Το ETF του BlackRock για το Bitcoin φτάνει τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και αποτελεί την επιτυχέστερη νομισματική μονάδα στον κόσμο σε ρεκόρ χρόνου. Για πολλούς επενδυτές, δεν έχει επικρατήσει ένας πυρετός που να οδήγησε την τιμή του κρυπτονομίσματος σε ιστορικά υψηλά. Η αποδοχή αυτών των προϊόντων και οι αντίστοιχες εισροές κεφαλαίου δεν ήταν ποτέ τόσο μαζικές όσο στην αρχή του έτους. Από τις 11 Ιανουαρίου φέτος, οι επενδυτές έχουν επενδύσει ιστορικά μεγάλα ποσά στα 10 αμερικάνικα Bitcoin-ETFs, αυξάνοντας το συνολικό κεφάλαιο σε σχεδόν 50 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Ήδη την Πέμπτη, το BlackRock iShares Bitcoin Trust έφτασε αξία 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων — και ποτέ άλλοτε δεν είχε εμφανιστεί ένα νέο ETF να φτάσει τόσο γρήγορα αυτό το σημείο. Το κεφάλαιο του Fidelity, με περισσότερα από 6 δισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαίου, ήταν ήδη εκείνη την ώρα το τρίτο μεγαλύτερο στη διαχείριση επενδύσεων και ήταν υπεύθυνο για το μεγαλύτερο ποσοστό πελατειακών κεφαλαίων που μετεγκαταστάθηκαν στις αρχές του έτους.

"Είναι ένα συνεχές κύμα ζήτησης. Αυτά τα προϊόντα ξεκίνησαν δυνατά και παρέμειναν δυνατά", σχολίασε ο Todd Rosenbluth, διευθυντής της έρευνας VettaFi. Τα κεφάλαια επιτρέπουν στους καθημερινούς επενδυτές να αγοράσουν ψηφιακά κεφάλαια μέσω των λογαριασμών μεσιτείας τους, χωρίς να χρειάζεται να πάνε σε μια ανταλλακτική κρυπτονομισμάτων ή σε κεφάλαια που παρακολουθούν την τιμή του Bitcoin μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Ορισμένοι αναλυτές προέβλεψαν ότι η μεγάλη εισροή κεφαλαίων των κεφαλαίων θα επιβραδυνόταν στην αρχή, αλλά αντίθετα το ρυθμός των εισροών τις τελευταίες εβδομάδες επιταχύνθηκε καθώς οι τιμές του Bitcoin κατευθύνονταν προς ρεκόρ επίπεδα.

Το απόγευμα της Δευτέρας, το Bitcoin συναλλασσόταν πάνω από τα 67.000 δολάρια, λίγο κάτω από την υψηλότερη τιμή του Νοεμβρίου 2021, τα 68.990,90 δολάρια. Πριν από έναν χρόνο, η νομισματική αυτή μονάδα έκλεισε τις συναλλαγές περίπου στα 40.000 δολάρια, και πριν από δύο χρόνια βρισκόταν περίπου στα 23.000 δολάρια. Πολλοί αναλυτές απέδωσαν την άνοδο του Bitcoin στο δεύτερο μισό του περασμένου έτους στην προσδοκία ότι οι ETF θα εγκρίνονταν. Τώρα λένε ότι η αποδοχή των κεφαλαίων από τους επενδυτές οδηγεί σε μεγαλύτερη εμπιστοσύνη και ταυτόχρονα δημιουργεί νέα ζήτηση.

Αυτός ο κεφάλαιο της BlackRock έχει ήδη φτάσει σε σπάνια επίπεδα: Σύμφωνα με το Bloomberg Intelligence, μόλις περίπου 4% των περισσότερων από 3.000 καταχωρημένων αμερικανικών ETFs διαθέτουν περισσότερα από 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία στο Bitcoin Fund της BlackRock. Εννέα από τα Bitcoin Funds ήταν νέα στην αγορά τον Ιανουάριο, ενώ το Grayscale's Bitcoin Trust μετατράπηκε σε ETF και ήδη είχε περίπου 30 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία όταν άλλα κεφάλαια ξεκίνησαν.

