Afterpay Акция

Afterpay Инсайдерски покупки

Съобщения

Afterpay

Емитент
Капитализация на пазара
0 AUD
Символ
APT.AX
ISIN
AU000000APT1
WKN
A2DT5A
7 дни, агрегирани
1,00 AUD
30 дни, агрегирани
1,00 AUD
365 дни, агрегирани
1,00 AUD

Afterpay Инсайдерски покупки

През последната седмица акциите на Afterpay бяха търгувани 0 пъти от инсайдери. Разликата е 1,00 AUD.През последния месец акцията на Afterpay беше търгувана от инсайдери 0 пъти. Разликата възлиза на 1,00 AUD.През последната година акцията на Afterpay беше търгувана 0 пъти от инсайдери. Разликата е 1,00 AUD.

Afterpay Акционерен анализ

Afterpay Ltd. is an Australian company specializing in the "Buy Now Pay Later" sector. It allows customers to buy goods or services without immediately paying the full price, but rather in installment payments. The idea is that the customer receives the product and pays later. Afterpay takes on the complete risk of payment default and ensures that the money is forwarded to the merchant. Afterpay operates in Australia, New Zealand, the USA, Canada, UK, France, Italy, Spain, and the Netherlands. In 2020, the company was acquired by Square, Inc. Afterpay's business model is based on a commission it charges merchants who want to offer their customers the option of "Buy Now Pay Later." There is also a fee if customers fail to make their installment payments on time. The company offers a wide range of products and services. It allows customers to buy items such as clothing or electronics through partner retailers and repay them in four installments due every two weeks. In addition, customers can also use Afterpay to pay bills from service providers such as electricity and gas companies. The due amounts are automatically deducted from the customer's bank. Another division of Afterpay is the issuance of credit cards. In Australia and New Zealand, Afterpay introduced its own Visa card, which allows customers to make purchases in participating stores and arrange zero-interest installment payments over 55 days. Afterpay also offers financial education and planning services. The company has developed an app called Money by Afterpay to help users better organize and manage their finances. Afterpay has experienced rapid growth in recent years. In 2019, Afterpay's transaction volume reached $9 billion. Since its founding in 2015, the company has acquired more than 10 million users and is listed on the Australian stock exchange. However, Afterpay has also faced criticism for its "Buy Now Pay Later" business model, as it can lead to customer debt and often leaves customers unaware of the actual costs. The company has announced plans to work with regulatory authorities to improve transparency in costs and provide more support to customers regarding debt management. Despite the criticism, Afterpay has gained high visibility in Australia and New Zealand and is appreciated by many customers. With its fast, convenient, and hassle-free service that allows customers to pay for their purchases in installments, the company could expand internationally in the future.

Основите на вътрешните покупки

Извличане на ползи от покупки от инсайдери

Инсайдерските сделки включват както покупки, така и продажби от инсайдери. Тези инсайдерски транзакции могат да бъдат индикатори за покупка за частни инвеститори, тъй като са базирани на инсайдерска информация, която е достъпна за инсайдерите. Инсайдерските покупки често се наричат също Directors-Dealings. Eulerpool получава информацията директно от BaFin и SEC.

Кой се счита за инсайдер?

Инсайдер е запознат с околности около публично търгувани компании, които не са обществено известни и могат значително да повлияят на цената – например, защото е получил тази информация в резултат на своята професионална дейност. Така например, инсайдерска информация може да бъде знанието, че в дадена публично търгувана компания предстои капиталова мярка или придобиване на значителен дял.
Инсайдер не е непременно човек с професионална връзка с емитента. Под инсайдер може да се разбира и близки членове на семейството, както и лица от същото домакинство.

Правни основи

От 1 юли 2002 г. съгласно § 15a на Закона за търговията с ценни книжа (WpHG) сделки, извършвани от членове на управителните и надзорните съвети на борсово котирани дружества, както и от техните близки, с ценни книжа на собствената компания, трябва да бъдат незабавно съобщавани и публикувани от компанията. С влизането в сила на закона за подобряване на защитата на инвеститорите от 30 октомври 2004 г. регулацията на § 15a WpHG беше променена в съществени части. С приложимостта на Маркет Мисбрюх Регулейшън (Регламента за злоупотреба с пазара) от 3 юли 2016 г., законовите правила за собствените сделки на ръководни кадри са регламентирани в чл. 19 MAR. Публикуването на тези сделки е важен принос за предотвратяване на инсайдерски търговии и манипулации на пазара. Освен това, знанието за такива сделки е от голямо значение за пазара, тъй като те предоставят индикации относно оценката на бъдещите бизнес перспективи от страна на корпоративното ръководство.

