. Kui klõpsad mõlemal parameetril, saad valitud aktsia kohta rohkem teavet insideritehingute kohta. Sellest aga lähemalt hiljem.

Ostu- ja müügimaht

Ostu- ja müügimaht näitab, kui palju mahtu on aktsiatega insideritehingutes tekkinud. Kui näiteks aktsia väärtus on 100 eurot ja insider on seda 100 korda ostnud, näed ostumahu veerus väärtust 10 000 eurot. Kui insider on aktsiate eest sama summa müünud, näed müügimahtu veerus 10 000 eurot.

Erinevus

Erinevus tuleneb ostu- ja müügimahtudest. Kui antud aktsiaga seoses insider-tehingutes osteti 100 000 euro väärtuses, kuid müüdi 50 000 euro eest, näed erinevusena rohelist väärtust 50 000 eurot. Negatiivse erinevuse korral näed punast numbrit miinusega ees. Sellisel juhul on insider-tehingute käigus müüdud rohkem aktsiaid kui ostetud.

Kogus

Arv näitab, kui palju siseringitehinguid on vastavas ettevõttes toimunud. Siia on kaasatud nii ostud kui ka müügid.

Tabelit sorteerima

Nüüd tead, kuidas tabelit lugeda. Kui kasutad võimalust 2, pead siiski tulemusi veel sorteerima. Eulerpooli Insiderkäufe tööriista abil saad sa kõiki veerge ülalt alla (või vastupidi) sorteerida.

Kui sa näiteks klikid ostumahtudele, on tulemused sorteeritud langevas järjestuses ostumahu järgi peamise kriteeriumina. Kui sa sellele uuesti klikid, muutub sorteerimisjärjestus langusest tõusvaks.

Sama on võimalik ka kõigi teiste veergude puhul. Iga kord, kui klõpsad vastaval veerul, muutub see tulemuste sorteerimise juhtivaks kriteeriumiks.

Sa võid seega kohandada ettevõtte siseringitehingute tulemusi täpselt nii, nagu soovid. Kui oled leidnud enda jaoks märkimisväärse aktsia, näiteks suure hulga siseringitehingute või suure hinnaerinevuse tõttu, soovid loomulikult koguda veel lisainformatsiooni. Nagu juba lühidalt mainitud, aitab sind selles ka Eulerpooli Insiderkäufe tööriist.

Lisateave siseringitehingute kohta.

Ühe klõpsuga Emittendi või ISIN-i peal suunatakse sind lehele, kus on rohkem informatsiooni ettevõtte kohta. Lisaks ettevõtte ärimudelile ja aktsiahinnale näed sa, kui palju insideritehinguid on viimase 7, 30 ja 365 päeva jooksul toimunud (kogus, erinevus).

Erilise tähelepanu all võid tabelis näha teateid selle kohta, kes täpselt on insider-tehingu teinud. Lisaks kohustatud isikule näed sa tehingu mahtu, insideri positsiooni (sealhulgas lähedane seos, juhatus), aktsiahinda tehingu toimumise ajal, kaubeldud aktsiate arvu ning tehingu kuupäeva. Nii saad jälgida kõiki insiderite oste ka detailsemalt.

Nüüd saad süveneda edasisse uurimistöösse ja kvalitatiivsete teabe abil välja selgitada, mis täpselt insider-kaubanduse põhjustas.

Kust tulevad andmed siseringitehingute kohta?

Lõpetuseks vastus ühele olulisele küsimusele. Andmed Eulerpooli Insiderkäufe tööriista jaoks hangime otse Saksamaa Finantsjärelevalve Ametist (BaFin).

Tulevikus kasutame USA-st pärit aktsiate insiderite ostude andmete jaoks United States Securities and Exchange Commission (SEC) andmeid.

Meie kasutame seega nagu ka "AlleAktien" puhul Aktsiaotsija parima võimaliku andmekvaliteedi tagamisele.

Jaotises Mis on siseringitehingud? oleme muu hulgas selgitanud siseringite kohustusi. Kuid miks tuleb siseringitehinguid tegelikult teatada?

Insideritehingud võivad mõjutada aktsia hinda.

Kordamiseks: börsil noteeritud ettevõtetel tuleb avalikustada iga informatsioon, mis võib mõjutada aktsia hinda. Kvartalitulemuste ja muu sellise puhul on see kõigile selge. Kuid ka siseringitehingud võivad aktsia hinda mõjutada.

Kujutagem ette, et ettevõtte tegevjuht, mille hiljutised numbrid on olnud suurepärased, otsustaks äkitselt müüa suure positsiooni omaenda aktsiaid. Kui sa oled sellesse ettevõttesse investeerinud, oleks tegevjuhi aktsiamüük igal juhul sinu jaoks oluline informatsioon. Müük võib olla märgiks tuleviku nõrgemast arengust või muudest puudustest ettevõttes. Sest kui mitte tegevjuht, siis kes veel peaks ettevõtte kohta kõige paremini informeeritud olema?

Kui tegevjuht ei peaks oma müüki nüüd avaldama, saad aru, miks (avalikustamata) siseringitehingud on keelatud. Tegevjuhil on investorite ees teenitud info eelis, mis on ebaaus eelis, mis kõrvaldatakse.

Mõistagi on keelatud ja isegi karistatav, kui näiteks tegevjuht ostab või müüb aktsiaid ad hoc teavitamiskohustusega seotud teabe alusel. Kui ta näiteks teab ettevõtte võimalikust maksejõuetusest, kuid see pole veel avalikkusele teatavaks tehtud, ei tohi ta aktsiaid müüa.