Από τότε, οι επενδυτές έχουν αποσύρει περισσότερα από 8 δισεκατομμύρια δολάρια από αυτό το fund, το οποίο χρεώνει σημαντικά υψηλότερο τέλος σε σύγκριση με τον ανταγωνισμό. Το ετήσιο τέλος της Grayscale ύψους 1,5% θα μπορούσε να δημιουργήσει περίπου 400 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα για τον διαχειριστή της περιουσίας, εάν ο μέσος όρος της αξίας του fund παραμείνει στα τρέχοντα επίπεδα. Η BlackRock χρεώνει 0,25% μετά την πάροδο της προωθητικής περιόδου, ενώ οι περισσότεροι μικρότεροι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων απαιτούν ακόμα χαμηλότερα τέλη.

Φυσικά, όχι όλοι οι διαχειριστές περιουσίας θεωρούν τα προϊόντα κατάλληλα για ιδιωτικούς επενδυτές λόγω των ανόδων και πτώσεων του Bitcoin. Για παράδειγμα, η Vanguard δήλωσε ότι δεν έχει σχέδια να προσφέρει ένα Bitcoin ETF και δεν θα προσφέρει κρυπτο-σχετιζόμενα προϊόντα στην πλατφόρμα μεσιτείας της. Ο τεράστιος διαχειριστής περιουσίας χαρακτήρισε το Bitcoin σε πρόσφατη ανάρτηση blog ως "περισσότερο μια κερδοσκοπία παρά μια επένδυση". Σύμβουλοι, που συμβάλλουν καθοριστικά στη διανομή κεφαλαίου σε ETFs, έχουν προς το παρόν περιορισμένη πρόσβαση στα Bitcoin κεφάλαια.

Οι πλατφόρμες διαχείρισης πλούτου των Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS και Wells Fargo προσφέρουν τα κεφάλαια σε βάση μη ζητούμενη - οι σύμβουλοι δεν μπορούν να προωθήσουν ενεργά τα προϊόντα στους πελάτες τους, αλλά μπορούν να τα αγοράσουν κατόπιν αιτήματος ενός πελάτη. Σε περίπτωση που αλλάξει αυτό, οι αναλυτές αναμένουν περισσότερες εισροές κεφαλαίων. "Οι πλατφόρμες των συμβούλων έχουν αποφύγει τον τομέα επειδή δεν είχαν προϊόν ρυθμιζόμενο από την SEC", εξήγησε ο Ανικετ Ούλαλ, επικεφαλής των δεδομένων και αναλύσεων ETF στην CFRA Research. "Αν κάτι αλλάξει, αναμένουμε μεγαλύτερη ζήτηση."

Μερικά από τα νέα κεφάλαια Bitcoin βρίσκονται σε άμεσο ανταγωνισμό με απόλυτα βαριά βάρη άλλων κατηγοριών επενδύσεων όσον αφορά την εισροή νέων χρημάτων. Το κεφάλαιo Bitcoin της BlackRock πραγματοποίησε τον τρίτο μεγαλύτερο συνεισφορά στις εισροές χρημάτων σε αμερικανικά ETFs τον Φεβρουάριο και ξεπέρασε οριακά το μεγαλύτερο ETF του S&P 500. Το κεφάλαιο Bitcoin της Fidelity ήταν το νούμερο 8. (Τα πιο δημοφιλή κεφάλαια τον Φεβρουάριο ήταν αυτά του S&P 500 από τη Vanguard και της πληροφοριακής τεχνολογίας από τη Vanguard.)

Αυτή τη στιγμή, ωστόσο, υπάρχει ακόμα έλλειψη δεδομένων σχετικά με τους πραγματικούς αγοραστές των κεφαλαίων. Η Wall Street θα μάθει περισσότερα μετά τις τριμηνιαίες αναφορές των μεγάλων επενδυτών για τα κεφάλαια που κατέχουν. Ωστόσο, οι συναλλαγές έχουν επιταχυνθεί τους τελευταίους μήνες. Σε μία μόνο ημέρα, την Τετάρτη, μετοχές αξίας περίπου 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων άλλαξαν χέρια, ήταν η μεγαλύτερη ημέρα μέχρι στιγμής, σύμφωνα με την Bloomberg Intelligence. "Η ταχύτητα με την οποία οι επενδυτές έχουν υιοθετήσει αυτά τα κεφάλαια είναι μια έκπληξη. Είναι μια ασυνήθιστη κατάσταση", σχολίασε ο Ουλάλ, ο οποίος πρόσθεσε επίσης ότι συνήθως παίρνει πολύ περισσότερο να προσελκύσουν τα ETF χρήματα, ενώ περιμένουν να καταχωρηθούν στις διάφορες συμβουλευτικές πλατφόρμες.