Задължения за уведомяване

Съгласно чл. 19 MAR, лицата, които изпълняват ръководни функции, трябва незабавно и не по-късно от три работни дни след датата на сделката, да съобщават на емитента и на компетентния орган за всяка собствена сделка с акции или дългови инструменти на този емитент, или съответни производни финансови инструменти, или други свързани финансови инструменти. Задължението за докладване се отнася също така за съпрузи, регистрирани партньори, издържани деца и други роднини, които живеят в същото домакинство поне от една година. Същите правила се прилагат и за юридически лица, които са в тясна връзка с лицата, изпълняващи ръководни длъжности, трастове (напр. фондации) или партньорства, действащи като доверители. Собствените сделки подлежат на съобщаване, веднага щом общата им стойност достигне сумата от 5,000 евро до края на календарната година. BaFin е увеличила този праг от 5,000 евро на 20,000 евро с общо разпореждане, което влиза в сила от 01.01.2020 г.

Задължения за публикуване

Емитентът е отговорен за публикуването на длъжностната сделка в рамките на два работни дни след получаване на съответното съобщение от ръководния орган или свързано с него лице, чрез подходящи средства в целия Европейски съюз. Освен това, той е задължен да предаде публикуваната информация на търговския регистър, където се съхранява.

Инсайдерски покупки и продажби могат да бъдат обобщени под термина инсайдерска търговия (също и инсайдерски сделки). На английски често се използва терминът инсайдерски покупки.

Става въпрос за покупки и продажби на акции от лица, които разполагат с инсайдерска информация за съответната компания.

Но кой всъщност се счита за инсайдер?

Инсайдер е наясно с необществено известни обстоятелства, свързани с публично търгувани компании, които могат значително да повлияят на цената – например, защото в резултат на своята професия той има достъп до такава инсайдерска информация.

Така инсайдерска информация може да бъде знанието, че в една публична компания предстои капиталова мярка или придобиване на значителен дял.

Инсайдер не е непременно човек с професионална връзка с издателя. Инсайдер може да бъде и близки членове на семейството и лица от същото домакинство.

Инсайдерската търговия е забранена.

Важно е да се разбере, че вътрешната търговия е забранена.

Публично търгуваното дружество трябва да публикува възможно най-бързо всички информации, които могат да повлияят на курса. Ако инсайдер купи или продаде акции на база на тази все още непубликувана информация, това е наказуемо.

Следователно, трябва да бъде ясно, че публикуваните инсайдерски търговии обикновено не са такива, които краткосрочно оказват значително влияние на акционерната стойност на публична компания.

При сделките на инсайдери става въпрос за това, че инсайдерът предполага положително или отрицателно бъдещо развитие на компанията.

Относителността на (легалните) инсайдерски сделки обаче не означава, че те не могат да имат влияние върху курса.

Задължения на инсайдерите

Ако като член на управителния или надзорния съвет, или като ръководител на публично търгувано дружество купуваш или продаваш акции на собствената си компания на база на инсайдерска информация, трябва да информираш дружеството незабавно (в рамките на 3 работни дни).

Компанията трябва да публикува тази информация възможно най-бързо (в рамките на 2 работни дни).

Същото се отнася и за членове на семействата на споменатите лица и други участници, като например юридически лица, които са в тясна връзка с инсайдера, доверително управляващи организации (например фондации) или партньорства.

Прагът за докладване от 2020 г. е 20 000 евро на календарна година (преди това 5 000 евро).

Споменатата информация се отнася за германски компании.

С инструмента Eulerpool за инсайдерски покупки може лесно да разберете кои са инсайдерските покупки при германски фирми за последните 7, 30 или 365 дни имаше. Инсайдерски покупки на акции от областта САЩ ще бъдат добавени в близко бъдеще.

Имаш по принцип две възможности да използваш инструмента за инсайдерски покупки:

  • Търсене на инсайдерски покупки на определена акция в период от 7, 30 или 365 дни.
  • Търсене на всички инсайдерски покупки за период от 7, 30 или 365 дни.

Възможност 1: Търсене на инсайдерски покупки при определена акция

Ако искаш да провериш дали са извършвани инсайдерски сделки с определена акция в последно време, можеш да я потърсиш с името на акцията или ISIN номера на акцията.

Възможност 2: Търсене на всички Insiderkäufe

Ако искаш да разбереш кои са били инсайдерските покупки при всички немски акционерни дружества през последно време, инструментът за инсайдерски покупки на Eulerpool също може да ти помогне.

Просто посети страницата и избери желания период и веднага ще видиш в таблицата всички инсайдерски покупки. Но как да прочетем таблицата?

Ето как да четете таблицата

Таблицата се състои от следните 6 колони:

  • Емитент
  • ISIN
  • Обем на покупка
  • Обем на продажбите
  • Брой
  • Разлика

Емитент/ISIN

С имената (емитент) и ISIN можете да идентифицирате еднозначно акция. С кликване върху и двата параметъра, получавате още информация за инсайдерските сделки с избраната акция. Повече за това по-късно.