Üldiselt on Saksamaal ka kvartalitulemuste avalikustamise ajal ja börsile mineku perioodil siseringitehingud keelatud.

Kokkuvõtvalt võib öelda, et ilma nende mehhanismita oleks kapitalituru toimimine ohus.

Sa võid kasu lõigata siseringitehingutest.

Kuna sisekaubandust tuleb avalikustada, võid sa erainvestorina sellest kasu saada

Siiski on oluline mõista, et otsust investeerida või mitte investeerida aktsiasse ei tohiks kunagi teha ainult insider-tehingu põhjal. Lõppude lõpuks on esialgu tõendatud ainult aktsiate ostu või müügi fakt. Miks otsust tehti, saad teada hiljem või paljudel juhtudel isegi mitte kunagi.

Tuleb arvestada ka seda, et juhtkonna liikmed on sageli kallutatud (biased) oma ettevõtte suhtes. Seetõttu võivad nad ettevõtte tulevikku näha võimalikust positiivsemas valguses ja ostavad selle põhjal ettevõtte aktsiaid. Sellisel juhul ei ole tegemist üldse siseteabega. Samuti võib olla, et juhtkond soovib ettevõtte aktsiate teadliku ostuga aktsia hindu positiivselt mõjutada.

Kes on siseringi isik?

Veel üks oluline küsimus siseringitehingute hindamisel on: kes üldse on siseringi isik? Siin võib üldiselt öelda järgmist: Mida kõrgemal positsioonil on siseringi isik, seda olulisem on siseringitehing. Põhjus on loogiline, sest kõrgemal tasemel inimesel on tavaliselt parimad teadmised.

Insiderite ostu- ja müügitehinguid tuleks erinevalt hinnata

Selle peatüki lõpetuseks tahame valgust heita ühele meie arvates olulisele punktile. See on see, et oste ja müüke ei tuleks pidada võrdväärseks.

Insideri ostud on (veidi) positiivne indikaator.

Me võime endalt lihtsa küsimuse küsida, miks me aktsia ostame. Vastus on 99,9% juhtudest see, et me tahame saavutada positiivset tootlust. Ja tõenäoliselt ostavad juhid enamikul juhtudel aktsiaid täpselt samal põhjusel.

Nagu eelmises lõigus juba mainitud, ei pea siin tingimata olema põhjapanevaid siseteabeid.

Insideri ost võib siiski olla (väga) positiivne indikaator. Kuid ainult siis, kui insider ostab aktsiaid oma rahaga. Aktsia- või optsioonipaketid osana tasust ei ole aga positiivne indikaator, kuna sel juhul ei tehta teadlikku otsust ettevõtte kasuks.

Veel positiivsem on ettevõte, mille puhul on hiljuti toimunud mitu ostu ühelt isikult või mitmelt isikult. Sellise ettevõtte puhul on mõistlik teha põhjalikum analüüs. Nende ettevõtete leidmiseks võid kasutada Eulerpooli Insiderkäufe tööriista.

Insidermüük on tugev negatiivne indikaator.

Müük on muidugi teine lugu. Loomulikult võib ka siin olla ratsionaalseid põhjuseid.

Kuid insiderite müügitehingute puhul tasub tõenäoliselt lähemalt uurida kui insiderite ostude puhul. Eriti kui ettevõtte välised näitajad tunduvad tegelikult head olevat.

Samuti on oluline teada, kui palju oma aktsiaid siseringi liige müüb. Kui see on 5%, on see loomulikult vähem oluline kui 50% puhul.

Kui näiteks tegevjuht müüb, siis peaks igal juhul lähemalt uurima.

Hinnake alati konteksti

Aga ka siin kehtib sama. Ilma kontekstita on raske hinnata. Ilmekaks muutub see kõik hiljutise mineviku näite varal.

Elon Musk müüs kui Tesla tegevjuht aktsiaid mitme miljardi väärtuses. Ilma kontekstita võiks see pealkiri tõenäoliselt tähendada Tesla aktsia jaoks (tugevalt) negatiivset arengut. Kuna müük teostati aga Twitteri ülevõtmise finantseerimiseks, paistab müük mõnevõrra (positiivsemas) valguses.

Me ei soovi sellega anda hinnangut nende meetmete mõttekusele või mõttetusele, vaid rõhutada, kui tugevalt kontekst mõjutab isikute siseringitehinguid.

Artikli lõpetuseks tahame lühidalt käsitleda seda, mida teadus insider-kauplemise kohta ütleb. Kuna insider-tehinguid on uuritud juba paljudes uuringutes.

Üldiselt võib öelda, et siseringitehingud võivad anda teavet tulevaste tootluste kohta. Siinkohal on keskmiselt siseringi ostutransaktsioonidel suurem positiivne mõju aktsiahinnale kui siseringi müügitehingutel on negatiivne mõju sellele.

Teadus kinnitab samuti, et kõrgemal positsioonil olevate isikute insider-tehingutel on aktsiahinnale suurem mõju.

Samuti on ainult loogiline. Mida suurem kaubandus, seda olulisem. Mida rohkem inimesi tehingut teeb, seda olulisem.

Lõpetuseks aga veel üks teadusest pärit uus informatsioon selle artikli jaoks. On kindlaks tehtud, et siseringitehingud mõjutavad väiksemate ettevõtete aktsiahinda suuremal määral kui suuremate ettevõtete puhul.

Täiendavat teavet leiad näiteks saidilt 2iQ Research ja Tõenduspõhine Investor.