Решения за лихвите, базирани на данни: Баланс за Федералния резерв

Решенията на Федералния резерв на САЩ в момента се основават на стратегия, ръководена от данни. Председателят Джером Пауъл многократно подчертава, че решенията за лихвените проценти зависят от най-актуалните икономически данни. Това може да изглежда логично, но в рамките на паричната политика този подход е необичаен. Позицията на Пауъл да поставя на преден план постъпващите данни предизвиква недоволство сред някои инвеститори и икономисти. Те настояват за повече решителност и ясни перспективи за следващите години, за да се направи политиката на Федералния резерв по-прозрачна. Критиците отбелязват, че зависимостта от често ретроспективни икономически данни увеличава волатилността и предлага несигурна основа за вземане на решения. Дрю Матус от MetLife Investment Management подчертава, че качеството на данните е намаляло и ревизиите често водят до корекции, които променят общата икономическа картина. Освен това, експертите по инфлация разглеждат прогностичната перспектива като съществена за адресиране както на рисковете, така и на ключови въпроси. Следпандемичната икономика се държи като трудно укротим див звяр, който постоянно надхвърля прогнозите. През 2021 г. инфлацията се считаше за временно явление, но тя падна под три процента чак през ноември 2023 г. Въпреки първоначалните прогнози за рецесия икономиката нарасна през 2023 г. с почти три процента. Андрю Левин от Dartmouth College подчертава, че ясната прогноза значително допринася за реализирането на въздействието на паричната политика върху цялата структура на лихвените проценти. Още един пример за нестабилната данна основа е на пазара на труда. След слаби отчети през юли и август, Федералният резерв направи голямо намаление на лихвите — само за да се изправи през септември пред силно възстановяване и последващи корекции на данните. В този контекст възниква въпросът дали Федералният резерв е действал прибързано. Без консенсусна прогноза, а с 19 индивидуални прогнози, се получава динамична и частично противоречива картина. Адам Позит от Peterson Institute for International Economics подчертава значението на структурираната прогноза като дисциплина в дискусиите. Тя не само създава основа за политически решения, но и помага да се приведат частните икономически решения в съответствие с възгледите на централната банка. В заключение, Клаудия Сам, главен икономист в New Century Advisors, признава необходимостта от разказване на солидна история за бъдещото икономическо развитие. Ясно изготвено основополагащо предположение за икономическото бъдеще улеснява дискусията за потенциални рискове.