Обем на покупки и продажби

При обема на покупка и продажба виждаш колко обем от акции е бил създаден при сделките на инсайдери. Ако например една акция струва 100 евро и инсайдер я е купил 100 пъти, в колоната за обем на покупки ще видиш стойност от 10 000 евро. Ако инсайдер продаде акции за същата сума, ще видиш 10 000 евро в колоната за обем на продажби.

Разлика

Разликата се получава от обема на покупките и продажбите. Ако по време на търговия с инсайдерска информация са купени акции за 100,000 евро, а са продадени за 50,000 евро, ще видиш при разликата зелена стойност от 50,000 евро. При отрицателна разлика ще видиш червено число с минус пред него. Тук тогава при сделките на инсайдери са продадени повече акции, отколкото са купени.

Брой

Броят показва колко вътрешна търговия е имало при съответната компания. Тук са включени както покупки, така и продажби.

Сортиране на таблицата

Сега знаеш как да четеш таблицата. Ако използваш възможност 2, обаче, трябва още да анализираш резултатите. подреждане. С инструмента за покупки от инсайдери на Eulerpool можеш да сортираш всички колони отгоре надолу (или обратно).

Ако например кликнеш върху Купуване по обем, резултатите ще бъдат сортирани в низходящ ред по Купуване по обем като водещ критерий. Ако кликнеш отново, сортирането ще се промени от низходящо на възходящо.

Същото е възможно и с всички останали колони. Винаги, когато кликнете върху съответната колона, тя ще стане водещият критерий при сортирането на резултатите.

Можеш да си промениш резултатите от инсайдерската търговия по всякакъв начин, според твоите желания. Ако си намерил акция, която ти се струва подозрителна, например заради голям брой покупки от инсайдери или значителна разлика, естествено, че ще искаш да събереш още информация. Както вече беше споменато, инструментът за инсайдерски покупки на Eulerpool също може да ти помогне в това отношение.

Допълнителна информация за търговията от инсайдери

С един клик върху Емитент или ISIN ще бъдете пренасочени към страница с повече информация за компанията. Освен бизнес модела и акционерната стойност на фирмата, ще видите колко вътрешна търговия се е състояла през последните 7, 30 и 365 дни (брой, разлика).

Като особено акцент можеш да видиш в таблицата съобщения, кой точно е извършил инсайдерската търговия. Освен лицето със задължение за уведомяване, ще видиш и обема на търговията, позицията на инсайдера (например в тясно сътрудничество, управителен съвет), цената на акциите в момента на търговията, броя на търгуваните акции и датата на търговията. По този начин можеш да проследиш всички инсайдерски покупки в детайли.

Сега можеш да се впуснеш в по-нататъшните изследвания и с качествени информации да разбереш какво точно е довело до инсайдерската търговия.

Откъде идват данните за търговията от инсайдери?

За да завършим, ето отговора на важен въпрос. Данните за инсайдерските покупки от инструмента Eulerpool Insiderkäufe се вземат директно от Федералната агенция за финансов надзор (BaFin).

За вътрешните покупки на акции от САЩ в бъдеще ще използваме данните на Комисията за ценни книжа и борси на Съединените щати (SEC)

Затова, както и при Акциенавигатор за възможно най-доброто качество на данните.

В раздела Какво представляват вътрешните покупки? ние информирахме, между другото, за задълженията на инсайдерите. Но защо всъщност трябва да се докладва за търговията на инсайдери?

Инсайдърската търговия може да повлияе на курса.

За повторение: При публичните компании всяка информация, която може да повлияе на курса, трябва да бъде публикувана. При тримесечните отчети и др. това е ясно за всички. Но и покупките от инсайдери могат да повлияят на цената на акциите.

Нека си представим, че изпълнителният директор на компания, която наскоро е съобщила за отлични финансови резултати, изведнъж продаде по-голяма позиция от своите собствени акции. Ако си инвестирал в тази компания, продажбата на акции от страна на изпълнителния директор определено би била важна информация за теб. Вероятно продажбата е индикатор за по-слабо бъдещо развитие или други проблеми в компанията. Защото ако не изпълнителният директор има най-добрата информация за компанията, то кой тогава?

Ако изпълнителният директор не трябваше да публикува своята продажба, ще ти стане ясно, защо необявената търговия с инсайдерска информация е забранена. Изпълнителният директор има несправедливо предимство пред инвеститорите поради информационния си аванс, което трябва да бъде елиминирано.

Разбира се, също така е забранено и даже наказуемо, ако например изпълнителният директор купува или продава акции на базата на информация, подлежаща на задължително разкриване ad hoc. Ако например той знае за предстоящо несъстоятелност, но това все още не е известно на обществеността, той не трябва да продава акции.

