Д.Р. Хортън: Предизвикателства и възможности на пазара на недвижими имоти в САЩ

Д.Р. Хортън, най-големият жилищен строителен концерн в САЩ, се изправя пред нарастващи финансови затруднения въпреки увеличените продажби на къщи. През четвъртото тримесечие на фискалната година компанията завърши продажбите на 23,647 къщи, което представлява увеличение от 3,1% спрямо предходната година. Но докато продажбите се увеличават, приходите намаляха с 4,8% до 10 милиарда долара. Тази разлика се обяснява предимно с по-широкото използване на мерки за намаляване на лихвите, за да се мотивират потенциални купувачи да закупят. Тази практика, известна като Buydown, изисква допълнително предварително финансиране за временно намаляване на ипотечните лихви. Това е наистина скъпоструваща стъпка, която оказва натиск върху маржовете на печалба. Друг повод за загриженост е новото развитие на ипотечните лихви, които след краткосрочен спад отново са се повишили над 7%. Това кара много купувачи да изчакват в настоящата несигурна икономическа обстановка. Според изпълнителния директор Пол Романовски, волатилността на лихвените проценти, съчетана с общата несигурност по време на изборния сезон, обезкуражава някои купувачи да сключат сделки в краткосрочен план. Хортън играе значителна роля на пазара в САЩ и е записала общо 93,660 завършени сделки през фискалната година, което представлява почти 14% от всички продажби на нови еднофамилни жилища в САЩ. През четвъртото тримесечие 80% от купувачите са използвали програмите за намаляване на лихвите на Хортън, увеличение спрямо 74% предходната година. Увеличението на Buydowns означава повишени разходи за компанията, което доведе до намаляване на брутния марж на печалба до 23,6% от 24%. Освен това Хортън планира да разшири тази практика поради продължаващите високи лихви, което ще доведе до допълнителни тежести за фискалната 2025 година. За първото тримесечие Хортън очаква приходи между 6,8 и 7,3 милиарда долара, значително под прогнозите на анализаторите от 7,7 милиарда долара. Прогнозата за цялата фискална година е между 36 и 37,5 милиарда долара, също под очакванията на Уолстрийт от 39,4 милиарда долара.