Revoluce v oblasti umělé inteligence dosud katapultovala do popředí především společnost Nvidia. Ale zatímco tržní hodnota tohoto výrobce čipů za dva roky explodovala na 2,7 bilionu dolarů, jiný profitér se potichu dostal do popředí: Broadcom.
Americká společnost zaznamenala v uplynulém čtvrtletí podíl tržeb z umělé inteligence přes 25 procent – před několika lety to bylo téměř nula. Do června by měl podíl vzrůst na 30 procent s meziročním tempem růstu přes 40 procent. Analytici z Visible Alpha předpovídají, že do roku 2027 vzrostou tržby společnosti z oblasti umělé inteligence o 160 procent, zatímco starší obchodní segmenty, jako jsou širokopásmové čipy, stagnují.
Nvidia a Broadcom možná jedou na vlně hype kolem umělé inteligence, ale jejich role se zásadně liší. Zatímco Nvidia poskytuje s pomocí svých GPU standardní nástroje pro modely umělé inteligence, Broadcom vyvíjí na míru šité čipy pro hyperscalery včetně Googlu. Generální ředitel Hock Tan oznámil, že vedle tří dosavadních velkých zákazníků by mohli následovat další čtyři.
Speciální čipy – takzvané XPU – jsou považovány za potenciálně nákladově efektivní, ale mohou být drahé na integraci. Podle Mizuho Securities by trh s na míru šitými AI akcelerátory mohl do roku 2027 růst na 350 miliard dolarů, přičemž Broadcom soupeří s konkurenty jako Marvell, MediaTek a Alchip.
Broadcom setzt neben organischem Wachstum auf Akquisitionen. Seit 2016 hat Tan fast 100 Milliarden Dollar in M&A investiert – eine Summe, die noch höher ausgefallen wäre, hätte die US-Regierung unter Donald Trump 2018 nicht eine Übernahme von Qualcomm blockiert.
Také v prognózách se Tan ukazuje jako ambiciózní. V prosinci řekl, že jeho tři největší zákazníci by mohli do roku 2027 investovat až 90 miliard dolarů do umělé inteligence – přičemž zůstává nejasné, kolik z toho by šlo do Broadcomu. Nyní předpokládá, že další čtyři zákazníci by mohli investovat podobnou částku.
Investoři oceňují optimismus. Broadcom je v současné době hodnocen na 15násobek předpovídaných tržeb pro rok 2024 – dvojnásobek svého desetiletého průměru. Od amerických voleb v listopadu akcie vzrostly o 16 procent, zatímco Nvidia o stejnou hodnotu klesla.