Основно, в Германия е забранена и търговията с инсайдерска информация около публикуването на кварталните отчети, както и за периода на първично публично предлагане на акции.

Обобщавайки, може да се каже, че без тези механизми функционирането на капиталовия пазар би било застрашено.

Можеш да се възползваш от търговията на инсайдери.

Поради факта, че търговията от инсайдери трябва да бъде публикувана, ти като частен инвеститор можеш да се възползваш от това

Важно е обаче да се знае, че решението за или против дадена акция никога не трябва да бъде взето само на базата на една инсайдерска търговия. Накрая, на първо място стои просто фактът на покупката или продажбата. Причината за това ще разбереш по-късно или в много случаи дори никога няма да научиш.

Трябва също така да се има предвид, че ръководителите често са предубедени (biased) към собственото си предприятие. Поради това те може би виждат бъдещето на компанията по-позитивно, отколкото то всъщност е и на тази основа купуват акции на предприятието. В такъв случай тогава не се касае за инсайдерска информация. Също така е възможно, че ръководителите чрез съзнателното купуване на акции искат да повлияят положително на акционерната стойност на компанията.

Кой е инсайдерът?

Още един важен въпрос, когато оценяваме вътрешната търговия, е: Кой всъщност е инсайдерът? Като цяло, можем да кажем следното: Колкото по-високо е нивото на инсайдера, толкова по-значима е вътрешната търговия. Причината за това е логична, защото лицето с по-висок ранг обикновено ще притежава най-добрата информация.

Оценяване на покупките и продажбите от инсайдери по различен начин

В заключение на тази глава искаме да разгледаме един от нашата гледна точка важен аспект. А именно факта, че покупката и продажбата на акции не трябва да се разглеждат като еквивалентни.

Инсайдърските покупки са (леко) положителен индикатор.

Можем да си зададем простия въпрос защо купуваме акция. Отговорът в 99,9% от случаите е, че искаме да постигнем положителна доходност. И вероятно в по-голямата част от случаите и ръководителите купуват акции точно по същата причина.

Както беше споменато в предишния раздел, тук не е задължително да има поразителна инсайдърска информация.

Инсайдерска покупка обаче може да бъде (силно) положителен индикатор. Но само ако инсайдерът купува акциите със собствени средства. Пакети от акции или опции като част от възнаграждението, от друга страна, не са положителен индикатор, тъй като тук не се взема съзнателно решение за компанията.

Още по-положително трябва да се гледа на компания, при която наскоро е имало няколко покупки от едно лице или покупки от няколко лица. При такава компания се налага по-задълбочен анализ. Можеш да намериш тези компании с инструмента за инсайдерски покупки на Eulerpool.

Продажбите от инсайдери са силен негативен индикатор.

Разбира се, че и при продажбите може да има рационални причини.

Но при продажбите от инсайдери вероятно си струва да се погледне по-внимателно, отколкото при покупките от инсайдери. Особено ако от външна страна в компанията всичко изглежда добре.

Също е важно да знаем колко собствени акции продава инсайдерът. При 5% е, разбира се, по-малко съществено отколкото при 50%.

Ако например един изпълнителен директор продава, то във всеки случай трябва да се погледне по-внимателно.

Винаги оценявайте контекста.

Но и тук важи. Без контекст цялата оценка е трудна. Това се видя ясно на пример от скорошното минало.

Илон Мъск като изпълнителен директор на Tesla продаде акции на стойност няколко милиарда. Без контекста този заглавие вероятно би означавало силно негативно развитие за акцията на Tesla. Тъй като продажбата обаче е извършена за финансирането на придобиването на Twitter, продажбата се разглежда в различна (по-позитивна) светлина.

С това не искаме да правим изявление относно разумността или безсмислеността на тези мерки, но искаме да покажем колко силно контекстът класифицира инсайдерската търговия.

В заключение на статията бихме искали да споменем какво казва науката за търговията на база на конфиденциална информация. Защото търговията на инсайдери е била изучавана в множество научни работи.

Като цяло може да се каже, че вътрешните сделки могат да предоставят информация за бъдещи доходности. Тук покупките от инсайдери средно оказват по-голямо положително въздействие върху цената на акциите, отколкото продажбите от инсайдери негативно въздействие върху нея.

Науката също потвърждава, че сделките на инсайдери от по-висок ранг имат по-силен ефект върху цената на акциите.

Също така е логично. Колкото по-голяма е търговията, толкова е по-значима. Колкото повече хора извършват тази сделка, толкова е по-значима.

За заключение, ето нова информация за тази статия от научната общност. Установено е, че вътрешните сделки в по-малките компании имат по-голямо въздействие върху курса, отколкото при по-големите компании.

Повече информация можеш да намериш например в 2iQ Research и Инвеститорът, базиращ се на доказателства.